电子行业周报：AI算力需求爆发，带动半导体设备、存储赛道景气度上行

证券研究报告行业研究 / 行业点评2026 年 02 月 03 日行业及产业电子AI 算力需求爆发，带动半导体设备、存储赛道景气度上行——电子行业周报（2026/1/26-2/1）强于大市投资要点：本周（2026/1/26-2/1）SW 电子行业指数（-2.51%），涨跌幅排名 19/31 位，沪深 300指数（+0.08%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：石油石化（+7.95%），通信（+5.83%），煤炭（+3.68%），有色金属（+3.37%），农林牧渔（+1.82%），涨跌幅后五分别为:国防军工（-7.69%），电力设备（-5.10%），汽车（-5.08%），计算机（-4.77%），综合（-4.68%）。本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：分立器件（+7.73%），数字芯片设计（+0.13%），模拟芯片设计（-1.06%），涨跌幅后三分别是：电子化学品Ⅲ（-5.87%），品牌消费电子（-5.79%），消费电子零部件及组装（-5.73%）。本周 SW 电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：中微半导（+36.57%），普冉股份（+35.79%），恒烁股份（+33.56%），可川科技（+32.90%），炬光科技（+32.59%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：天岳先进（-22.06%），蓝箭电子（-19.37%），江化微（-19.01%），至纯科技（-17.70%），天津普林（-16.55%）。2026 年 1 月 28 日，光刻机龙头 ASML 正式发布 2025Q4 及全年财务报告。1）2025 年公司整体业绩稳步增长，全年实现净销售额 327 亿欧元，同比提升 16%，净利润达 96 亿欧元；2）其中第四季度表现尤为亮眼，单季净销售额 97 亿欧元，毛利率 52.2%，净利润 28 亿欧元。3）订单层面，公司全年新增订单 132 亿欧元，EUV 光刻机订单贡献 74 亿欧元。截至2025 年末未交付订单总额高达 388 亿欧元，其中 EUV 订单占 255 亿欧元，充分反映全球高端光刻设备需求持续旺盛。4）展望 2026 年，ASML 预计 2026Q1 净销售额 82-89 亿欧元，全年净销售额 340-390 亿欧元。2026 年 1 月 29 日，三星电子正式公布 2025Q4 及全年财报。人工智能行业竞争加剧，带动存储芯片需求高涨、供应紧缺且价格大幅上行，推动三星电子 2025Q4 营收、营业利润均创下季度新高，半导体业务也成为拉动公司全年业绩增长的核心动力。财报数据显示：1）2025Q4 公司营收、营业利润、净利润均实现同比增长，其中营业利润同比增幅高达 209%；2）2025 年公司整体业绩大幅回暖，营收、营业利润及净利润均实现双位数同比增长，分别实现营收 333.6 万亿韩元、同比增长 11%，营业利润 43.6 万亿韩元、同比增长 33%，净利润 45.2 万亿韩元、同比增长 31%。2026 年 1 月 28 日，SK 海力士发布 2025Q4 及全年财报。财报数据显示：1）2025 年公司实现营业收入 97.15 万亿韩元、营业利润 47.21 万亿韩元、净利润 42.95 万亿韩元。2）2025Q4 公司营收达 32.83 万亿韩元、营业利润 19.17 万亿韩元、净利润 15.25 万亿韩元。3）业务布局上，公司在 DRAM 领域量产第六代 10 纳米级（1c）DDR5 DRAM，并研发出高规格服务器 DDR5 RDIMM 模块巩固市场领先地位，在 NAND Flash 领域于 2025H1 完成 321 层 QLC 产品研发，下半年重点对接企业级固态硬盘市场需求。投资建议：AI 算力需求持续爆发，带动半导体设备、存储赛道景气度上行。ASML 2025 年业绩稳步增长，EUV 光刻机技术壁垒显著；三星电子、SK 海力士受益于存储芯片供需紧张、价格上涨，并持续推进高端存储产品研发。建议关注国产半导体设备及存储产业链上市公司的投资机会。风险提示：1）存储价格大幅波动风险；2）先进产能投放不及预期风险；3）客户集中度较高风险。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《电子行业周报：Intel 25Q4 服务器与人工智能业务增长亮眼》2026-01-26《电子行业跟踪报告：存储封测或将迎来戴维斯双击》2026-01-26《电子行业跟踪报告：全球大模型第一股，智谱 IPO 成功》2026-01-20《电子行业周报：台积电 25Q4 单季度业绩创历史新高》2026-01-19《电子行业周报：NVIDIA 宣布 Rubin 平台全面量产》2026-01-12证券分析师许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com联系人朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 02 月 03 日目录1. 本周市场回顾.......................................................................................41.1 SW 一级行业涨跌幅一览............................................................................................. 41.2 SW 电子三级行业市场表现..........................................................................................51.3 SW 电子行业个股情况.................................................................................................51.4 SW 科技行业其他市场表现..........................................................................................62. 全球产业动态.......................................................................................72.1 ASML 发布 2025Q4 及全年财报.................................................................................. 72.2 三星电子公布 2025Q4 及全年财报............................................................................. 72.3 SK 海力士公布 2025Q4 及全年财报..........................