AI周观察：腾讯元宝开启AI入口战，12月国内消费电子表现不佳

敬请参阅最后一页特别声明 1 摘要 - 本周海外 Gemini 与 Claude 活跃度持续走高，国内应用表现平稳，腾讯的 AI 应用元宝正式上线总规模约 10 亿元的春节现金红包活动。产品发布方面，月之暗面推出 Kimi Code 及 K2.5 模型，全面升级编程与多模态推理能力；DeepSeek 发布 OCR2 模型，利用“视觉因果流”技术大幅提升复杂文档识别精度；OpenAI 上线由 GPT-5.2 驱动的科研平台 Prism，以此降低学术工作链路成本；开源助手 OpenClaw 完成更名并突破 10 万星标，持续深耕本地隐私保护与 AI 代理生态。 - 2025 年 12 月，中国智能手机销量达到约 2100 万台，同比下滑约 20%。华为、OPPO、荣耀、vivo、苹果以约20%、17%、14%、14%、13%的份额排名前五。具体型号方面，华为 Mate X6 销量排名第一，华为 Mate X7 classic、华为 Mate X7 排名第二、第三。12 月国内台式机市场销量有所回暖而笔电销量有所下滑。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 海外市场行情回顾 ............................................................................... 3 月之暗面发布 Kimi 2.5 和 Kimi Code，OpenClaw 热度持续 ............................................ 4 消费电子动态 ................................................................................... 5 12 月国内智能手机市场销量下滑严重，华为份额排名第一 ........................................ 5 12 月 PC 市场笔电同比下滑 ................................................................... 6 风险提示 ....................................................................................... 7 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 海外市场行情回顾 图表1：截至 1 月 30 日海外 AI 相关个股行情 来源：Reuters、国金证券研究所 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 4 扫码获取更多服务 月之暗面发布 Kimi 2.5 和 Kimi Code，OpenClaw 热度持续 图表2：聊天助手类 AI 应用活跃度 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 5 扫码获取更多服务 来源：Similarweb、国金证券研究所 本周，海外聊天助手类应用活跃度中，Gemini 和 Claude 持续上升，ChatGPT 保持稳定。国内多数聊天类应用活跃度保持稳定，腾讯的 AI 应用元宝正式上线总规模约 10 亿元的春节现金红包活动。 月之暗面正式发布专属编程工具 Kimi Code 和 K2.5 模型；Kimi Code 由 K2.5 多模态模型驱动，覆盖从终端到 VSCode 等主流编辑器全场景，支持视觉交互与技能迁移，并同步开源 Agent SDK；K2.5 模型则新增"Thinking"思考模式，原生支持视觉与工具调用，在 3D模型生成及逻辑推理上实现质的飞跃。DeepSeek 推出新一代文档识别模型 DeepSeek-OCR2，引入"视觉因果流"技术打破传统栅格识别限制，结合高效 MoE 架构，在 OmniDocBench v1.5基准测试中以 91.09%的得分显著提升复杂文档逻辑还原能力。OpenAI 面向科研人员推出由 GPT-5.2 驱动的在线协作平台 Prism，深度整合 LaTeX 编译、PDF 阅读及 AI 推理功能，致力降低科研工作的"摩擦成本"。开源界方面，爆火的个人 AI 助手项目正式更名为OpenClaw，GitHub 星标数突破 10 万，该项目坚持本地运行与隐私优先，近期新增多平台插件及图片发送能力，持续构建开放式 AI 代理生态。 消费电子动态 12 月国内智能手机市场销量下滑严重，华为份额排名第一 2025 年 12 月，中国智能手机销量达到约 2100 万台，同比下滑约 20%。华为、OPPO、荣耀、vivo、苹果以约 20%、17%、14%、14%、13%的份额排名前五。具体型号方面，华为 Mate X6 销量排名第一，华为 Mate X7 classic、华为 Mate X7 排名第二、第三。 图表3：中国智能手机销量（台） 来源：IDC、国金证券研究所 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 6 扫码获取更多服务 图表4：2025 年 12 月中国智能手机份额 来源：IDC、国金证券研究所 图表5：中国 12 月智能手机具体型号销量（台） 来源：IDC、国金证券研究所 12 月 PC 市场笔电同比下滑 12 月国内台式机市场销量有所回暖而笔电销量有所下滑，台式机销量约为 192 万台，同比上升约 9%。笔电销量约为 215 万台，同比下降约 9%。 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 7 扫码获取更多服务 图表6：中国台式机月度销量及增速 图表7：中国笔电月度销量及增速 来源：IDC、国金证券研究所 来源：IDC、国金证券研究所 风险提示 1.芯片制程发展与良率不及预期：半导体工艺的发展面临诸多挑战，主要包括技术瓶颈、良率提升难度、研发成本高企以及供应链不确定性等问题。随着工艺节点微缩变得愈发复杂，先进制程的实现难度和成本不断攀升，可能导致量产延迟，甚至影响产品性能和成本控制。此外，地缘政治风险和出口管制可能扰乱供应链，进一步拖累产能扩张。 2.中美科技领域政策恶化：中美在 AI 领域竞争激烈，美国限制先进芯片和半导体对中国的出口，随着竞争的加剧，未来可能会推出更严格的限制政策，限制国内 AI 模型的发展。 3.智能手机销量不及预期：智能手机销量与产品本身质量关系紧密，若产品本身有缺陷则智能手机销量可能受到影响。同时宏观经济变化也有可能导致消费者消费意愿发生变化从而影响智能手机销量。 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 8 扫码获取更多服务 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实