电子行业动态跟踪：OpenClaw打开国产算力天花板

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 电子行业 ⚫ BBAT 相继提供 OpenClaw 部署服务，AI 商业化进程加速。3 月 9 日，字节火山引擎上线 ArkClaw 云上 SaaS 版 OpenClaw，可使用 Doubao-Seed-2.0 系列、Kimi2.5、MiniMax2.5 和 GLM 等主流模型；3 月 6 日，腾讯开展线下活动免费安装OpenClaw，依托腾讯轻量云 Lighthouse 为用户提供安装部署、模型配置、IM 渠道打通、解锁热门的 skills 等服务，QQ 允许通过官方渠道快速创建能与 AI 智能体工具OpenClaw 联动的机器人。2 月 28 日，阿里推出并开源 CoPaw，用户可一键本地部署或通过云计算实现云端部署，并调用千问系列模型，通过钉钉、飞书、QQ、Discord、iMessage 相互对话。2 月 4 日，百度上线 OpenClaw 一键部署服务，借助千帆平台接入文心、DeepSeek、Qwen 等主流模型。我们认为互联网、AI 模型厂商陆续推出类 OpenClaw Agent工具，有望降低用户部署门槛，从而吸引更多用户上云或本地部署，再通过服务器租赁、流量基费、大模型 API 调用、Tokens 消耗等方式变现，有望加速 AI 大模型商业化，同时持续带动底层国产算力基础设施需求。 ⚫ 谷歌 TPU v7 需求强劲，MTIA 逐步出货，OpenAI 定制芯片预计将在 2027 年大规模部署。博通发布 FY2026Q1 财报， FY2026Q1，公司客户定制加速器业务同比增长 140%，预计 Q2 将继续延续该趋势。6 家客户定制化 AI 加速器进展顺利，其中，谷歌 Ironwood TPUv7 需求强劲，预计在 2027 年以后的下一代 TPU 需求将更加强劲；对于 Anthropic，预计将在 2026 年部署 1GW 的 TPU 算力，在 2027 年需求预计将超过 3GW；公司正在逐步出货 Meta 的定制化芯片 MTIA，迭代路线图依旧非常健康；对于 OpenAI，公司预计将在 2027 年大规模部署其第一代 XPU，部署规模超1GW。公司预计 2027 年 6 个客户的 XPU 总出货量预计将接近 10GW，预计 2027年 AI 定制化加速器业务收入将超 1000 亿美元。总体来看，博通对 ASIC 需求保持乐观，当前 TPU、MTIA 已逐步出货，随着下一代 TPU 以及 OpenAI 自研芯片问世，我们预计海外 ASIC 算力产业链有望持续维持高景气。 ⚫ 英伟达 40 亿美元投资光芯片双巨头，为硅光落地注入确定性。3 月 2 日，英伟达宣布向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20 亿美元，用于支持两家公司新建工厂、扩大本土制造能力过程中的研发、未来产能等。此外，英伟达与 Lumentum 和 Coherent分别达成战略协议，英伟达对两家公司分别作出数十亿美元采购承诺，以获得未来对先进激光器组件的产能获取权利。 我们认为，英伟达此次战略投资标志着硅光子技术从探索阶段逐步迈入“下一代 AI 算力集群”为核心的大规模商用阶段，强化上下游垂直整合，推动硅光供应链成熟，为行业发展注入确定性。 ⚫ 投资建议：互联网、AI 模型厂商陆续推出类 OpenClaw Agent 工具，用户使用带来大量 tokens 需求，持续拉动底层国产算力基础设施需求。相关标的： CPO/OCS 相关厂商天孚通信、炬光科技、环旭电子、致尚科技、腾景科技、德科立、长芯博创；AI 通胀品种企业宏和科技、中材科技、国际复材、长飞光纤光缆、长飞光纤、亨通光电、中天科技、永鼎股份、佰维存储、江波龙、德明利、风华高科等；PCB相关厂商沪电股份、胜宏科技、景旺电子、深南电路、生益电子、方正科技、中富电路、鹏鼎控股、东山精密；国产 ASIC/NPU 相关厂商寒武纪、海光信息、沐曦股份-U、摩尔线程-U、灿芯股份、芯原股份；晶圆厂相关厂商中芯国际、华虹公司等。 风险提示 AI 发展不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 电子行业 报告发布日期 2026 年 03 月 12 日 薛宏伟 执业证书编号：S0860524110001 xuehongwei@orientsec.com.cn 021-63326320 蒯剑 执业证书编号：S0860514050005 香港证监会牌照：BPT856 kuaijian@orientsec.com.cn 021-63326320 李晋杰 执业证书编号：S0860125070012 lijinjie@orientsec.com.cn 021-63326320 雷星宇 执业证书编号：S0860126030013 leixingyu@orientsec.com.cn 021-63326320 SRAM 在 AI 推理中拓展应用，堆叠方案可助力容量扩充 2026-03-07 AI 需求引领，NAND 紧缺持续 2026-03-04 算力需求强劲，关注 CPO 等新技术演进 2026-02-07 OpenClaw 打开国产算力天花板 看好（维持） 电子行业动态跟踪 —— OpenClaw打开国产算力天花板 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 投资建议：互联网、AI 模型厂商陆续推出类OpenClaw Agent 工具，叠加政策助力，用户使用带来大量 tokens 需求，有望持续拉动底层国产算力基础设施需求 相关标的： CPO/OCS 相关厂商天孚通信(300394，未评级)、炬光科技(688167，未评级)、环旭电 子(601231， 买 入)、 致 尚 科 技(301486， 未 评 级)、 腾 景 科 技(688195， 未 评 级)、 德 科 立(688205，未评级)、长芯博创(300548，未评级)；AI 通胀品种企业宏和科技(603256，未评级)、中材科技(002080，未评级)、国际复材(301526，未评级)、长飞光纤光缆(06869，未评级)、长飞光纤(601869，未评级)、亨通光电(600487，未评级)、中天科技(600522，未评级)、永鼎股份(600105，未评级)、佰维存储(688525，未评级)、江波龙(301308，未评级)、德明利(001309，未评级)、风华高科(000636，未评级)等；PCB 相关厂商沪电股份(002463，未评级)、胜宏科技(300476， 未 评 级)、 景 旺 电 子(603228， 未 评 级)、 深 南 电 路(002916， 未 评 级)、 生 益 电 子(688183， 未 评 级)、 方 正 科 技(600601， 未 评 级)、 中 富 电 路(300814， 未 评 级)、 鹏 鼎