汽车行业周报：小鹏MONAM03第20万辆整车下线，九识智能完成1亿美元B4轮融资

汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 15 汽车 2025 年 11 月 01 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师） 证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员） 证书编号：S0790124070021 《特斯拉计划 2026Q1 推出 Optimus V3，问界 M8 交付突破 10 万台—行业周报》-2025.10.26 《小鹏飞行汽车 2026 年量产，智元精灵 G2 全球首发投产开启汽车制造具身 智 能 新 篇 章 — 行 业 周 报 》-2025.10.19 《小鹏汽车将举行 AI 科技日，Figure 03 开启人形机器人量产时代—行业周报》-2025.10.11 小鹏 MONA M03 第 20 万辆整车下线，九识智能完成1 亿美元 B4 轮融资 ——行业周报 邓健全（分析师） 赵悦媛（分析师） 傅昌鑫（分析师） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790525090003 zhaoyueyuan@kysec.cn 证书编号：S0790525100003 fuchangxin@kysec.cn 证书编号：S0790525090005  行业重点新闻 （1）马斯克在特斯拉 Q3 财报会提出多重规划，闲置车辆拟组“超算”车队；（2）Uber CEO 谈自动驾驶：20 年后会开车者将如骑马者稀少；（3）丰田计划 2027年量产车搭载固态电池，续航超 1100 公里；（4）Lucid 与英伟达合作推进 L4 级自动驾驶汽车研发；（5）小鹏 MONA M03 第 20 万辆整车下线，用时 14 个月；（6）九识智能完成 1 亿美元 B4 轮融资，发力全球 L4 无人货运；（7）越疆斩获超 8050 万元订单，创具身机器人订单行业新纪录。（8）OpenAI 投资的全球首款家务机器人 1XNeo 开启预售，售价 2 万美元。（9）智元机器人租赁生态联盟成立：全栈扶持加速机器人租赁普及。智元机器人于 2025 年 10 月 30 日联合杭州飞阔科技与上海电气金融集团共同成立机器人租赁生态联盟，推出以“产品+运营+金融”为核心的全栈式扶持政策，致力于降低行业门槛、推动机器人租赁标准化与规模化发展。（10）具身力量全面爆发，机器人大脑仙工智能引领具身工业应用新浪潮。（11）波士顿动力公司和 Analog 在阿联酋部署物理智能。波士顿动力公司与阿联酋科技企业 Analog 达成独家合作，将在阿联酋全国范围内部署以四足机器人 Spot 为核心的“物理智能”系统，旨在提升城市运营效率，涵盖公园巡检、环境监测及预测性维护等场景。  行情回顾 （1）本周沪深 300 指数跌幅 0.43%，其中汽车板块涨幅 0.69%，涨跌幅位居 A股一级行业第 16 位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅 1.46%，海马汽车、北汽蓝谷领涨。（3）本周商用车指数涨幅 4.41%，福田汽车、宇通客车领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅 1.13%，标榜股份、正强股份领涨。其中电控系统涨跌幅-4.48%，伯特利领涨；电机涨跌幅 0.54%，征和工业、恒帅股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅 4.00%，富临精工、斯菱股份领涨；轴承涨跌幅 7.25%，万向钱潮、苏轴股份领涨；轻量化&结构件涨跌幅 1.88%，超捷股份、恒勃股份领涨；直线传动部件涨跌幅 1.67%，新坐标、兆丰股份领涨；传感器涨跌幅 4.57%，明新旭腾、开特股份领涨；Tier1 涨跌幅 2.25%，敏实集团、拓普集团领涨。  投资建议 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技，受益标的：科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。  风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 -12%0%12%24%36%48%2024-112025-032025-07汽车沪深300相关研究报告 汽车研究团队 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 15 目 录 1、 行业重点新闻 ............................................................................................................................................................................ 3 2、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块跑赢大盘 ........................................................................................................................ 6 3、 本周乘用车板块 PE 估值上升，商用车、汽车零部件板块 PE 估值下降 .......................................................................... 11 4、 上游重点数据跟踪 .................................................................................................................................................................. 12 5、 投资建议 .................................................................................................................................................................................. 13 6、 风险提示 .............................................................................................................................................................................