社会服务行业从国新办吹风会看服务消费崛起：政策促进服务消费，重点领域预计发力

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 社会服务 2026 年 02 月 08 日 政策促进服务消费，重点领域预计发力 看好 ——从国新办吹风会看服务消费崛起 相关研究 - 证券分析师 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 聂霜 A0230524120002 nieshuang@swsresearch.com 联系人 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 国务院新闻办公室于 2 月 6 日下午 3 时举行国务院政策例行吹风会，邀请到商务部、交通运输部、广电总局及体育总局有关负责人介绍《加快培育服务消费新增长点工作方案》相关情况，标志着“稳内需”已从规划表述进入实质推进阶段。会议强调党中央国务院多次部署服务消费发展，我国服务消费已实现平稳较快增长，新业态、新模式、新场景不断涌现。从业态模式新、增长速度快、带动作用强等角度选定重点培育领域，围绕激发重点领域活力、培育潜力领域动能、加强支持保障三方面制定举措，同时按“一业一策”研究具体领域政策。 ⚫ 方案重点聚焦旅居服务、家政服务、网络视听服务、交通服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域，以及演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域。从放宽市场准入、清理不合理限制措施、培育优质品牌和经营主体、优化消费环境等方面，分领域提出具体创新支持举措。同时，消费关注点从“有没有”向“好不好”转变，个性化、多样化、品质化需求凸显，情绪式、体验式服务成为新兴消费热点。服务消费已成为经济高质量发展的重要引擎，未来将迎来战略机遇期，在拉动居民消费率、推动经济高质量发展中发挥关键作用。 ⚫ 各重点及潜力领域的消费增长点培育举措： ⚫ 1）旅居服务。结合旅居服务的消费需求，推出针对性的落地措施，其中典型的是开发特色化旅游专线，推出银发旅游等主题旅游列车，打造适配旅居人群的专属服务产品，打通“行、住、游”一体化的旅居消费链条。旅居服务领域，重点推荐：中国中免、复星国际、豫园股份、天目湖、九华旅游、峨眉山、长白山、浩洋股份；建议关注：丽江股份。 ⚫ 2）家政服务。家庭刚需，但服务质量与需求仍有差距。后续预计加大政策支持，落实并延续税费优惠，支持企业创新服务模式。在家政服务领域，重点推荐：圣贝拉、石头科技、科沃斯。 ⚫ 3）情绪式体验式服务。主要包括民俗体验、沉浸式演出等以情绪及体验满足为核心的消费形式。《方案》从创新监管方式、营造健康发展环境、创新消费场景方面予以支持，将在确保安全的前提下为新业态发展创造条件。在情绪式体验式服务领域，重点推荐：泡泡玛特、老铺黄金、潮宏基、毛戈平、布鲁可、蜜雪冰城、晨光股份、创源股份、广博股份、康耐特光学、明月镜片、博士眼镜、英派斯。 ⚫ 4）交通服务。方案强调重点培育自驾游服务、夜游船经济、游艇邮轮消费等新的增长点。游艇消费推动向大众化、规模化转型；邮轮消费拓展始发航线，开展无目的地海上游试点。同时，航空领域是重点也将继续发挥重要作用，重点推荐：中国国航、中国东航、南方航空、三峡旅游。 ⚫ 5）网络视听服务。2025 年微短剧全行业市场规模快速增长，近半数用户因观看节目产生消费。未来将从强化政策保障、加强创作引导、深化融合创新三方面推动微短剧发展，从丰富优质内容、促进业态融合、强化技术创新优化产业生态四方面激发整体网络视听消费潜力。在网络视听服务领域，重点推荐：芒果超媒、腾讯控股、哔哩哔哩、阅文集团、快手；建议关注：新媒股份。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共3页 简单金融 成就梦想 6）汽车后市场服务。我国汽车产销量连续多年世界第一，改装、租赁、赛事、露营等后市场服务潜力巨大。推进汽车流通消费改革试点，探索发展模式；完善制度保障，建立汽车改装标准体系、制定租赁高质量发展政策，优化房车露营等领域顶层设计；清理限制性措施，畅通消费链条。在汽车后市场服务领域，重点推荐：途虎、优信、冠盛股份、道通科技。建议关注：永达、中升控股、美东、西上海、神州租车。 7）入境消费等重点领域。从政策设计、平台建设、优质入境消费品牌打造三大维度推进，同时依托“一业一策”思路制定专项支持政策，清理入境消费相关不合理限制措施，优化涉外消费环境，丰富高品质、国际化的消费供给。在入境消费领域，重点推荐:锦江酒店、首旅酒店、携程集团、华住集团、亚朵。 8）演出服务。将围绕放宽市场准入、培育优质品牌和经营主体、优化消费环境等维度制定创新支持举措，旨在通过丰富演出供给、创新演出形态、优化消费体验，激活演出服务消费潜力，同时以演出为核心带动文旅、消费等多业态融合发展。在演出服务领域，重点推荐：大麦娱乐、宋城演艺；建议关注：陕西旅游。 9）体育赛事。将放宽市场准入、优化大型群众性活动安全管理、培育优质赛事运营主体等方向制定支持举措，通过提升赛事服务质量、丰富赛事供给、推动赛事与多业态融合，激活赛事经济活力，让体育赛事成为带动区域消费、满足群众品质化休闲需求的重要载体。同时，米兰冬奥会拉开帷幕，提振冰雪运动及体育赛事的关注度，关注体育板块潜在催化。在体育赛事服务领域，重点推荐：安踏体育、李宁、海澜之家、361 度、特步国际、共创草坪；建议关注：力盛体育、舒华体育。 风险提示：宏观经济波动；居民收入预期波动；行业竞争加剧；政策促进消费力度不及预期；各行业周期变动；各行业舆情风险。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共3页 简单金融 成就梦想 信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 ww