商贸零售行业跟踪报告2022年6月培育钻石数据点评：进口额保持增长，天然钻价格低迷

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 行业研究 商贸零售 2022 年 07 月 15 日 商贸零售行业跟踪报告 推荐 （维持） 2022 年 6 月培育钻石数据点评：进口额保持 增长，天然钻价格低迷  6 月培育钻石进口额延续增长，出口额环比回落。据 GJEPC 数据显示，6 月印度培育钻石毛坯进口额 1.48 亿美元，同比增长 47.4%，环比增长 35.0%，进口渗透率为 7.7%，较去年同期+2.2pct，环比+0.6pct；培育钻石裸钻出口额1.49 亿美元，同比增长 56.8%，环比减少 15.8%，出口渗透率为 6.9%，较去年同期+2.3pct，环比-0.9pct。  天然钻石进口额环比上涨，出口额连续 3 个月下跌，价格持续下滑。6 月印度天然钻石毛坯进口额 17.66 亿美元，同比增长 3.8%，环比增长 23.2%；天然钻石裸钻出口额 20.17 亿美元，同比增长 2.2%，环比减少 3.5%。天然钻价格继续下降，IDEX 数据显示成品钻（裸钻）价格截至 7 月 14 日较 4 月初已下降 4.7%，PaulZimnisky 数据显示截至 7 月 8 日天然钻毛坯钻价格较 4 月同期已下降 1.2%。  零售端动态跟踪： 1）美国 6 月珠宝零售额上涨 16%： 据 Mastercard SpendingPulse 数据显示，6 月份美国零售额同比上涨 9.5%，珠宝销售额较 21年同期上涨 16.2%，较 19 年同期上涨 86.6%，奢侈品（剔除珠宝）较 21 年同期增长 4%；2）上半年中国天然钻石交易额下降 46%：2022 年 1-6 月上海钻交所钻石交易总额同比下降 46.2%至 20.6 亿美元，其中成品钻进口额同比下降 35.9%至 10.1 亿美元；但进入 6 月后市场回暖，进口额达到 4.41 亿美元，增长 48%；3）曼卡龙旗下培育钻石品牌慕璨入驻天猫：慕璨入驻天猫旗舰店，“伴月星”“幻彩星”“秘密花园”等系列产品均已上线；4）Sarine 与珠宝国检集团推出钻石光彩度分级服务：Sarine（总部位于以色列，提供覆盖全产业链的钻石产品和服务）将与珠宝国检集团合作，推出钻石光彩度分级服务，根据明亮度、火彩、闪耀度和光对称性对钻石进行分级。  生产端动态跟踪： 天然钻石：1）De Beers 第五次看货会销售额环比增长 7.6%：De Beers 今年第五次看货会（6.6-6.21）预计实现销售额 6.5 亿美元，同比增长 36.3%，环比增长 7.6%；2）Alrosa 维持全年生产目标不变：Alrosa CEO 在圣彼得堡第25 届国际经济论坛上表示，集团继续维持今年 3400-3500 万克拉的生产计划，同比+5%-8%（21 年产出 3240 万克拉），从上半年的情况来看，实际产出 高 于 预 期 ； 3 ） 2021 年 全 球 毛 坯 钻 石 产 值 增 长 51%： 金 伯 利 进 程（Kimberley Process）发布统计数据， 产量方面，2021 年全球毛坯钻石产量1.2 亿克拉，同比增长 12%，仍落后于 2019 年 1.38 亿克拉水平；产值方面，全球毛坯钻总产值 139.9 亿美元，同比增长 51%，且已超过 2019 年 135.7 亿美元水平。 培育钻石：1）黄河旋风：公告预计上半年实现归母净利润 7050 万元，同比增长 194.2%，实现扣非后净利润 5790 万元，同比增长 149.1%；预计 Q2 实现归母净利润 4178 万元，同比增长 205.6%，环比增长 45.5%；2）力量钻石：公告预计上半年实现归母净利润 2.26-2.37 亿元，同比增长 108.8%-119.0%，预计 Q2 实现归母净利润 1.24-1.35 亿元，同比增长 85.2%-101.5%，环比增长 23.0%-33.9%；3）中兵红箭：公告预计上半年实现归母净利润6.65-7.15 亿元，同比增长 103.4%-118.7%，预计 Q2 实现归母净利润 3.84-4.34亿元，同比增长 66.6%-88.3%，环比增长 36.2%-54.0%；4）四方达：预计上半年实现归母净利润 0.86-0.94 亿元，同比增长 76.2%-92.5%，预计 Q2 实现归母净利润 0.45-0.53 亿元，同比增长 70.6%-101.1%，环比增长 8.4%-27.8%；5）郑州政策支持培育钻石产业发展：郑州市人民政府发布《意见》，将推动培育钻石向珠宝首饰等终端消费领域延伸，鼓励企业对金刚石毛坯进行激光加工和人工打磨，支持建设培育钻石加工中心等。 风险提示：后疫情时代消费信心恢复不及预期，行业竞争加剧，外部产能冲击等。 证券分析师：王薇娜 电话：010-66500993 邮箱：wangweina@hcyjs.com 执业编号：S0360517040002 联系人：姚婧 邮箱：yaojing@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 110 0.02 总市值(亿元) 8,240.98 0.90 流通市值(亿元) 6,910.33 1.00 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -0.9% -9.2% -8.9% 相对表现 -3.2% -0.6% 6.1% 相关研究报告 《5 月培育钻石数据点评：进出口额同环比均增长，需求强劲》 2022-06-16 《4 月培育钻石数据点评：进出口额环比下滑，出口需求稳定》 2022-05-17 《3 月培育钻石数据点评：进口额大幅增长，天然钻价格回落》 2022-04-17 《2 月培育钻石数据点评：进出口额同比高增，景气度持续高企》 2022-03-15 《1 月培育钻石数据点评：进出口额同环比双双增长，需求延续高景气度》 2022-02-15 《商贸零售行业深度报告：复盘海内外珍珠产业与品牌，探索有机宝石的缘起缘灭》 2022-02-14 -27%-16%-6%5%21/0721/0921/1222/0222/0422/072021-07-15~2022-07-14商贸零售沪深300华创证券研究所 股票报告网 商贸零售行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 一、印度钻石进出口数据跟踪 6 月培育钻石进口额延续增长，出口额环比回落。据 GJEPC 数据显示，6 月印度培育钻石毛坯进口额 1.48 亿美元，同比增长 47.4%，环比增长 35.0%；培育钻石裸钻出口额1.49 亿美元，同比增长 56.8%，环比减少 15.8%。 图表 1 印度培育钻石毛坯进口额 图表 2 印度培育钻石裸钻出口额 资料来源：GJEPC，华创证券 注：因受疫情影响 20 年 3、5 月数值过低，导致 21 年同比异常大，作图时忽略数值以直线连接 资料来源：GJEPC，华创证券 注：因受疫情影响 20 年 4、5 月数值过低，导致 21 年同比异常大，作图时忽略数值以直线连