机械设备行业周报：2月挖掘机销量为1.72万台，同比下降10.6%

行业周报 行业研究 证券研究报告 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 12 行业周报 2 月挖掘机销量为 1.72 万台，同比下降 10.6% ——机械设备行业周报 分析师： 宁前羽 SAC NO： S1150522070001 2026 年 3 月 11 日 机械设备 证券分析师 宁前羽 ningqy@bhzq.com 022-23839174 重点品种推荐 中联重科 增持 恒立液压 增持 捷昌驱动 增持 豪迈科技 增持 近三月行业指数走势图 -5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%沪深300机械设备 投资要点：  行业要闻 （1）农业农村部计划财务司发布《关于落实涉农领域设备更新贷款相关政策的通知》。 （2）2 月销售各类挖掘机 17226 台，同比下降 10.6%。 （3）2 月销售各类装载机 9540 台，同比增长 9.28%。  公司公告 （1）拓斯达发布关于作为基石投资者参与兆威机电香港首次公开发行的进展公告。 （2）埃斯顿发布关于境外上市外资股（H 股）挂牌并上市交易的公告。  周行情回顾 2026 年 3 月 4 日至 2026 年 3 月 10 日，沪深 300 指数上涨 0.41%，申万机械设备行业上涨 3.38%，跑赢沪深 300 指数 2.98 个百分点，在申万所有一级行业中位于第 5 位。 估值方面，截至 2026 年 3 月 10 日，申万机械设备行业市盈率（PE，TTM）为 52.95 倍，相对沪深 300 的估值溢价率为 273.11%。  本周观点 工程机械方面，2 月挖掘机、装载机内销同比均出现两位数下降，主要受春节错期、去年同期基数较高影响，未来重点项目陆续落地以及大规模设备更新政策利好的延续有望持续带动工程机械景气度回暖。海外方面，目前国内工程机械龙头主机厂加速出海，我国工程机械产品在技术成熟度、产品性价比等多领域具备较强竞争力，继续建议关注海外市场拓展。 机器人方面，特斯拉此前披露将于一季度推出 Optimus V3，目前人形机器人行业维持高景气，国内已有多家公司开展 IPO 进程，短期行业仍有值得重点关注的催化事件，2026 年作为人形机器人行业发展关键节点，建议持续关注产业链投资布局机会。 综上，我们维持行业“看好”评级，维持对中联重科（000157）、恒立液压（601100）、捷昌驱动（603583）、豪迈科技（002595）“增持”评级。  风险提示 开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。 行业周报 请务必阅读正文之后的声明 2 of 12 目 录 1. 行业要闻 ...................................................................................................................................................... 4 2. 行业数据 ...................................................................................................................................................... 5 3. 公司公告 ...................................................................................................................................................... 6 4. 行情回顾 ...................................................................................................................................................... 7 5. 本周观点 ...................................................................................................................................................... 9 6. 风险提示 .................................................................................................................................................... 10 行业周报 请务必阅读正文之后的声明 3 of 12 图 目 录 图 1： 钢材综合价格指数(CSPI)（1994 年 4 月=100）（周度） ............................................................ 5 图 2： WTI 原油现货价（美元/桶）（日度）........................................................................................... 5 图 3： Brent 原油现货价（美元/桶）（日度） ........................................................................................ 5 图 4： 机械设备行业对比沪深 300 指数涨跌幅情况（2026 年 3 月 4 日-2026 年 3 月 10 日） .............. 7 图 5： 机械设备各子行业涨跌幅情况（2026 年 3 月 4 日-2026 年 3 月 10 日） ..................................... 7 图 6： 机械设备行业本周涨幅居前的个股 ............................................................................................... 8 图 7： 机械设备行业本周跌幅居前的个股 ....................................................