房地产行业周报(3.2-3.6)：一二手房成交同环比齐降，库存小幅下滑

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2026 年 03 月 07 日 证 券研究报告•行业研究•房地产 房地产行业周报（3.2-3.6） 一二手房成交同环比齐降，库存小幅下滑 投资要点 西 南证券研究院 [Table_Author] 分析师：李垚 执业证号：S1250525060001 电话：15618507501 邮箱：liyao@swsc.com.cn 分析师：李艾莼 执业证号：S1250525070004 电话：17396222897 邮箱：liac@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 99 行业总市值（亿元） 11,851.44 流通市值（亿元） 11,511.89 行业市盈率 TTM 62.5 沪深 300 市盈率 TTM 14.0 相 关研究 [Table_Report] 1. 房地产行业周报（2.24-2.27）：一二手房成交同环比双降，“沪七条”提振预期 (2026-03-02) 2. 房地产行业周报（2.2-2.6）：一二手成交受春节错位影响同比跃升，环比强劲回暖 (2026-02-08) 3. 房地产行业周报（1.26-1.30）：二手房成交同比回升，“三道红线”监管松动 (2026-02-02) 4. 房地产行业周报（1.19-1.23）：新房同环比显著下行，二手相对韧性、环比微升 (2026-01-25) [Table_Summary]  本周房地产行业表现较弱。本周（3.2-3.6），申万房地产板块下跌 4.1%，跑输沪深 300指数 3pp（沪深 300下跌 1.1%）；交易额 845.9亿元，较上周-12.3%。从个股涨跌幅来看，本周西藏城投、ST 数源、京投发展等个股涨幅显著。万通发展、海泰发展、ST 中迪等个股跌幅显著。  43城新房成交面积同比-25%，环比-25.2%；14城二手房成交面积同比-22.9%，环比-19.8%。截至 3/6，3 月 43 城新房累计成交面积同比-25%，环比 2 月-25.2%，全年累计同比-19.1%。其中，一线城市 3 月成交同比-13.4%，环比-37.5%，全年累计同比-15.6%。二线城市 3月成交同比-36.1%，环比-28.5%，全年累计同比-22.6%。三四线城市 3 月成交同比-3.8%，环比+4.1%，全年累计同比-13.9%。截至 3/6，3月 14城二手房累计成交面积同比-22.9%，环比 2月同期-19.8%，全年累计同比-6.6%。  17城商品房库存面积环比-0.3%，去化周期 177.5周；100大中城市供应土地面积 1277.8万平方米，成交土地面积 2147.9万平方米。截至 3/5，17个重点城市商品房库存面积 18624.9 万平方米，较上周（2/26）环比-0.3%，去化周期 177.5 周。上周（2.23-3.1），供应土地 1277.8 万平方米，较 2 月第二周（2.9-2.15）-76.8%；供应均价 1732 元/平方米，较 2 月第二周-9.3%；成交土地 2147.9 万平方米，较 2月第二周-15%；土地成交金额 337.5亿元，较 2月第二周+95%。上周土地成交楼面价 1571 元，溢价率 17.6%。  政策方面，3月 3日，西安住房公积金管理中心发布通知，优化缴存职工失业提取住房公积金流程。连续失业两年以上的职工，除提供《就业失业登记证》外，账户封存满两年的可直接提供失业声明办理提取。  公司方面，沙河股份（000014.SZ）发布关于重大资产重组的进展公告。公司拟以支付现金的方式购买深业鹏基（集团）有限公司持有的深圳晶华显示电子股份有限公司 70%的股权。本次交易完成后，晶华电子将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。本次收购构成重大资产重组，构成关联交易。截至本公告披露之日，相关工作正在有序推进中，公司后续将按照相关法律法规的规定及时披露项目进展情况。  行业阶段性企稳，宽松政策有望持续释放，看好经营稳健的优质房企。建议关注：1）开发：华润置地（1109.HK）、龙湖集团（0960.HK）；2）商业：中国国贸（600007.SH）、新城控股（601155.SH）、华润万象生活（1209.HK）；3）物企：保利物业（6049.HK）、中海物业（2669.HK）、万物云（2602.HK）、新大正（002968.SZ）；4）中介：贝壳-w（2423.HK）。  风险提示：销售恢复不及预期风险；政策效果不及预期风险；行业流动性风险。 -13%-6%1%7%14%21%25/325/525/725/925/1126/126/3房地产 沪深300 房 地产行业周报（3.2-3.6） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 行情回顾 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 基础数据 ......................................................................................................................................................................................................... 2 3 行业及公司动态 ............................................................................................................................................................................................ 4 3.1 行业政策动态跟踪 ............................................................................................................................................................................... 4 3.2 公司动态跟踪..............................................................................................