电子行业周报：英伟达推出推理芯片，看好AI产业投资机会

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 英伟达推出推理芯片，看好 AI 产业投资机会 ——电子行业周报（2025.09.08-2025.09.12） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 算力产业链：英伟达推出推理芯片,性能极佳推动行业发展。英伟达在AI infra 峰会上发布了专为大规模上下文推理设计的全新 GPU 系列Rubin CPX，性能优异。按照英伟达的说法，Rubin CPX 平台可实现 30至 50 倍的投资回报率（ROI），这意味着 1 亿美元的资本性支出（CAPEX）投入，能带来高达 50 亿美元的收入。我们认为随着英伟达推出高性能的推理芯片，产业有望继续投入加大 AI 基础建设，持续看好相关产业链机会如算力、液冷、链接、PCB 等投资机会。 AI 端侧：JBD“蜂鸟Ⅱ”推出彩色光引擎，看好端侧投资机会。上海显耀显示科技有限公司（JBD）重磅推出“蜂鸟Ⅱ”彩色光引擎，以 0.2立方厘米的极致体积和性能突破。"蜂鸟Ⅱ"的核心创新在于其采用的0.1 英寸 MicroLED 微显示屏，以及 X-Cube 架构，最终实现体积和重量相比上一代缩小 50%，体积为 0.2 立方厘米，重量为 0.5 克。随着智能眼镜新技术不断创新，轻量的彩色显示有望推动行业不断发展，我们看好相关产业投资机会。 消费电子：国内运营商支持 eSIM，看好消费电子产业链投资机会。9月 12 日，苹果公司发布声明称：“我们正与监管机构紧密合作，力争尽快在中国推出。”中国移动、中国电信和中国联通将为本产品提供eSIM 支持。随着苹果即将推出全新手机以及 eSIM 有望在国内得到运营商的支持，这对于消费者的体验有望得到极大的升级，助力消费电子迎来复苏周期，我们持续看好消费电子投资机会。 国产替代：8 英寸 MEMS 特色芯片 IDM 产业基地项目通线投产，看好国产替代产业链。奥松半导体 8 英寸 MEMS 特色芯片 IDM 产业基地项目集研发、设计、制造、封装测试及终端应用于一体，规划建设8 英寸 MEMS 特色传感器芯片量产线、8 英寸 MEMS 特色晶圆快速研发线、智能传感器创新研发中心、车规级传感器可靠性检测中心、产学研科研中心等，建成投产后将进一步巩固重庆在 MEMS 智能传感器领域的领先地位，为智能网联新能源汽车产业发展、智慧城市建设等提供核心部件保障。我们认为随着高端产业链不断自主创新，在自主可控的大势所趋下，持续看好国产供应链机会。 市场行情回顾 本周（9.8-9.12），A 股申万电子指数上涨 6.15%，整体跑赢沪深 300 指数 4.77pct，跑赢创业板综指数 4.14pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：元件(11.33%)、其他电子II(8.06%)、半导体(6.52%)、消费电子(5.17%)、电子化学品 II(2.1%)、光学光电子(0.85%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子(6.15%)、台湾电子(5.51%)、恒生科技(5.31%)、费城半导体(4.17%)、道琼斯美国科技(2.9%)、纳斯达克(2.03%)。 ◼ 投资建议 本周英伟达推出全新推理芯片，看好 AI 产业链机会;JBD 推出全彩色显示，看好端侧投资机会；我国运营商支持 eSIM，看好消费电子产业链;奥松半导体 8 英寸 MEMS 特色芯片 IDM 产业投产，坚定看好国产供应链。 算力产业链：英伟达推出全新推理芯片，看好 AI 产业链机会，看好国产算力机会，推荐：伟测科技，建议关注:天岳先进、中富电路、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技、江海股份、致尚科技、长光华芯、源杰科技、沪电股份等。 AI 端侧：JBD 推出全彩色显示，看好端侧投资机会，推荐：乐鑫科技，建议关注：国光电器、漫步者、恒玄科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等。 消费电子:我国运营商支持 eSIM，看好消费电子产业链，推荐：东睦股份，建议关注：宇瞳光学、立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、华勤技术、领益智造等。 国产替代：奥松半导体 8 英寸 MEMS 特色芯片 IDM 产业投产，坚定看好国产供应链，推荐：江丰电子，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、华大九天、概伦电子等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 分析师： 刘奕司 E-mail： liuyisi@yongxingsec.com SAC编号： S1760525030002 联系人： 林致 E-mail： linzhi@yongxingsec.com SAC编号： S1760123070001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《算力产业不断利好，看好产业发展》 ——2025 年 05 月 22 日 《政策给予扶持，看好算力产业发展》 ——2025 年 05 月 14 日 《Qwen 开源模型发布，看好 AI 产业发展》 ——2025 年 05 月 07 日 0%22%44%66%88%110%09/2411/2402/2504/2506/2509/25电子沪深3002025年09月18日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ....................................................................... 3 2. 市场回顾 ................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.2. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 ................................................................................................... 8 4. 公司动态 ........................................................................