交通运输行业周报：多家集运公司宣布5月涨价计划，五一假期出境旅游市场或迎复苏

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 4 月 23 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20240415 《交通运输行业周报》20240408 《交通运输行业周报》20240402 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 联系人：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122070018 交通运输行业周报 多家集运公司宣布 5 月涨价计划，五一假期出境旅游市场或迎复苏 航运方面，红海危机推高集装箱船交易价格及运费，多家集运公司宣布 5 月涨价计划。快递方面，3 月多家快递公司业务量与收入齐增， 单票价格整体有所下降。航空方面，五一假期即将来临计划航班量同比明显增加，出境旅游市场或迎来复苏。  核心观点： ①红海危机推高集装箱船交易价格及运费，多家航运公司宣布 5 月涨价计划。货运收入支撑船舶资产价格增长，运力紧张推高二手船价格。从2024 年 1 月以来，受红海局势紧张影响，船只大量改道好望角，航程拉长，可用运力随之减少，从而推高了运价。不断攀升的货运收入支撑船舶资产价格增长。多家航运公司宣布涨价计划，未来集运价格有望得到支撑。由于红海危机的影响，班轮运输的时长将继续受到影响，市场供需关系受到严重冲击。近期，各大船公司纷纷宣布新一轮运价调整计划。随着五一长假的临近，我们预计将有较多货载在本月底前出货，舱位紧张的欧洲航线以及货量较大的美西南航线运价有望上涨。②3 月多家快递公司业务量与收入齐增， 单票价格整体有所下降。顺丰控股 3 月份快递收入为 162.80 亿元，同比增长 3.35%，完成业务量 10.33 亿票，同比持平，单票价格为 2.10 元，同比下降 12.86%。申通快递 3 月快递业务收入为 36.52 亿元，同比增长 14.94%，完成业务量 17.37 亿票，同比增长 31.51%，单票价格为 2.10 元，同比下降 12.86%。圆通速递 3 月快递收入 51.24 亿元，同比增长 17.40%，完成业务量 21.76 亿票，同比增长 22.43%，单票价格为 2.36 元，同比下降 4.11%。韵达股份 3 月快递收入 39.89 亿元，同比增长 8.84%，完成业务量 19.20 亿票，同比增长 32.60%，单票价格为 2.08 元，同比下降 17.79%。从业务量来看，通达系 3 月单月业务量同比增长均超过两成，顺丰业务量则同比持平，3 月通达系的市场份额有所增加。从单票价格来看，各家公司单票价格均出现不同程度的下降，其中圆通单票价格下降幅度较低，从量价的数据来看，目前大部分快递公司仍采用以量补价的策略，不过我们认为当前快递行业在有监管介入的情况下，价格战不会突破底线，恶性竞争的概率较低。③五一假期即将来临计划航班量同比明显增加，出境旅游市场或迎来复苏。2024 年五一民航日均旅客运输量预计同比 2023 年提升11.0%，38 座千万级机场计划日均进出港航班量同比 2023 年正增长。五一假期出境主要国际/地区计划航班量皆有较大幅度增长，五一假期出境主要国际/地区计划航班量 TOP3 国家分别为韩国、日本、泰国，国际/地区同比 2023 年皆有较大幅度增长，部分国家因 2023 年航班量较少，涨幅较大。五一假期经济舱平均票价较去年下降 5.1%。  行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：4 月上旬至 4 月中旬期间，空运价格整体环比上涨。②航运港口：集运运价指数上涨，干散货运价上涨。③快递物流：3 月快递业务量同比增加 20.10%，快递业务收入同比增加 16.03%。④航空出行：2024年 4 月第三周国际日均执飞航班环比上升 0.52%，同比增加 129.96%。⑤公路铁路：4 月 8 日-4 月 14 日全国高速公路累计货车通行 5447.5 万辆，环比增长 16.34%。⑥交通新业态：2024 年 3 月，理想汽车共交付新车约 28984 辆，同比增长 39.19%。  投资建议： 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。 建议关注受益于工业经济复苏的大宗商品供应链和危化品物流，推荐厦门象屿、厦门国贸，建议关注浙商中拓、密尔克卫、盛航股份、兴通股份等。 小米汽车、华为问界、智界等新能源车陆续发布，关注汽车产业供应链相关机会，建议关注福然德。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股，建议关注中信海直。  风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2024 年 4 月 23 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ................................................................................. 5 1.1 红海危机推高集装箱船交易价格及运费，多家航运公司宣布 5 月涨价计划 ............................ 5 1.2 3 月多家快递公司业务量与收入齐增，单票价格整体有所下降 ................................................ 5 1.3 五一假期即将来临计划航班量同比明显增加，出境旅游市场或迎来复苏 ............................... 6 2 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 7 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 7 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 9 2.3 快递物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 11 2.4 航空出行高频动态数据跟踪 ..................................................................................