通信行业周报：重视华为AI链、OCS、国产算力等AI板块

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 通信 2025 年 09 月 21 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《光博会总结：硅光时代龙头优势凸显，OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等新技术孕育新机会—行业周报》-2025.9.14 《世纪互联获 40MW 新订单用于部署国产芯片，国产算力渐迎拐点—行业点评报告》-2025.9.12 《Rubin CPX 或大幅提升光模块和液冷需求—行业点评报告》-2025.9.11 重视华为 AI 链、OCS、国产算力等 AI 板块 ——行业周报 蒋颖（分析师） 陈光毅（联系人） 雷星宇（联系人） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 chenguangyi@kysec.cn 证书编号：S0790124020006 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002  华为发布昇腾路线图，展望未来 10 年算力总量或将增长 10 万倍 2025 年 9 月 18 日，华为全联接大会在上海举办，昇腾芯片方面，华为在未来三年分别规划了 950PR/950DT、960 和 970 三个系列产品，预计分别将于2026Q1 和 2026Q4，以及 2027Q4、2028Q4 上市；其中，950 系列将全新支持 FP8/MXFP8/HIF8/MXFP4 数据类型，互联带宽提升至 2TB/s，算力提升至1P FLOPS FP8、2PFLOPS FP4；960 系列将支持 HiF4 数据类型，互联带宽提升至 2.2TB/s，算力相较于 950 系列翻倍达到 2P FLOPS FP8、4PFLOPS FP4；970 系列互联带宽提升至 4TB/s，算力相较于 960 系列翻倍达到 4P FLOPS FP8、8PFLOPS FP4。 通算方面，华为规划鲲鹏 950 与鲲鹏 960，预计分别将于 2026Q4 和 2028Q1上市，围绕支持超节点和更多核、更高性能持续演进。 超节点方面，华为在 Atlas 900A3SuperPoD（CoudMatrix384）基础上，还将推出 Atlas 950 SuperPoD 和 Atlas 960 SuperPoD，分别支持 8192 和 15488 张昇腾卡，预计分别将于 2027Q4 和 2028Q4 上市。 2025 年 9 月 16 日，华为正式发布智能世界 2035 系列报告，报告展望 2035年全社会的算力总量将增长 10 万倍， AI 存储容量需求将比 2025 年增长 500倍，占比超过 70%。  微软建立“最强大 AI 数据中心”，搭载数十万颗 GB200 芯片 2025 年 9 月 18 日，微软宣布在美国威斯康辛州投建“世界上最强大 AI 数据中心”Fairwater。Fairwater 首期投资金额 33 亿美元，有望在 2026 年初上线，微软承诺在未来三年内追加投资 40 亿美元，建设与之规模相近的二期数据中心。据微软 CEO Satya Nadella，Fairwater 部署数十万颗英伟达Blackwell GB200 芯片，连接光缆可绕地球 4.5 圈，其性能将是现有最快超算的 10 倍。冷却方面，Fairwater 超 90%将采用闭环液体冷却系统。大规模算力集群对网络和冷却要求更高，Fairwater 等集群逐步落地有望拉动光模块和交换机需求持续增长，液冷渗透率也有望进一步提高。  重视华为 AI 链、OCS、国产算力等细分板块 【华为 AI 产业链】推荐标的：【液冷】英维克、【光芯片】源杰科技；受益标的：【光模块】华工科技、光迅科技；【液冷】申菱环境、高澜股份；【铜缆】华丰科技、意华股份；【服务器电源】欧陆通等。 【OCS】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信；受益标的：光库科技、德科立、腾景科技等； 【国产算力】推荐标的：中兴通讯、英维克、源杰科技、紫光股份、盛科通信、光环新网、奥飞数据、新意网集团等；受益标的：寒武纪-U、海光信息、华工科技、锐捷网络、科华数据、申菱环境、高澜股份等。  风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦 0%29%58%86%115%144%2024-092025-012025-05通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 周投资观点：华为全联接大会：公布芯片、超节点迭代路线图，持续看好国产算力 ...................................................... 3 1.1、 华为发布昇腾路线图，新型算力超节点引领 AI 基础设施新范式 ............................................................................. 3 1.2、 华为展望未来技术趋势，未来 10 年算力总量或将增长 10 万倍 ............................................................................... 3 1.3、 微软建立“最强大 AI 数据中心”，搭载数十万颗 GB200 芯片 ................................................................................. 4 1.4、 投资建议 .......................................................................................................................................................................... 4 1.5、 市场回顾 .......................................................................................................................................................................... 5 2、 通信数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 6 2.1、 5G：2025 年 7 月底，我国 5G 基站总数达 459.8 万站 .......................................................