TMT行业周报：AI驱动HBM与服务器需求爆发，消费电子承压

证券研究报告｜TMT 行业周报 2026 年 3 月 13 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 12 页 AI 驱动 HBM 与服务器需求爆发，消费电子承压 【20260302-20260308】 行业评级：看好（维持） 相对指数表现 市场数据（截至 2026 年 3 月 8 日） 数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心 大同证券研究中心 分析师：闫晓伟 执业证书编号：S0770519080001 邮箱：yanxw@dtsbc.com.cn 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http://www.dtsbc.com.cn 周度市场回顾：本周（2026/03/02-2026/03/08）上证指数周跌幅 0.93%收 4124.19 点，深证成指周跌幅 2.22%收14172.63 点，创业板指周跌幅 2.45%收 3229.3 点。本周 A 股市场呈现先抑后扬的震荡修复态势，整体围绕关键整数关口展开多空博弈，结构性特征显著。本周沪深两市成交额呈现“缩量整理”态势，全周日均成交额约 2.6 万亿，成交节奏呈现“前高后低”特征，周初成交活跃，随后逐步缩量，未出现明显增量资金进场迹象，更多体现为抛压释放后的场内资金重新布局，市场延续震荡整理的节奏。 周度行业要闻：（1）华尔街看好博通：AI 收入前景超出预期。博通超预期的业绩指引以及公司对毛利改善，关键生产部件锁定和新增定制芯片客户的最新表态，正在引导市场对其进行重新估值。（2）雷军回应小米手机是否涨价：3 月5 日，据中国青年报报道，雷军回答关于“存储涨价后终端是否提价”的提问时表示，会尽量降低消费者接受的难度。（3）存储器涨价冲击供应链，预估 2026 年全球手机面板出货年减7.3%。存储器价格飙涨已成为 2026 年手机面板市场的最大变数。 行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比增速上升，2025年 Q4 全球智能手机出货 3.36 亿台，同比增长 2.28%。（2） 全球半导体销售额同比增速上升，2026 年 1 月，全球半导体销售额 825 亿美元，同比增长 46.1%。（3）存储芯片行业景气上行，2025 年 6 月以来 DRAM 价格呈现强劲的上升趋势，直接反映了 AI 服务器等对高性能内存的强劲需求。 投资建议：2026 年，全球半导体产业在 AI 需求爆发与消 费 电 子 成 本 压 力 的 双 重 驱 动 下 呈 现 显 著 分 化 ： 据证券研究报告｜TMT 行业周报 2026 年 3 月 13 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 12 页 TrendForce 报告，DRAM 与 NAND 闪存价格持续飙升，推动智能手机与 PC 终端售价上涨 6%-8%、出货量下滑 6%-10%，厂商被迫采取涨价或降配策略应对，而三星、美光等巨头将超 80%先进产能转向 HBM 等 AI 服务器专用内存，导致消费级市场供给收缩；在此背景下，博通 AI 相关收入同比翻倍至 84 亿美元，预计 2027 财年将突破千亿美元，成为最大受益者之一。 高带宽内存（HBM）需求激增，正是 AI 训练与推理规模扩大的直接反映，AI 浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI 芯片、光芯片、存储、PCB 板等环节价值量将大幅提升。与此同时，中国半导体产业加速国产替代，建议关注设备、材料、AI 云端等结构性机会。 风险提示：产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。 证券研究报告｜TMT 行业周报 2026 年 3 月 13 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 3 页 共 12 页 一、周度市场回顾 回顾本周行情，本周（2026/03/02-2026/03/08）上证指数周跌幅 0.93%收4124.19 点，深证成指周跌幅 2.22%收 14172.63 点，创业板指周跌幅 2.45%收3229.3 点。本周 A 股市场呈现先抑后扬的震荡修复态势，整体围绕关键整数关口展开多空博弈，结构性特征显著。本周沪深两市成交额呈现“缩量整理”态势，全周日均成交额约 2.6 万亿，成交节奏呈现“前高后低”特征，周初成交活跃，随后逐步缩量，未出现明显增量资金进场迹象，更多体现为抛压释放后的场内资金重新布局，市场延续震荡整理的节奏。。 本周电子(申万)下跌 5.07%，跑输上证综指 4.14 个百分点，跑输沪深 300 指数 4.01 个百分点；通信（申万）下跌 0.63%，跑赢上证综指 0.30 个百分点，跑赢沪深 300 指数 0.44 个百分点；传媒（申万）下跌 6.97%，跑输上证综指 6.05个百分点，跑输沪深 300 指数 5.91 个百分点；计算机（申万）下跌 5.29%，跑输上证综指 4.36 个百分点，跑输沪深 300 指数 4.22 个百分点。 图 1：申万一级行业周涨跌幅（%） 数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心 2026 年初至 2026 年 3 月 8 日，沪深 300 指数上涨 0.66%，电子行业（申万）上涨 7.10%、通信行业上涨 6.38%、传媒行业上涨 4.28%、计算机行业上涨 2.86%。 -8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%石油石化煤炭公用事业农林牧渔银行电力设备综合基础化工通信建筑装饰交通运输沪深300环保国防军工食品饮料非银金融汽车医药生物纺织服饰机械设备家用电器美容护理钢铁社会服务轻工制造商贸零售房地产建筑材料电子计算机有色金属传媒证券研究报告｜TMT 行业周报 2026 年 3 月 13 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 4 页 共 12 页 图 2：申万一级行业今年涨跌幅（%） 数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心 本周板块内仅有 2 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件（1.59%）、LED（1.05%），跌幅靠前的三级子行业分别为通信应用增值服务（-10.42%）、营销代理（-9.08%）、半导体材料（-8.97%）。 图 3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%） 数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心 细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为派瑞股份（38.17%）、华灿光电（35.84%）、苏州天脉（34.12%）；通信周涨幅前三的标的为联特科技（28.65%）、世嘉科技（14.30%）、新易盛（11.71%）；计算机周涨幅前三的标的分别为科远智慧（17.64%）、中科星图（15.21%）、华是科技（12.87%）；传媒周涨幅前三的标的分别为新华传媒（2.96%）、卓创资讯（1.00%）。 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%综合石油石化煤炭基础化工有色金属建筑材料钢铁环保公用事业机械设备电力设备建筑装饰国防军工电子通信传媒轻工制造社会服务纺织服饰计算机交通运输农林牧渔沪深300汽车医药生物美容护理房地产食品饮料家用电器银行非银金融商贸零售-12.00%-10.00%-8.00