机械设备行业3月投资策略展望：《人形机器人与具身智能标准体系(2026版)》正式发布

行业月报 行业研究 证券研究报告 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 19 行业月报 《人形机器人与具身智能标准体系（2026 版）》正式发布 ——机械设备行业 3 月投资策略展望 分析师： 宁前羽 SAC NO： S1150522070001 2026 年 3 月 4 日 机械设备 证券分析师 宁前羽 ningqy@bhzq.com 022-23839174 重点品种推荐 中联重科 增持 恒立液压 增持 捷昌驱动 增持 豪迈科技 增持 近半年行业指数走势图 -5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%沪深300机械设备 投资要点：  行情回顾 2026 年 2 月 1 日—2026 年 3 月 3 日，沪深 300 指数下跌 1.07%，申万机械设备行业上涨 1.87%，跑赢沪深 300 指数 2.94 个百分点，在申万所有一级行业中位于第 12 位。 截至 2026 年 3 月 3 日，申万机械设备行业市盈率 （PE，TTM）为 51.21 倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为 257.70%。 个股方面，涨幅居前的有新锦动力 （77.29%）、杰普特 （69.12%）、泰嘉股份 （59.46%）、德石股份 （55.55%）、田中精机 （51.56%），其中新锦动力受油气概念影响涨幅居前；跌幅居前的有东方智造 （-26.95%）、德恩精工 （-26.90%）、容知日新 （-23.48%）、绿岛风 （-23.01%）、汇成真空 （-22.21%）。  本月策略 工程机械方面，随着开工端重点项目的陆续落地以及大规模设备更新政策利好的延续，工程机械景气度持续回暖；销量上，2026 年 1 月挖掘机实现销量1.87 万台，同比增长 49.50%；目前国内工程机械龙头主机厂加速出海趋势明显，我国工程机械产品在技术成熟度、产品性价比等多领域具备较强竞争力，继续建议关注海外市场拓展。 机器人方面，2026 马年春晚圆满落幕，本届春晚人形机器人参与多类节目演出，成为串联春晚的主线。春晚作为国民级的品牌传播平台，对人形机器人品牌破圈、商业化提速具有正向积极作用，有望加速产业落地进程。此外，《人形机器人与具身智能标准体系（2026 版）》正式发布，作为我国首个覆盖人形机器人全产业链、全生命周期的标准顶层设计，标志着我国人形机器人产业迈入规范化发展新阶段，建议持续关注产业链投资布局机会。 综上，我们维持行业“看好”评级，维持对中联重科（000157）、恒立液压（601100）、捷昌驱动（603583）、豪迈科技（002595）“增持”评级。  风险提示 开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。 行业月报 请务必阅读正文之后的声明 2 of 19 目 录 1. 行业要闻 ...................................................................................................................................................... 4 2. 行业发展情况 ............................................................................................................................................... 5 2.1 宏观数据 ............................................................................................................................................. 5 2.2 工程机械 ............................................................................................................................................. 7 2.3 工业机器人 ....................................................................................................................................... 10 2.4 轨交设备 ............................................................................................................................................11 3. 重要公司公告 ............................................................................................................................................. 13 4. 行情回顾 .................................................................................................................................................... 14 4.1 行情走势回顾（2026.2.1-2026.3.3） ............................................................................................... 14 4.2 行业估值情况 .................................................................................................................................... 15 5. 本月策略 .................................................................................................................................................... 16 6. 风险提示 .