2025年半年度商业银行行业分析

www.lhratings.com研究报告12025 年半年度商业银行行业分析联合资信金融评级一部www.lhratings.com研究报告22025 年上半年，商业银行非信贷类资产增长较快，带动资产规模增速提升，信贷资源持续向国民经济重大战略、重点领域和薄弱环境倾斜，信贷结构逐步优化，金融服务质效进一步提升。2025 年上半年，我国宏观经济仍处于震荡复苏期，企业加杠杆意愿不足，同时金融数据“挤水分”效应持续显现，实体经济有效信贷需求仍相对偏弱，社融增量主要由政府债券贡献，同时，按揭提前还贷情况虽得到一定抑制，但居民购房及消费意愿仍不足，整体信贷资产增长放缓；为应对信贷需求偏弱以及息差收窄的压力，同时综合考虑信用和资金成本，商业银行普遍加大投资资产配置力度，同业及投资资产增长较快，带动整体资产规模扩张提速。截至 2025 年 6 月末，我国商业银行资产总额 402.9 万亿元，同比增长 8.9%，增速较上年提升 1.6 个百分点。从资产结构来看，2025 年上半年，商业银行非信贷配置比例有所提升，同时，信贷资源持续向国民经济重大战略、重点领域和薄弱环境倾斜，“五篇大文章”相关领域贷款增量占比约 70%，信贷结构持续优化。截至 2025 年 6 月末，金融机构人民币贷款余额 268.6 万亿元，同比增长 7.1%，增速略有下滑，其中科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款和数字经济产业贷款分别同比增长 12.5%、25.5%、11.5%、43.0%和 11.5%，制造业中长期贷款同比增长 8.7%，均高于全部贷款增速；从贷款主体来看，企（事）业单位贷款和住户贷款分别同比增长 8.9%和 3.0%，个人贷款增长仍相对乏力，后续随着一系列促消费政策的逐步落地，零售信贷增长有望得到修复。表 1商业银行主要财务数据指标名称2021 年2022 年2023 年2024 年2025 年上半年资产总额（万亿元）288.59319.81354.85380.52402.89负债总额（万亿元）264.75294.28327.15350.87371.86不良贷款额（万亿元）2.852.983.233.283.43不良贷款率（%）1.731.631.591.501.49拨备覆盖率（%）196.91205.85205.14211.19211.97净息差（%）2.081.911.691.521.42净利润（万亿元）2.182.302.382.321.24资产利润率（%）0.790.760.700.630.63资本利润率（%）9.649.338.938.108.19存贷比（%）79.6978.7678.6980.3580.34流动性比例（%）60.3262.8567.8876.7479.90资本充足率（%）15.1315.1715.0615.7415.58一级资本充足率（%）12.3512.3012.1212.5712.46核心一级资本充足率（%）10.7810.7410.5411.0010.93数据来源：国家金融监督管理总局，联合资信整理2025 年上半年，商业银行房地产及涉政领域贷款在政策呵护下整体资产质量表www.lhratings.com研究报告3现相对平稳，同时得益于风险处置力度加大，商业银行不良贷款率和关注类贷款占比均有下降，资产质量稳中向好，拨备水平提升，行业整体风险抵补能力较强；但仍需关注零售贷款风险以及弱区域中小银行资产质量下行压力。近年来，监管出台多项房地产支持政策，并将支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期政策的适用期限延长，且“一揽子化债”政策亦在稳步推进，推动房地产及涉政领域贷款风险缓释；同时，监管从续贷对象扩展至所有小微企业、续贷政策阶段性扩大到中型企业、调整风险分类标准等五方面部署优化“无还本续贷”政策，进一步缓解资产质量下行压力；此外，各级政府通过动用地方资源帮助银行实现风险资产出表、逐步放宽公司及个人不良贷款转让门槛等多种方式助力银行化解存量风险。2025 年上半年，商业银行房地产及涉政领域贷款在政策呵护下整体资产质量表现相对平稳，同时，得益于资产转让、核销等不良贷款处置力度加大，以及中小银行改革化险进程持续推进，商业银行不良贷款率和关注类贷款占比均有所下降，信贷资产质量稳中向好，2025 年 6 月末不良贷款率和关注类贷款占比分别为 1.49%和 2.17%，分别较上年末下降 0.01 和 0.05个百分点。从拨备情况来看，2025 年上半年，商业银行保持较大的减值准备计提力度，拨备覆盖率较上年末提升至 211.97%，安全垫有所增厚，行业整体风险抵补能力较强。整体看，在当前经济环境下，商业银行实际资产质量依然承压，相关指标虽有所优化，但房地产及涉政等重点领域贷款实际资产质量改善程度或取决于房地产市场修复情况以及区域经济复苏情况，同时零售贷款风险暴露上升的趋势未有改善迹象且回收难度相对较大，部分中小银行仍面临较大的信用风险管控压力；但考虑到农村金融机构和省联社改革、以及高风险地区金融机构风险化解的速度也在不断加快，未来，中小银行信贷资产质量或将有所改善。非信贷类资产质量方面，随着存量非标资产规模的持续压降以及新规下拨备程度的上升，商业银行非信贷类资产风险暴露高峰已过，加之化债背景下涉政类非标资产陆续偿还，投资风险敞口整体呈收窄趋势，但考虑到房地产市场低迷背景下相关资产回收及抵质押物处置难度加大，商业银行投资风险资产压降情况值得关注，且部分银行三阶段投资资产仍有减值缺口，后续减值计提或对其盈利带来一定压力。2025 年上半年，商业银行对公存款增速修复，同时储蓄存款稳定增长，整体流动性保持合理充裕，需关注信贷资产质量变化以及非标资产压降对流动性管理带来的挑战。2025 年上半年，在去年“手工补息”叫停、财政存款趋紧以及主动压降高成本存款等一系列因素导致的低基数影响下，商业银行对公存款增速有所修复，同时，储蓄存款保持稳定增长，但增长仍主要由定期存款驱动，存款定期化趋势延续；后续随着资本市场回暖、居民风险偏好提升，存款定期化趋势或将得到改善。截至 2025年 6 月末，我国商业银行负债总额 371.9 万亿元，同比增长 9.0%，增速较上年提升1.9 个百分点；金融机构人民币存款余额 320.2 万亿元，同比增长 8.3%，其中住户存www.lhratings.com研究报告4款 162.0 万亿元，同比增长 10.8%，商业银行负债稳定性整体有所增强。流动性方面，2025 年上半年，人民银行实施适度宽松的货币政策，灵活开展公开市场操作，综合运用存款准备金、公开市场操作、中期借贷便利（MLF）、再贷款再贴现等工具，保持银行体系流动性合理充裕；同时，商业银行持续提升高流动性资产占比，压降非标规模，资产端流动性水平及资产负债期限匹配情况得以改善，整体流动性保持在合理水平，2025 年 6 月末流动性比例提升至 79.90%。但另一方面，部分商业银行仍面临贷款收息难度加大、存量非标资产压降困难等问题，对其流动性管理带来一定挑战。2025 年上半年，商业银行净息差降幅收窄，利息净收入和非息收入增速普遍改善，但信用成本增加导致净利润同比下降，未来随着存款到期重定价及存款活化带来负债成本下降，净息差