具身智能行业研究：特斯拉S/X产线将改建为机器人基地，春晚多家本体联袂登台

敬请参阅最后一页特别声明 1 单击或点击此处输入文字。 核心观点： 机器人：景气度加速向上，特斯拉三代机器人即将发布，多家机器人本体联袂亮相春晚。 特斯拉三代机器人即将发布，Modle S/X 产线将改建为机器人产线。1 月 29 日，马斯克在 2025 业绩交流会上表示，第三代 Optimus 预计数月内推出，定位为通用型人形机器人，可通过观察、语言和视频学习任务。机器人在灵巧手、现实场景智能和规模化制造三大核心能力上具备系统性优势。产能规划方面，弗里蒙特工厂的 Model S/X 产线将改造为 Optimus 生产基地，长期目标年产 100 万台。由于供应链完全从零构建，产能爬坡将呈相对平缓的 S 曲线。长期来看，Optimus 对美国 GDP 具备显著拉动潜力，是长期最具颠覆性的增长方向之一。 宇树科技等四家具身厂商合作总台春晚，机器人将走进大众视野。今年央视春晚已汇聚宇树科技、松延动力、魔法原子、银河通用等四家机器人企业。今年春晚机器人阵容已覆盖从双足人形到轮式具身智能的多条技术路线。其中，三家机器人公司为首次登陆春晚。2026 年春晚机器人合作伙伴阵容的扩大，将创下春晚机器人品牌集中亮相新纪录。 亚信科技、ABB 机器人成立"具身智能实验室"，阿里云、英伟达提供深度技术支持。亚信科技联合 ABB 机器人成立具身智能实验室，双方在 PhysicalAI 领域的战略合作迈入实质性落地阶段，该合作引入阿里云、英伟达的技术支持。其中，亚信科技是领先的信息技术产品与服务提供商，ABB 机器人是全球领先的工业自动化与机器人供应商，实验室的成立是制造企业与算力巨头的跨界协同，有助于整合各方核心优势，联合攻克具身智能关键技术瓶颈。 智元机器人亮相英国 BETT 展，技术端提升π0.5VLA 模型，推理性能刷新业界纪录。智元机器人（AGIBOT）首次亮相全球最大科技教育展会之一，英国 BETT 展。在技术方面，智元打破 VLA 端侧部署枷锁，成功将π0.5VLA 模型在JetsonThor 平台的推理帧率从 1.4Hz 飙升至 22.1Hz，打造了算法与工程协同优化的一站式解决方案。 投资建议 26 年是人形机器人 0-1 兑现的重要节点。特斯拉链预计 26Q1 第一代量产产品发布，26H1 供应链大批量产线建设完成，26M8 开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向： (1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代 4 年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等，重点关注宁波华翔及其他相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure等都陆续迈入 0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光、宁波华翔等。 本周重要行业事件 1 月 26 日，北京人形机器人创新中心“具身天工”机器人成功连接卫星；1 月 27 日，吉林省十四届人大五次会议开幕，在政府工作报告中，“具身智能”被列为今年重点推进的产业方向；1 月 28 日，国务院新闻发布会上介绍，国资央企将更大力度推进“AI+”专项行动，聚焦具身智能等重点领域；1 月 29 日，北京首个人形机器人中试验证平台正式启动。 风险提示 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、机器人 ..................................................................................... 3 1.1 行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 ............................. 3 1.2 本体 .................................................................................... 4 1.2.1 灵波科技连续开源四个大模型，“蚂蚁灵波开源周”助力 AGI 行业发展 ......................... 6 1.2.2 宇树开源 VLA 大模型，让机器人拥有“具身大脑” ........................................... 7 1.2.3 四家具身厂商合作总台春晚，机器人走进大众视野 ........................................... 8 1.3 核心零部件 .............................................................................. 8 1.3.1 亚信科技、ABB 机器人联合成立“具身智能实验室”，共筑 PhysicalAI 新范式 .................. 9 1.3.2 傅利叶第二届具身智能生态峰会成功举办，脑机具身智能康复港发布 ........................... 9 二、投资建议 .................................................................................. 10 三、风险提示 .................................................................................. 10 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 一、机器人 行业景气度：本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。（1）产业链协同与生态构建加速。蚂蚁集团旗下具身智能公司灵波科技本周接连开源四个大模型，宇树科技开源 VLA 大模型，助力具身智能生态构建。北京人形机器人创新中心“具身天工”机器人成功直连低轨卫星完成视觉数据传输，是全球首次此类试验；同时，该中心启动北京首个人形机器人中试验证平台，具备年产 5000 台套的试制能力，标志着从研发、中试到小批量生产的全链条服务能力初步建成。（2）商业化落地与场景拓展取得突破。央视春晚舞台与多家机器人公司合作，银河通用、宇树科技、松延动力接连官宣成为 2026 年春晚合作伙伴，拓展具身智能应用场景。与此同时，特斯拉明确 Optimus 大规模生产计划，名创优品探索消费级人形机器人，推动具身智能从工业到消费、从专业到普及。（3）核心技术研发与资本支撑同步强化。众擎机器人公众号披露，与穿越者双方达成深度战略合作，正式启动人形机器人