机械行业周报(2023年9月第3周)：聚焦北京国际工程机械展；持续推荐工程机械、机器人、半导体设备、气体

证券研究报告 | 行业周报 | 机械设备 http://www.stocke.com.cn 1/25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 机械设备 报告日期：2023 年 09 月 20 日 聚焦北京国际工程机械展；持续推荐工程机械、机器人、半导体设备、气体 ——机械行业周报（2023 年 9 月第 3 周） 投资要点 ❑ 【核心组合】 三一重工、徐工机械、杭氧股份、中国船舶、晶盛机电、北方华创、罗博特科、微导纳米、杭叉集团、安徽合力、恒立液压、三一国际、双环传动、先导智能、乐惠国际、中兵红箭、迈为股份、英杰电气、华测检测、侨源股份、海天精工、亚星锚链、大丰实业、迈拓股份、荣旗科技、上海沿浦、华依科技、华培动力 ❑ 【最新关注】 柳工、中船特气、广钢气体 ❑ 【重点股池】 中联重科、中微公司、捷佳伟创、中国中车、精工科技、郑煤机、金辰股份、奥特维、东威科技、弘元绿能、斯莱克、凯美特气、和远气体、欧科亿、华锐精密、横河精密、青鸟消防、海目星、国茂股份、巨星科技、新强联、中际联合、中微公司、浙江鼎力、春风动力、瀚川智能、华特气体、运达股份、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股份、杭可科技、苏试试验、永贵电器、建设机械、聚光科技、杰克股份、铖昌科技、和而泰、汇中股份、诺力股份、安车检测、福斯达 ❑ 【上周报告】 【激光设备】行业框架：周期回升、应用拓展，精选高壁垒龙头 【工业气体】工业气体价格因基数因素跌幅扩大，四季度有望企稳回升 【人形机器人】工信部开展人形机器人揭榜挂帅工作，人形机器人产业化提速 【凯美特气】已获 ASML 认证的国内光刻气供应商，期待产品销量增长 【帝尔激光】TOPCon LIF 订单突破 100GW，BC 电池需求放量可期 【欧科亿】中报业绩承压，产品结构优化+渠道拓展驱动盈利能力提升 ❑ 【核心观点】 【工程机械】聚焦北京国际工程机械展；房地产利好政策频出拉动工程机械需求，8 月挖机国内销量下滑幅度收窄，行业内需边际改善 9 月 20 日-23 日，第十六届中国（北京）国际工程机械展览会将在中国国际展览中心顺义馆举行，届时国内外行业龙头企业齐聚，将展示最新产品与技术成果。据工程机械行业协会，2023 年 8 月销售各类挖掘机 13105 台，同比下降 27.5%，下滑幅度较 7 月收窄 2.2pct。其中国内 5669 台，同比下降 37.7%，下滑幅度较 7 月收窄 7pct；出口 7436 台，同比下降 17.2%，下滑幅度较 7 月扩大 3.4pct。房地产政策持续利好，8 月 31 日晚间，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，9 月 1 日，上海北京放宽首套房贷款政策，国内工程机械行业需求预期边际有望逐步改善。持续聚焦强阿尔法属性龙头：考虑到估值、业绩释放周期，边际改善弹性，重点推荐低估值地方国企：徐工机械、中联重科、安徽合力；民企龙头：三一重工、恒立液压、杭叉集团。持续推荐三一国际、诺力股份、浙江鼎力、中铁工业。 行业评级: 看好(维持) 分析师：邱世梁 执业证书号：S1230520050001 qiushiliang@stocke.com.cn 分析师：王华君 执业证书号：S1230520080005 wanghuajun@stocke.com.cn 分析师：张杨 执业证书号：S1230522050001 zhangyang01@stocke.com.cn 分析师：李思扬 执业证书号：S1230522020001 lisiyang@stocke.com.cn 分析师：何家恺 执业证书号：S1230523080007 hejiakai@stocke.com.cn 相关报告 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 【半导体设备】荷兰发放 DUV 光刻机年内发运许可，路透社消息大基金三期拟募资 3000 亿元，重点投向芯片制造设备，看好半导体设备国产替代进程。 9 月 1 日荷兰最新半导体设备出口管制政策生效，ASML 获荷兰政府许可可继续发运 2000i 及后续推出的 DUV 光刻机至 2023 年底。ASML 光刻机发运延期至年底，利好国内晶圆厂进一步扩产。9 月 5 日路透社消息，中国集成电路产业投资基金（也称为大基金）将推出第三只基金，拟募集 400 亿美元，约合人民币3000 亿元，以加快国内半导体发展进程。持续推荐平台型龙头：北方华创、中微公司；细分环节龙头：微导纳米、精测电子、芯源微、拓荆科技；零部件：新莱应材、英杰电气；关注正帆科技、长川科技、至纯科技等。 【人形机器人】特斯拉 Optimus 亮相 2023 中国国际数字经济博览会，工信部开展人形机器人揭榜挂帅工作，人形机器人产业加速 特斯拉人形机器人 Optimus 亮相 2023 中国国际数字经济博览会。根据河北新闻网，Optimus 搭载与特斯拉车辆相同的完全自动驾驶(FSD）电脑以及 Autopilot相关神经网络技术，这款机器人将来售价预计在 15 万元人民币左右。9 月 13日，工信部组织开展 2023 年未来产业创新任务揭榜挂帅工作，主要面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智能 4 个重点方向，重点聚焦核心基础、重点产品、公共支撑、典型应用等创新任务，人形机器人产业加速。核心标的：重点关注价值量占比高、国产化空间大、毛利率高的行星滚柱丝杠、空心杯电机等环节。电机：关注鸣志电器、汇川技术、江苏雷利、伟创电气、拓邦股份、步科股份；丝杠：推荐恒立液压，关注鼎智科技、贝斯特、新剑传动、秦川机床；减速器：推荐双环传动、绿的谐波，关注中大力德、上海机电、汉宇集团、国茂股份、南方精工、兆威机电、丰立智能、大族激光、昊志机电；传感器：推荐华依科技，关注柯力传感、汉威科技、芯动联科；控制器：推荐华中数控，关注新时达、埃夫特、英威腾；集成：关注三花智控、拓普集团；工业机器人：推荐埃斯顿，关注新松机器人；特种机器人：推荐晶品特装。 【工业气体】空分气体价格持续复苏；受需求、2022 年基数影响，稀有气体价格同比下滑 9 月 7 日，液氧、液氮、液氩均价 493、536、1033 元/吨，同比分别-11%、-25%、-30%；稀有气体氙气、氪气、氖气周均价分别为 62500、729、295 元/立方，同比跌 88%、98%、96%。持续推荐工业气体顺周期品种，推荐杭氧股份、侨源股份、陕鼓动力。电子特气是第二大半导体材料，国产替代持续推进。推荐华特气体、凯美特气。关注金宏气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、中船特气等。 【光伏设备】隆基看好 BC 电池为主流技术路线，关注产业链变革机会 9 月 5 日，在隆基绿能 2023 年半年度业绩说明会上，董事长钟宝申表示，接下来的 5—6 年，BC 类电池会是晶硅电池的绝对主流。TOPCon 技术仍是过渡产品，相信 BC 类电池会逐步取代 TOPCon 技术。隆基 TOPCon 的扩产将在明年年底告一段落，接下来的计划投资项目将全部采用 BC 类技术。点聚焦新技术、新转型，1）新技术：HJT/