计算机行业2月投资策略展望：云计算提价印证高景气，AI应用迎来多点催化

行业月报行业研究证券研究报告行业月报请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1 of 12云计算提价印证高景气，AI 应用迎来多点催化——计算机行业 2 月投资策略展望分析师：连天龙SAC NO：S11505250700022026 年 02 月 05 日计算机证券分析师连天龙liantl@bhzq.com022-23861563重点品种推荐虹软科技增持近半年行业指数走势图相关研究报告海外 AI 助手 Clawdbot 出圈，AI 应用催化密集———计算机行业周报2026.01.29政策赋能算力升级，AI 应用生态持续深化———计算机行业周报2026.01.22DeepSeek V4 蓄势待发，AI应用场景加速渗透———计算机行业周报2026.01.15投资要点：行业要闻（1）SpaceX 正式收购 xAI，计划在太空建造数据中心；（2）谷歌推出 Project Genie AI 模型测试版本，能生成可玩游戏世界；（3）谷歌、亚马逊宣布云服务涨价。行业数据2025 年 12 月计算机工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降 0.2%，同比下降 0.7%。2025 年，我国软件业业务收入 154831.00 亿元，同比增长 13.2%；软件业利润总额 18848.00 亿元，同比增长 7.3%；软件业业务出口 627.30亿美元，同比增长 7.7%。公司公告（1）志晟信息：发布签订重要合同的公告；（2）石基信息：发布关于全资子公司与大仓日航酒店签订重大合同的公告。行情回顾1 月 1 日至 1 月 31 日，申万计算机行业上涨 6.94%，申万计算三级子行业大部分上涨（横向通用软件 16.97%＞IT 服务Ⅲ10.20%＞垂直应用软件 4.33%＞安防设备 2.65%＞沪深 300 1.65%＞其他计算机设备-0.77%）。本月策略AI 算力方面，近期工信部表示将加快突破训练芯片、异构算力等关键技术，国产算力产业发展进程有望进一步提速。海外云计算厂商谷歌、亚马逊近期宣布云服务涨价，此次涨价再次确认了全球 AI 算力需求端的高景气度。AI大模型方面，DeepSeek V4 大模型预计于农历新年期间推出，或将推动国产大模型实现新一轮技术迭代。AI 应用方面，海外 AI 助手 Clawdbot 引发市场关注；Clawdbot 解决了大模型记忆力痛点，可留存近两周对话内容，还能主动完成邮件推送、日程提醒等功能，并支持直接操控电脑执行各类任务。同时，谷歌正式开放世界模型 Genie 3 的实验性研究原型 Project Genie，该产品可应用于游戏原型概念验证，有望极大提升前期分镜、场景搭建等制作环节的效率，进一步降低轻量级游戏开发门槛。当前 AI 应用端持续迎来多重催化，行业商业化拐点有望提前到来。建议关注应用端具备 AI 技术落地实力与场景适配优势的头部企业。综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持虹软科技（688088）“增持”评级。风险提示宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI 技术迭代速度不及预期的风险；AI 应用落地效果不及预期的风险。行业月报请务必阅读正文之后的声明2 of 12目录1. 行业要闻........................................................................................................................................................ 42. 行业数据........................................................................................................................................................ 53. 公司公告........................................................................................................................................................ 74. 行情回顾........................................................................................................................................................ 85. 本月策略........................................................................................................................................................ 96. 风险提示...................................................................................................................................................... 10行业月报请务必阅读正文之后的声明3 of 12图 目 录图 1： 当月计算机 PPI 情况.......................................................................................................................5图 2： 电子计算机整机累计产量情况........................................................................................................ 5图 3： 笔记本电脑当月出口数量情况........................................................................................................ 5图 4： 软件业业务累计收入情况................................................................................................................6图 5： 软件业业务累计利润总额情况........................................................................................................ 6图 6： 软件业业务累计出口额情况....