电子行业动态跟踪：推理利器LPX问世，Agent AI、太空算力架构迎革新

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 电子行业 ⚫ 推理利器 Groq 3 LPX 问世，聚焦低时延任务，商业效益显著。3 月 17 日，2026 GTC 大会正式召开，英伟达发布 LPX 机架，Groq 3 LPX 专注推理加速，LPX 机架核心由 Groq 3 LP30 LPU 构成，LPU 是一种以扁平的、SRAM 为主的平面内存架构，架构设计旨在实现快速、可预测的 token 生成。单个 Groq 3 LPX 机架包含 32个液冷 1U compute tray，合计可提供 315 PFLOPS AI 推理算力，128GB 总 SRAM 容量，640TB/s 总 scale up 带宽。Rubin 机架在配合 LPX 的情况下，相较于 Blackwell，为万亿参数模型提供超 35 倍的每兆瓦 tokens 处理能力和超 10 倍的营收机会。我们认为，LPU 的引入解决了当下高端模型推理场景下单 GPU 系统成本过高的问题，采用 Rubin+LPX 的部署形式有望间接改善云厂商的盈利能力，加速低时延AI 推理应用落地，逐步激活庞大的推理需求市场，进一步推动 PCB、液冷、供电、光通信及铜缆的需求。 ⚫ Vera CPU 机架：大规模 AI agent 和强化学习的基石。英伟达发布 Vera CPU 机架，包含 32 个液冷 Vera CPU tray，单个机架由 8 颗 CPU+2 颗 BlueField DPU 组成，Vera CPU 搭载 Olympus 核心，相比传统 x86 CPU，Vera 单线程性能提升50%，机架合计包含 256 颗 CPU，提供 400TB 内存、300TB/s 内存带宽，采用液冷散热并通过以太网连接。单个 CPU 机架可支持超过 22500 个并发强化学习或Agentic 沙箱环境，性能比传统机架规模 CPU 高效两倍且速度快 50%，能够测试、执行和验证 Vera Rubin NVL72 和 LPX 机架的结果，助力 Agent AI 发展。我们认为，CPU 对于 AI Agent 的部署推理至关重要，Vera CPU 具备良好的单线程性能，能够充分支持 AI Agent 场景下频繁的工具调用等任务，Vera CPU 机架的发布有望开启大规模 AI agent 的部署，帮助 AI 从“提供”建议进入任务“执行”阶段。 ⚫ 太空计算模组 Space-1 亮相，Rubin Ultra 采用正交背板。英伟达正与合作伙伴研发 Space-1 Vera Rubin Module 太空计算机模组，面向太空优化的 AI 计算模块，有望加速未来太空数据中心的发展。此外，英伟达还公布了 Rubin Ultra Kyber 架构，计算与交换板之间采用正交背板互联，Kyber NVL144 通过光互连支持 scale up 至NVL1152。 投资建议：通信方面，短期来看一层 scale up 域内铜缆仍为较优解，若 scale up 域采用双层架构则为铜+光相互配合，而对于高算力密度的 Kyber 架构，正交背板则逐步走向舞台，对于 scale out 场景下，CPO 方案逐步成熟；散热方面，Vera Rubin POD 中五种不同机架均采用 100%全液冷；供电方面，800V HVDC 从“可选”走向“AIDC 标配”；太空算力方面，随着英伟达的加入，有望推动生态不断成熟。 相关标的：PCB 相关厂商沪电股份(002463，未评级)、胜宏科技(300476，未评级)、景旺电子(603228，未评级)、深南电路(002916，未评级)、方正科技(600601，未评级)、中富电路(300814，未评级)、鹏鼎控股(002938，买入)、东山精密(002384，买入) ；CPO 相关厂商源杰科技(688498，未评级)、长光华芯(688048，未评级)、仕佳光子(688313，未评级)、光迅科技(002281，未评级)、天孚通信(300394，未评级)、太辰光(300570，未评级)、致尚科技(301486，未评级)、长芯博创(300548，未评级)等；液冷相关厂商英维克(002837，未评级)、领益智造(002600，买入)、申菱环境(301018，未评级)、高澜股份(300499，未评级)、思泉新材(301489，未评级)等；太空算力相关厂商复旦微电(688385，买入)、成都华微(688709，未评级)等。 风险提示 AI 发展不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 电子行业 报告发布日期 2026 年 03 月 19 日 薛宏伟 执业证书编号：S0860524110001 xuehongwei@orientsec.com.cn 021-63326320 蒯剑 执业证书编号：S0860514050005 香港证监会牌照：BPT856 kuaijian@orientsec.com.cn 021-63326320 雷星宇 执业证书编号：S0860126030013 leixingyu@orientsec.com.cn 021-63326320 李晋杰 执业证书编号：S0860125070012 lijinjie@orientsec.com.cn 021-63326320 CXL 方案优化 AI 存储架构，头部厂商有望加速应用 2026-03-17 产业链重视 CXL 技术，英伟达有望推进 2026-03-14 OpenClaw 打开国产算力天花板 2026-03-13 推理利器 LPX 问世，Agent AI、太空算力架构迎革新 看好（维持） 电子行业动态跟踪 —— 推理利器LPX问世，Agent AI、太空算力架构迎革新 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1.英伟达新发 LPX、CPU 机架，推理、Agent AI、太空算力架构迎革新 ........ 4 1.1 推理利器 Groq 3 LPX 问世，聚焦低时延任务，商业效益显著 ...................................... 4 1.2 Vera CPU 机架：大规模 Agent 和强化学习的基石 ....................................................... 6 1.3 太空计算模组 Space-1 亮相，Rubin Ultra 采用正交背板 .............................................. 6 风险提示 ........................................................................................................