计算机行业点评报告：云涨价已现，关注AI Agent需求带动下的云投资机会

证券研究报告·行业点评报告·计算机 东吴证券研究所 1 / 6 请务必阅读正文之后的免责声明部分 计算机行业点评报告 云涨价已现，关注 AI Agent 需求带动下的云投资机会 2026 年 02 月 02 日 证券分析师 王紫敬 执业证书：S0600521080005 021-60199781 wangzj@dwzq.com.cn 证券分析师 王世杰 执业证书：S0600523080004 wangshijie@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《CPU 涨价，CPU 有望在 Agent 时代迎来大周期》 2026-02-02 《商业航天为何会成为 2026 年的主线？》 2026-01-28 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 海外大厂云已经开始涨价。谷歌云涨价。1 月 27 日，谷歌云正式官宣涨价，自 2026 年 5 月 1 日起，对 Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及 AI 与计算基础设施服务进行价格调整。具体涨价幅度如下：北美地区：数据传输价格从原来的 0.04 美元/GB 上涨至 0.08 美元/GB，涨幅达 100%。欧洲地区：从 0.05 美元/GB 上涨至 0.08 美元/GB，涨幅为60%。亚洲地区：从 0.06 美元/GB 上涨至 0.085 美元/GB，涨幅约为 42%。亚马逊云涨价。1 月 23 日，亚马逊云科技（AWS）近日上调其 EC2 机器学习容量块（Capacity Blocks for ML）价格约 15%，其中 p5e.48xlarge实例每小时费用由 34.61 美元涨至 39.80 美元。 ◼ 需求端：AI Agent 落地速度大幅加快。 Moltclaw 爆火。在 Moltbook 上，150 万 Clawdbot（现 OpenClaw）还在以「指数级」的速度裂变。2 月 1日，谷歌宣布所有桌面端 Chrome 浏览器，正式接入 Gemini 3。这意味着，全球 38 亿用户手中的浏览器，一夜之间从一个单纯的网页查看工具，进化为了一个全能的 AGI 入口。1 月 25 日，腾讯官方发布《关于春节分 10 亿现金的通知》。2 月 1 日，腾讯元宝 App 已升至苹果商店免费 App 第一名。1 月 25 日，百度发布文心助手关于春节现金红包活动的通知。 ◼ 供给端：存储涨价持续。Counterpoint Research 预计 2026 年 Q1 存储价格还将上涨 40%至 50%，Q2 继续上涨约 20%。CPU 涨价开启。根据 KeyBanc 数据，由于超大规模云服务商的采购，英特尔和 AMD 在 2026 全年的服务器 CPU 产能已接近售罄，两家公司均计划将服务器 CPU 价格上调 10-15%。光纤涨价不断。光纤涨价。在中国市场，G.652.D光纤价格相较于 2025 年 11 月大幅上涨约 80%。2026 年 1 月，该类型单模光纤价格更是创下近七年新高，平均价格突破 40 元/芯公里，部分厂商报价甚至高达 50 元/芯公里，仅一个月内涨幅就超过 75%。 ◼ 投资建议：供给侧硬件成本提升，需求侧 AI Agent 爆款不断推陈出新，全球大厂纷纷下场，云作为 AI 的基础设施，海外大厂谷歌和亚马逊已经开始涨价，为多年来第一次。我们认为随着春节临近，国内 AI 应用需求逐步提升，国内云厂也会提价，AI 云产业链有望引来投资机会。 ◼ 相关标的：算力租赁厂商：宏景科技、协创数据等。云厂商：网宿科技、优刻得、青云科技、阿里巴巴等。CPU：澜起科技、海光信息、广合科技、龙芯中科、中国长城等。IDC 及配套：润泽科技、大位科技、奥飞数据、数据港、中恒电气等。 ◼ 风险提示： Agent 落地进展不及预期；产能供应问题缓解。 -11%-6%-1%4%9%14%19%24%29%34%2025/2/52025/6/42025/10/12026/1/28计算机沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业点评报告 东吴证券研究所 2 / 6 内容目录 1. 亚马逊和谷歌云官宣涨价 .................................................................................................................. 4 2. 需求端：AI Agent 落地速度大幅加快 .............................................................................................. 4 3. 供给侧：存储等硬件迎来涨价潮 ...................................................................................................... 5 4. 投资建议 .............................................................................................................................................. 5 5. 风险提示 .............................................................................................................................................. 5 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业点评报告 东吴证券研究所 3 / 6 图表目录 图 1： moltbook 用户数和内容量（截至 2026 年 2 月 1 日） ............................................................ 4 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业点评报告 东吴证券研究所 4 / 6 1. 亚马逊和谷歌云官宣涨价 谷歌云涨价。1 月 27 日，谷歌云正式官宣涨价，自 2026 年 5 月 1 日起，对 Google Cloud、CDN Interconnect、Peering 以及 AI 与计算基础设施服务进行价格调整。具体涨价幅度如下：北美地区：数据传输价格从原来的 0.04 美元/GB 上涨至 0.08 美元/GB，涨幅达 100%。欧洲地区：从 0.05 美元/GB 上涨至 0.08 美元/GB，涨幅为 60%。亚洲地区：从 0.06 美元/GB 上涨至 0.085 美元/GB，涨幅约为 42%。对于涨价理由，谷歌云表示，其持续优化网络能力，以支持新的使用场景和应用。 亚马逊云涨价。1 月 23 日，亚马逊云科技（AWS）近日上调其 EC2 机器学习容量块（Capacity