电子行业8月智能驾驶：7月低价车型销量领跑

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子 8 月智能驾驶：7 月低价车型销量领跑 华泰研究 电子 增持 (维持) 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 张宇 SAC No. S0570121090024 SFC No. BSF274 zhangyu@htsc.com +(86) 10 6321 1166 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2022 年 8 月 17 日│中国内地 行业月报 7 月低价位车型销量领跑 步入暑期汽车销售淡季，智能汽车各板块热度回落，7 月新能源车销量 59.3万台，环比下降 0.5%。特斯拉工厂升级拖累中高价位新能源车销量，比亚迪、哪吒、零跑引领 0-20 万价位车型销量快速增长。智能驾驶零部件方面，舜宇 7 月汽车镜头出货量、韦尔和联创电子 1H22 汽车业务收入均实现良好增长；Mobileye 发布新软件开发包 EyeQ Kit，地平线战略合作 MAXIEYE，芯驰科技合作 ROHM；L2 智能驾驶功能渗透率稳步提升，倒车影像/主动刹车/车道保持辅助的渗透率站稳 50+%。电池方面，4 月以来电池材料价格下降趋势持续。出行服务方面，北京、武汉、重庆开启无人出行商业运营试点。 新能源车：上调全年新能源车销量预测值至 590 万辆 截至 8 月 16 日近一个月，特斯拉涨 22%，国内造车新势力美股/港股分别下跌 20%/17%。7 月新能源车销量 59.3 万台，环比下降 0.6%，同比增长 119%。考虑到免征新能源汽车购置税政策延续和九十月汽车旺季来临等利好因素促进，我们上调全年新能源车销量预测值至 590 万辆（前值 523 万辆）。7月 理 想 / 蔚 来 / 小 鹏 交 付 量 为 10,422/10,051/11,524 辆 ， 环 比 下 降 20%/22%/25%，我们认为是由于蔚小理处于新车型交付关键时期，受到消费者等待新车型意愿影响，展望 2H 订单仍旧充足。动力结构方面，7 月新能源车渗透率为 24.5%，较 6 月提升 0.7pp，BEV 占新能源车比例为 81.7%。 智能驾驶：L2 渗透率稳步提升，领航辅助驾驶竞争格局明确 截至 8 月 16 日近一个月，A/H 智能驾驶零部件板块涨 1%，海外智能驾驶零部件涨 4%。舜宇 7 月车载镜头出货量同比增长 26%，韦尔、联创电子公布半年报，汽车相关业务收入同比增长 50%/910%。地平线战略合作 MAXIEYE，软硬联合部署高阶行泊一体解决方案；芯驰科技与 ROHM 缔结智能座舱解决方案合作伙伴关系；车厂可通过 EyeQ Kit 获得 Mobileye智能驾驶解决方案。7 月倒车影像/主动刹车/车道保持/全速自适应巡航/车道内自动驾驶在新能源汽车中的渗透率为 51.3/58.7/50.3/37.5/22.8%，倒车影像/主动刹车/车道保持的渗透率已经站稳 50+%。 电池：电池材料价格下行，但依旧处于高位 截至 8 月 16 日近一个月，A/H 股电池板块跌 5%，全球电池板块涨 20%。7 月电池原材料价格继续下行。7M22 除了电芯价格维持稳定，正极、电解液及其它金属原材料的价格保持下行趋势，但总体仍旧处于高位。7 月动力电池装车量环比下降 10.5%，达 24,187 兆瓦时，磷酸锂电池依旧保持领先地位。考虑到下半年新能源车终端需求强劲，我们认为下半年电池材料价格受下游需求驱动或将回升。 出行服务：多地开启无人出行商业化试点 截至 8 月 16 日近一个月，出行行业涨 43%。据赛博汽车统计，共计 7 省24 市出台智能网联汽车相关政策。最近一个月，7 月 20 日，北京市高级别自动驾驶示范区正式开放无人化出行服务商业化试点，在经开区核心区 60平方公里范围内投入 30 辆主驾无人车辆进行常态化收费服务；8 月 8 日，重庆市和武汉市发布自动驾驶全无人商业化试点政策，允许自动驾驶车辆在车内无安全员的情况下在社会道路上进行商业服务。 风险提示：智能驾驶落地不及预期；新能源汽车销量不及预期。 (35)(25)(15)(4)6Aug-21Dec-21Apr-22Aug-22(%)电子沪深300股票报告网 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 正文目录 全球智能驾驶行业动态 ................................................................................................................................................. 3 新能源汽车：7 月新能源车维持高销量，低价位车型占比提升 .................................................................................... 7 新能源汽车：新能源车 7 月销量 59.3 万辆 ........................................................................................................... 7 动力类型：新能源车渗透率稳中有升，占比达 24.5% ................................................................................... 9 价位段：6 月各价位段新能源车环比增长，30-40 万元价位段渗透率大幅提升 .......................................... 10 品牌格局：蔚小理处于新车交付准备阶段，哪吒/零跑销量达第一梯队 ....................................................... 11 公司动态.............................................................................................................................................................. 13 交付周期：Tesla 上海工厂升级后带动交付周期缩减 .................................................................................. 13 小鹏 G9：电动/智能