银行业银行研思录13：每年到期贷款有多少？

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业深度报告 2025 年 08 月 15 日 推荐（维持） 每年到期贷款有多少？ 总量研究/银行 信贷高存量、后工业化和城镇化时代，每年都有大量的信贷到期，信贷增速放缓的必然趋势，广义信用扩张将更多财政支撑。《银行研思录 12：每年存款到期有多少？》我们测算每年存款新发生和到期规模，本篇报告作为银行研思录13，我们将测算每年贷款新发生和到期规模。 ❑ 目前银行贷款规模和结构。截至 2025 年 7 月，我国金融机构贷款总规模为268.51 万亿元，其中住户贷款规模 83.51 万亿元，占比 31.10%；企(事)业单位贷款规模 181.32 万亿元，占比 67.53%。近年来，我国总贷款规模增速中枢逐步下移，尤其 2023 年以来随着地产需求逐步走弱，个人贷款增速下探至偏低位。 ❑ 上市银行贷款到期规模及节奏测算。我们根据 42 家上市银行年报披露的贷款合同到期日数据，可推算 2025 年全年贷款到期规模（不含年内新发年内到期的部分）为 65.63 万亿元，占上市银行 2024 年末贷款的 37.2%。2025Q1 到期的贷款总规模为 22.22 万亿元，占上市银行 2024 年末贷款的 12.6%。从趋势上来看，近年来上市银行贷款到期规模占比逐年攀升，2022 年、2023 年、2024 年全年预计分别到期 45.76 万亿元、52.93 万亿元、59.65 万亿元，分别占年初贷款总额的 34.2%、35.8%、36.9%，2025 年进一步上升至 37.2%，显示近两年贷款到期规模的确上升较多，对银行信贷规模扩张形成掣肘。 ❑ 全行业贷款到期规模及节奏测算。2022 年、2023 年、2024 年、2025 年上半年全行业信贷净增量分别为 21.3 万亿元、23.6 万亿元、18.1 万亿元、12.9 万亿元。我们根据历年上市银行贷款到期规模占比拟合，则可测算出 2022 年、2023 年、2024 年、2025 年总的贷款到期规模分别为 65.96 万亿元、76.77万亿元、87.73 万亿元、95.04 万亿元，同比分别多增 6.25 万亿元、10.71 万亿元、11.05 万亿元、7.31 万亿元（见图 5 和图 7）。根据新发量=净增量+到期量测算，我们估计 2022 年、2023 年、2024 年全行业新发贷款规模分别为 87.25 万亿元、100.28 万亿元、105.82 万亿元，同比分别多增 7.60 万亿元、13.03 万亿元、5.54 万亿元（见图 6 和图 7）。 ❑ 具体到一季度。2025Q1 信贷净增量 9.74 万亿，我们测算新发贷款 41.91 万亿，到期量 32.18 万亿元。2025 年全年到期 95 万亿，意味着 25Q2~4 贷款到期规模 62.86 万亿元，同比多增 6.08 万亿元。 ❑ 从单家银行来看（见表 1 和表 2），42 家上市银行中，有 29 家银行 2025 年贷款到期规模/年初贷款余额较 2022 年有所提升，个别银行提升幅度达 10pct以上，Q1 到期占比的趋势同样如此。 ❑ 总体来看，信贷存量时代，后工业和城市化时代，信贷增速放缓是必然趋势，个别信贷季节性小月小幅负增不必过度解读，包含政府债的广义债务和社融增速更值得关注。 ❑ 风险提示：经济基本面改善偏慢，政策力度低于预期，零售风险暴露超预期。 行业规模 占比% 股票家数（只） 41 0.8 总市值（十亿元） 11255.0 11.7 流通市值（十亿元） 10654.2 12.1 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -4.7 12.8 34.6 相对表现 -8.6 6.9 8.5 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《如何看待 7 月信贷和非银存款？— 2025 年 7 月 金 融数 据点 评 》2025-08-14 2、《两项贴息政策总结和影响—政策点评》2025-08-12 3、《每年存款到期有多少？—银行研思录 12》2025-08-12 王先爽 S1090524100006 wangxianshuang@cmschina.com.cn 文雪阳 S1090524110001 wenxueyang@cmschina.com.cn -20-1001020304050Aug/24Dec/24Apr/25Jul/25(%)银行沪深300银行研思录 13 敬请阅读末页的重要说明 2 行业深度报告 图 1：各类贷款增速趋势 资料来源：Wind，招商证券 图 2：各类贷款余额和趋势-万亿元 资料来源：Wind，招商证券 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%2012-122013-042013-082013-122014-042014-082014-122015-042015-082015-122016-042016-082016-122017-042017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082023-122024-042024-082024-122025-04总贷款增速个人贷款增速对公贷款增速14 34 28 6 51 15 40 30 8 57 16 48 32 8 65 17 54 33 10 75 18 57 36 13 86 21 59 40 13 99 21 62 42 15 109 21 63 47 15 116 020406080100120住户短期贷款住户中长期贷款企(事)业单位短期贷款企(事)业单位票据融资企(事)业单位中长期贷款2018A2019A2020A2021A2022A2023A2024A2025H1 敬请阅读末页的重要说明 3 行业深度报告 图 3：各类贷款净增量-万亿元 资料来源：Wind，招商证券 图 4：贷款到期节奏占比及趋势 资料来源：Wind，招商证券 1.6 0.1 1.8 1.1 2.3 0.5 0.0 5.8 7.8 6.1 2.7 2.9 2.3 1.1 1.4 2.4 0.9 3.1 3.9 2.6 4.3 1.8 0.7 1.5 3.0 0.3 1.6 6.0 8.8 9.2 11.0 13.6 10.1 7.2 0.02.04.06.08.010.012.014.02019A2020A2021A2022A2023A2024A2025H1住户短期贷款住户中长期贷款企(事)业单位短期贷款企(事)业单位票据融资企(事)业单位中长期贷款13.2%23.0%24.2%37.4%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%3个月内3个月至1年1年至5年5年以上2018A2019A2020A2021A2022A2023A2024A 敬请