计算机行业AI周报：CPU涨价周期启动，海外大厂进入业绩释放期

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年4月26日AI周报：CPU涨价周期启动，海外大厂进入业绩释放期行业研究 · 行业专题 计算机&通信投资评级：优于大市（维持评级）证券分析师：熊莉021-61761067xiongli1@guosen.com.cnS0980519030002证券分析师：艾宪0755-22941051aixian@guosen.com.cnS0980524090001请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容全球服务器CPU市场规模和出货量：25年周期触底反弹，X86仍为主流架构◼ 全球服务器CPU市场规模和出货量：根据IDC披露数据，预计2025年全球服务器CPU市场规模为280亿美金，同比+34.7%，预计2030年增长至500亿美金，对应24-30年CAGR为15.6%。根据IDC披露数据，预计2025年全球服务器CPU出货量为3220万颗，同比+21.9%，预计2023年增长至5790万颗，对应24-30年CAGR为14.0%。◼ 25年服务器CPU周期触底反弹：从CPU周期来看，2020、2021、2022年CPU出货量稳步提升，2023、2024年受AI服务器支出增长影响，通用服务器采购节奏放缓，CPU出货量下滑，2025年受AI推理、Agent需求驱动，CPU出货量大幅增长，后保持稳步增长。◼ 全球CPU平均核心数稳步提升：根据IDC披露数据，预计2025年服务器CPU出货平均核心数为50.83核，预计2030年增长至93.78核，核心数稳步增长。◼ X86架构为全球主流，ARM CPU出货量快速提升。根据IDC披露数据，预计2025年x86架构CPU全球收入为245亿美金，占比为87.5%；ARM架构CPU全球收入为28亿美元，占比为10%，预计2030年提升至74亿美金，对应24-30年CAGR为26.6%。图1：全球CPU市场规模（单位：十亿美金）资料来源：IDC，国信证券经济研究所整理图2：全球CPU出货量及平均核心数（单位：百万颗、核）资料来源：IDC，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容全球服务器CPU出货量（分季度）：24Q3出货量企稳回升，AMD、ARM CPU市场份额稳步提升◼ 全球服务器CPU出货量（分季度）：根据IDC披露数据，分季度看，22Q4全球服务器CPU出货量为888万颗，23Q1出货量开始下行，24Q2出货量为598万颗，出货量见底，24Q3出货量开始反弹，后持续提升。◼ 全球服务器CPU市占率情况：根据IDC披露数据，25Q3，Intel仍为全球龙头，市占率为59%，AMD、Arm-based CPU市占率分别为22%、16%；从历史趋势来看，AMD、Arm-based服务器CPU市占率持续提升，相比于22Q4，市占率均提升5个pct。图3：全球服务器CPU出货量（单位：百万颗）资料来源：IDC，国信证券经济研究所整理图4：全球服务器CPU市占率情况（单位：%）资料来源：IDC，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容竞争格局：Intel、AMD为全球龙头，ARM-Based CPU出货量快速增长◼ 全球服务器CPU竞争格局：根据IDC披露数据，25Q3全球服务器CPU中Intel、AMD、AWS、英伟达、其他x86、其他市占率分别为59.4%、21.7%、7.2%、7.2%、2.0%、2.5%，其中Intel、AMD为x86架构，AWS、英伟达CPU为ARM架构。◼ ARM-Based CPU出货量情况：根据IDC披露数据，ARM-Based CPU主要有AWS、英伟达、Marvell、Ampere，ARM-Based CPU出货量自24Q3开始快提升，主要受英伟达ARM CPU快速放量推动。图5：全球服务器CPU竞争格局（25Q3）资料来源：IDC，国信证券经济研究所整理图6：全球服务器ARM-Based CPU出货量情况资料来源：IDC，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Intel：CPU提价，进入业绩释放阶段◼ 英特尔CPU提价：根据Trendforce披露信息，英特尔在26年3月提高了消费级CPU价格，并在4月1日上调了服务器CPU价格，预计下半年还有一轮涨价，预计涨幅为8%-10%；根据PCPARTPICKER跟踪的散货价格，英特尔消费级CPU-i7 Alder lake自25年底以来，价格稳步上涨。◼ 英特尔服务器出货量情况：根据IDC披露数据，25Q3英特尔Xeon DP、Xeon UP、Xeon MP、Atom、Xeon-P出货量分别为291.8、27、67.92.5万颗，占比分别为61.0%、5.6%、14.0%、19.3%。◼ 英特尔开始进入业绩释放阶段：根据英特尔财报数据，26Q1英特尔实现收入136亿美金，同比+7%，实现净利润（Non-GAAP）15亿美金，同比+156%，毛利率为39.4%，同比+2.5个pct，开始进入业绩释放期。图7：英特尔酷睿i7 Alder Lake散货价格（单位：美元）资料来源：PCPARTPICKER，国信证券经济研究所整理图8：英特尔服务器CPU出货量情况（单位：百万颗）资料来源：IDC，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容AMD：CPU提价，Turin CPU快速放量◼ AMD CPU提价：根据Trendforce披露信息，AMD计划在26年提高其服务器CPU产品线价格，预计第二季度将进行一轮提价，第三季度进行另一轮提价，累计涨幅约为16%-17%；根据PCPARTPICKER跟踪的散货价格，AMD消费级CPU-Ryzen Zen4自25年底以来，价格稳步上涨。◼ AMD服务器出货量情况：根据IDC披露数据，25Q3AMD Turin、EPYC9700DP、EPYC9004UP出货量分别为92.4、19.6、30.5万颗，占比分别为52.5%、11.1%、17.3%。图9：AMD Ryzen 7 Zen4散货价格（单位：美元）资料来源：PCPARTPICKER，国信证券经济研究所整理图10：AMD服务器CPU出货量情况（单位：百万颗）资料来源：IDC，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容中国通用服务器市场：市场规模、出货量稳步增长◼ 中国通用服务器出货量：根据IDC披露数据，2025年中国通用服务器出货量为397万台，同比+4%，预计2030年中国通用服务器出货量为422万台，对应25-30年CAGR为1.3%。◼ 中国通用服务器市场规模：根据IDC披露数据，2025年中国通用服务器市场规模为420亿美金，同比+30%，预计2030年中国通用服务器市场规模达到643亿美金，对应25-30年CAGR为8.9%。图11：中国通用服务器出货量（单位：万台）资料来源：IDC，国信证券经济研究所整理图12：中国通用服务器市场规模（单位：亿美元）资料来源：IDC，国信证券经济研究所整理3653693383823973633753914074221%-8%13%4%-9%3%4%4%4%-10%