新兴产业行业投资策略：哪些“AI+应用”赛道有望率先跑出龙头？

1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告：请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明新兴产业强于大市强于大市维持2025年10月17日（评级）分析师 吴立SAC执业证书编号：S1110517010002分析师 戴飞SAC执业证书编号：S1110520060004联系人 卢雨婷哪些“AI+应用”赛道有望率先跑出龙头？行业投资策略摘要请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1、国家顶层政策指引，“AI+应用”6大重点领域或将加速发展。2025年8月26日，《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（国发〔2025〕11号）发布，为“深入实施“人工智能+”行动，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，重塑人类生产生活范式，促进生产力革命性跃迁和生产关系深层次变革，加快形成人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济和智能社会新形态”提出意见，要在6个领域加快实施重点行动，包括： “AI+”科学技术、“AI+”产业发展、“AI+”消费提质、“AI+”民生福祉、“AI+”治理能力、“AI+”全球合作。2、我们根据《意见》中对此6个领域的具体描述，在A股、港股、中概股中选出合计50个具有代表性的标的，以试图为投资者呈现目前我国企业在此6大重点领域的“AI+应用”的布局情况。3、投资建议：重点推荐：双环传动（002472.SZ，AI+工业化/智能机器人，与汽车组联合覆盖）、奥比中光-UW（688322.SH，AI+硬件）、盛业（6069.HK ，AI+供应链金融平台，与非银组联合覆盖）、赤子城科技（9911.HK，AI+全球社交）、百融云-W（6608.HK，AI+金融信息，与海外/传媒组联合覆盖）、嘉必优（688089.SH，AI+生物制造）；建议关注：心动公司（2400.HK，AI+游戏）、华曙高科（688433.SH，AI+智能制造）、国盾量子（688027.SH，AI+量子科技）、优信（UXIN.O，AI+二手车）。风险提示：相关政策推进不及预期、人工智能技术发展不及预期、相关标的项目进展不及预期。2目录3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1.国家顶层政策指引，“AI+应用”6大重点领域或将加速发展2.细分行业&相关个股3.投资建议4.风险提示国家顶层政策指引，“AI+应用”6大重点领域或将加速发展14请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2025年8月26日，《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（国发〔2025〕11号）（后文简称为“《意见》”）发布，为“深入实施“人工智能+”行动，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，重塑人类生产生活范式，促进生产力革命性跃迁和生产关系深层次变革，加快形成人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济和智能社会新形态”提出意见，并明确总体要求：➢ 到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。➢ 到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。➢ 到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。《意见》提出，要在6个领域加快实施重点行动，包括： “AI+”科学技术、“AI+”产业发展、“AI+”消费提质、“AI+”民生福祉、“AI+”治理能力、“AI+”全球合作。5请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1.“AI+”应用已成顶层设计，政策指明6大领域行动方向！细分行业&相关个股26请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明根据《意见》，“AI+”科学技术方向包括3个维度：7请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2.1“AI+”科学技术维度一、加速科学发现进程。加快探索人工智能驱动的新型科研范式，加速“从0到1”重大科学发现进程。加快科学大模型建设应用，推动基础科研平台和重大科技基础设施智能化升级，打造开放共享的高质量科学数据集，提升跨模态复杂科学数据处理水平。强化人工智能跨学科牵引带动作用，推动多学科融合发展。标的名称AI+应用领域布局科大讯飞（002230.SZ）“AI+N”，是中国人工智能“国家队”。公司自创业以来一直秉持“顶天立地”的发展战略：“顶天”是指核心技术始终保持国际领先，“立地”是让技术成果实现大规模产业化应用。公司持续聚焦智能语音、自然语言理解、多模态技术、通用人工智能等AI核心技术研究，并始终保持国际前沿水平，积极推动人工智能产品研发和行业应用落地，致力于“让机器能听会说，能理解会思考，用人工智能建设美好世界”。公司经过多年持续投入，已构建起了算法、算力、数据等要素自主可控的AI核心技术研究和模型训练体系，并实现了AI行业应用（智慧教育、智慧医疗、智能汽车、企业AI解决方案、智慧城市等）、AI开放平台和AI消费者产品三大AI落地商业化体系。随着应用规模的持续扩大，由数据驱动的“模型算法—产品价值—业务增长”商业飞轮效应正在不断显现。根据25年9月26日Wind一致盈利预测显示25-27年归母净利润分别为9.6/13.8/18.7亿元，yoy+71.8%/+43.5%/+35.7%，对应PE为130/91/67x。中科曙光（603019.SH）“AI+开放生态”，让资源成为“普惠底座”。公司主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务。公司坚持在智能算力、先进存力、绿色算力等领域加大研发投入，推动技术创新和产品升级。在人工智能领域，进一步丰富和优化“曙光AI大模型仓库”，提供更多高质量的模型源码；在先进存力领域，持续突破技术瓶颈，提高存储性能。在绿色算力领域，优化液冷技术，提升产品性能和能效。同时，通过强化自主可控、深化产业协同、赋能行业应用，积极推动国产算力生态建设。根据25年9月26日Wind一致盈利预测显示25-27年归母净利润分别为25.6/31.8/38.8亿元，yoy+33.8%/+24.5%/+21.8%，对应PE为69/55/45x。华大智造（688114.SH）“AI+生命科学”，是“生命科技核心工具缔造者”。公司专注于生命科学与生物技术领域仪器设备、试剂耗材等相关产品的研产销。2025年，公司把握生命科技多组学融合与AI深度赋能的双重浪潮，并推动公司在生命科学领域的持续发展，将原基因测序仪业务、实验室自动化业务及新业务板块，整合为三大主要业务板块：全读长测序业务、智能自动化业务、以及多组学业务板块。根据25年9月26日Wind一致盈利预测显示25-27年归母净利润分别为-1.2/0.6/2.3亿元，yoy+79.7%/+150.7%/+267.8%，对应PE为-229/451/123x。表：相关个股&代表公司资料来源：科大讯飞/中科曙光/华大智造公司公告，Wind，天风证券研究所8请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2.1“AI+”科学技术图：科大讯飞AI生态 业务全景示意图资料来源：科大讯飞公司公告，天风证券研究所根据《意见》，“AI+”科学