机器人行业周报：特斯拉下半年开启量产，自变量家庭机器人入户在即

敬请参阅最后一页特别声明 1 核心观点： 机器人:景气度加速向上，特斯拉 Optimus V3 预计今年 7-8 月开启量产，自变量机器人推进家庭场景落地。 自变量机器人发布 WALL-B 并推进真实家庭入驻，家庭场景有望成为具身智能基础模型迭代的关键验证场。自变量发布新一代具身智能基础模型 WALL-B，并宣布搭载该模型的新一代机器人将在 35 天后首批入驻真实家庭；公司同期确认完成近 20 亿元 B 轮融资，由小米战投与红杉中国联合领投。 特斯拉 Optimus 量产路径与 V3 发布节奏进一步清晰，机器人业务正由产品验证迈向产能建设与 AI 算力垂直整合阶段。特斯拉 26Q1 财报交流会上披露，第三代人形机器人 Optimus V3 预计今年年中亮相，7-8 月启动正式量产，产品测试稳步推进，并预计 2027 年投入外部场景应用。 中国电网开启近 100 亿具身智能设备采购与投资，机器人应用打开新空间。国家电网《2026 年具身智能发展规划》内部印发，集中采购约 8500 台设备，总投资约 68 亿元，占全年智能化投资约 800 亿元的 8.75%，重点聚焦电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景。 央视聚焦绿的谐波，国产核心部件引领人形机器人产业爆发。央视财经实地走访绿的谐波，解读其谐波减速器、关节模组等核心产品的全球竞争力。伴随人形机器人量产与商业化落地，公司订单充足、产能持续扩容，上下游配套产业加速集聚。企业多款精密传动产品达国际先进水平，布局全自动产线与大型具身智能产业园，投产后可保障百万级核心零部件供给。目前公司市占率国内第一、全球第二，稳居人形机器人核心配套第一梯队。 高德发布 ABot 全栈技术架构与“物理优先”世界模型，空间智能正加速向具身智能底层能力迁移。高德基于二十年时空数据积累与地图工程能力，提出由 ABot-World 世界模型、ABot-N 导航模型、ABot-M 操作模型和 ABot-Claw 具身Harness 架构组成的全栈技术基座，打通环境理解、路径规划、精细操作与长程任务执行的闭环链路。ABot-Claw 则通过共享记忆、统一调度和闭环纠错推动机器人系统从“单体智能”向“体系智能”演进。 投资建议 26 年是人形机器人 0-1 兑现的重要节点。特斯拉链预计 26Q2 第一代量产产品发布，26H1 供应链大批量产线建设完成，26M8 开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向： (1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代 4 年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAI、Figure 等都陆续迈入 0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光等。 风险提示 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、机器人 ..................................................................................... 3 1.1 行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 ........................... 3 1.2 本体 ................................................................................... 4 1.2.1 自变量发布 WALL-B 并完成 B 轮融资，家庭场景成为具身智能基础模型关键考场 ................ 8 1.2.2 特斯拉 Optimus 量产路径清晰，7-8 月弗里蒙特改线先行、德州新厂承接千万产能 .............. 8 1.3 核心零部件 ............................................................................. 9 1.3.1 绿的谐波：核心传动部件产能扩张，百万台级配套能力加速建设 ............................ 11 二、投资建议 .................................................................................. 11 三、风险提示 .................................................................................. 11 图表目录 图表 1： 本周行业重大事件梳理 .................................................................. 4 图表 2： 具身智能本体公司边际突破汇总 .......................................................... 5 图表 3： 自变量机器人融资历程 .................................................................. 8 图表 4： 特斯拉 2026Q1 财报宣布 Optimus7-8 月投产 ................................................ 9 图表 5： 具身智能核心零部件公司边际突破汇总 .................................................... 9 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 一、机器人 行业景气度： 本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。（1）产业链协同与生态构建加速。 深圳 FAIRplus 2026 机器人全产业链接会上，国产化机器人电子架构联合体成立，由深圳机器人协会、东土科技、优必选等十余家核心单位发起，产学研协同推进国产电子架构构建；浦东新区具身智能产业链生态对接会在张江机器人谷召开，80 余家产业链上下游企业参会，围绕供应链合作需求展开对接；浙江发布《浙江具身智能卧龙图》，收录 108 家代表性具身智能企业和 20 家上市企业，区域产业生态图谱持续完善。（2）商业化落地与场景拓展取得突破。国家电网计划集中采购约 8500 台具身智能设备，总投资约 68 亿元，重点聚焦电力巡检、带