TMT行业周报：半导体领跑增长、智能设备支撑“新质生产力”

证券研究报告｜TMT 行业周报 2026 年 2 月 3 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 13 页 半导体领跑增长、智能设备支撑“新质生产力” 【20260126-20260201】 行业评级：看好（维持） 相对指数表现 市场数据（截至 2026 年 2 月 1 日） 数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心 大同证券研究中心 分析师：闫晓伟 执业证书编号：S0770519080001 邮箱：yanxw@dtsbc.com.cn 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http://www.dtsbc.com.cn 周度市场回顾：本周（2026/01/26-2026/02/01）上证指数周跌幅 0.44%，收报 4117.95 点；深证成指周跌幅 1.62%，收报 14205.89 点；创业板指周跌幅 0.09%，收报 3346.36 点。本周三大指数震荡盘整，均位于 10 日线上方小幅震荡，短期均线有强支撑。 周度行业要闻：（1）阿里平头哥，高端 AI 芯片亮相。1 月 29 日，阿里平头哥官网上线高端 AI 芯片“真武 810E”产品信息，该芯片实现软硬件全自研。（2）两家半导体公司，官宣芯片涨价。继存储芯片接连涨价后，芯片涨价的公司、品类都在扩容。（3）2025 年工业企业利润同比增长 0.6%，半导体产业链实现“加速跑”。智能电子产品创造消费新潮流，带动智能消费设备制造行业利润比上年增长 48.0%。 行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比增速上升，2025年 Q4 全球智能手机出货 3.36 亿台，同比增长 2.28%。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2025 年 11 月全球半导体销售额 753 亿美元，同比增长 29.8%。（3）存储芯片行业景气上行，2025 年 6 月以来 DRAM 价格呈现强劲的上升趋势，直接反映了 AI 服务器等对高性能内存的强劲需求。 投资建议：以智能消费设备和半导体为代表的科技密集型行业，其突出的利润增速正是我国经济结构向高质量发展深刻转型的鲜明例证。这些领域作为“新质生产力”的典型代表，依托技术创新与全要素生产率提升，正日益成为经济增长的核心驱动力量。这一成就的取得，根本在于我国坚定不移推进关键核心技术攻关与产业链供应链自主可控能力建设。在全球竞争加剧的背景下，国内半导体企业在设计、制造、设备等多环节取得的突破，不仅带动了行业自身效益提证券研究报告｜TMT 行业周报 2026 年 2 月 3 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 13 页 升，更有力支撑了电子信息、人工智能等战略性新兴产业的蓬勃发展。展望未来，在政策持续支持与市场强劲需求的双重带动下，这一积极态势有望得到巩固和延续。建议关注已进入主流芯片制造供应链的国产设备与材料公司，持续关注国产替代自主可控进程。AI 浪潮带动算力需求爆发，大模型训练与推理所需的海量数据吞吐，使高带宽存储（如 HBM）与高速存储解决方案成为关键瓶颈与创新焦点，继续看好存储设备与算力基础设施。 风险提示：产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。 证券研究报告｜TMT 行业周报 2026 年 2 月 3 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 3 页 共 13 页 一、周度市场回顾 回顾本周行情，本周（2026/01/26-2026/02/01）上证指数周跌幅 0.44%，收报 4117.95 点；深证成指周跌幅 1.62%，收报 14205.89 点；创业板指周跌幅 0.09%，收报 3346.36 点。本周三大指数震荡盘整，均位于 10 日线上方小幅震荡，短期均线有强支撑。 本周电子(申万)下跌 3.18%，跑输上证综指 2.74 个百分点，跑输沪深 300 指数 3.26 个百分点；通信（申万）上涨 2.31%，跑赢上证综指 2.76 个百分点，跑赢沪深 300 指数 2.23 个百分点；传媒（申万）上涨 0.38%，跑赢上证综指 0.82个百分点，跑赢沪深 300 指数 0.30 个百分点；计算机（申万）下跌 2.86%，跑输上证综指 2.42 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.95 个百分点。 图 1：申万一级行业周涨跌幅（%） 数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心 2025 年初至 2026 年 2 月 1 日，沪深 300 指数上涨 19.60%，电子行业（申万）上涨 62.30%、通信行业上涨 90.76%、传媒行业上涨 50.24%、计算机行业上涨 28.98%。 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%有色金属石油石化食品饮料煤炭非银金融通信建筑材料银行钢铁农林牧渔传媒房地产沪深300纺织服饰基础化工交通运输建筑装饰公用事业轻工制造医药生物美容护理环保家用电器商贸零售计算机电子社会服务机械设备综合电力设备汽车国防军工证券研究报告｜TMT 行业周报 2026 年 2 月 3 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 4 页 共 13 页 图 2：申万一级行业今年涨跌幅（%） 数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心 本周板块内 9 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为营销代理（8.77%）、通信线缆及配套（6.09%）、分立器件（5.85%），跌幅靠前的三级子行业分别为电子化学品Ⅲ（-6.77%）、其他计算机设备（-6.29%）、其他通信设备（-5.99%）。 图 3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%） 数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心 细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为中微半导（36.57%）、普冉股份（35.79%）、恒烁股份（33.56%）；通信周涨幅前三的标的为长飞光纤（32.46%）、天孚通信（31.33%）、通鼎互联（27.64%）；计算机周涨幅前三的标的分别为网宿科技（44.25%）、宏景科技（42.12%）、英方软件（31.78%）；传媒周涨幅前三的标的分别为天地在线（51.23%）、横店影视（31.85%）、因赛集团（27.79%）。 -20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%180.00%有色金属通信电子综合基础化工机械设备传媒电力设备国防军工建筑材料钢铁石油石化计算机轻工制造汽车环保纺织服饰沪深300农林牧渔医药生物社会服务建筑装饰非银金融商贸零售房地产家用电器公用事业美容护理煤炭交通运输银行食品饮料-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%营销代理通信线缆及配套分立器件通信网络设备及器件通信应用增值服务门户网站教育出版大众出版影视动漫制作横向通用软件模拟芯片设计IT服务Ⅲ数字芯片设计电视广播ⅢLED游戏Ⅲ安防设备面板其他电子Ⅲ通信终端及配件被动元件印制电路板通信工程及服务垂直应用软件集成电路封测品牌消费电子半导体材料半导体设备光学元件消费电子零部件及组装其他通信设备其他计算机设备电子化学品Ⅲ证券研究报告｜TMT 行业周