机械设备行业制造成长周报(第16期)：我国推进人工智能和物流结合，特斯拉将启动Robotaxi试点

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年06月03日优于大市制造成长周报（第 16 期）我国推进人工智能和物流结合，特斯拉将启动 Robotaxi 试点核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔0755-81981897zhangyuxiang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《制造成长周报（第 15 期）-Figure 机器人完成连续 20H 产线轮班，宇树机器人完成 720 度回旋踢》 ——2025-05-29《制造成长周报（第 14 期）-特斯拉展示 Optimus 舞蹈更新视频，华为与优必选开展全面战略合作》 ——2025-05-22《机械行业 2024 年年报及 2025 年一季报总结-经营整体稳健，积极关注人形机器人等成长板块》 ——2025-05-14《机械行业 5 月投资策略-重点关注人形机器人和内需价值成长方向》 ——2025-05-13《制造成长周报（第 12 期）-习近平总书记视察上海机器人产业，智元发布外骨骼机器人》 ——2025-05-07行业动态：人形机器人-5 月 27 日，Figure CEO 称新一代人形机器人 F.03已“正式开始行走”；5 月 29 日，具身智能数据联盟在上海成立；5 月29 日，宇树科技更名为股份有限公司；5 月 29 日，智元远征 A2 成全球首个同时拥有中美欧认证的人形机器人；5 月 30 日，马斯克：Optimus人形机器人 2027 年将在火星表面行走；5 月 30 日，智元机器人获上海国资基金新一轮投资。Robotaxi-5 月 28 日，特斯拉计划于 6 月在美国得州奥斯汀启动 Robotaxi 试点服务。AI 基建-5 月 28 日，工信部等三部门印发《电子信息制造业数字化转实施方案》；低空经济-5 月 27 日，2025 低空经济生态场景大会在杭召开。政府新闻：Robotaxi-5 月 30 日，国家邮政局：加快推进人工智能+邮政业标杆产品应用；人形机器人-5 月 29 日，《人形机器人电驱动关节接口要求》团体标准公开征求意见；5 月 29 日，上海浦东发布具身智能产业支持 16 条政策。AI 基建-5 月 29 日，浙江省发布《关于促进智算云创新发展的实施意见（2025—2027 年）》。公司动态：人形机器人-5 月 29 日，双林股份拟定增募资不超过 15 亿元。事件前瞻：Robotaxi-特斯拉计划2025年6月12在奥斯汀推出Robotaxi。热点事件点评：5 月 30 日，国家邮政局举行新闻发布会，介绍了《国家邮政局关于加快邮政业科技发展的意见》相关内容。物流领域从业人员上千万人、工作流程重复性较高，适合借助人工智能的手段提高行业运营效率。AI、具身智能等技术快速迭代带动硬件成本下降和算法效率提升，物流行业的客户服务、生产运营、安全管理等应用场景有望尽快打造出人工智能+邮政业标杆产品。除物流行业以外，环卫等行业也有望尽快实现人工智能加持，细分领域率先实现人工智能加持也有望反哺人工智能行业的加速发展。本周重点关注标的-龙溪股份、金帝股份、奕瑞科技、应流股份、鼎阳科技。行业投资观点1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选 T 链供应商&实力强卡位好的公司），从股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】【蓝思科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【德马科技】【奥普特】【国机精工】【东华测试】等。2、AI 基建：AI 需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】【同飞股份】。3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。6、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。7、X 射线检测设备：X 射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如 X 射线探测器、CT 球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。8、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】【海陆重工】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024A2025E2024A2025E688017.SH绿的谐波优于大市116.002130.330.53349217603728.SH鸣志电器优于大市55.482320.190.33299167300124.SZ汇川技术优于大市65.781,7731.602.024133003021.SZ兆威机电优于大市103.062480.941.1111093002979.SZ雷赛智能暂无44.761380.650.886951601100.SH恒立液压优于大市68.129131.872.123632002779.SZ中坚科技优于大市99.901320.490.74204135603915.SH国茂股份优于大市14.56960.450.493230300953.SZ震裕科技暂无135.001682.513.175443688698.SH伟创电气暂无46.50981.161.484031002046.SZ国机精工暂无15.39830.530.682922688360.SH德马科技优于大市25.68480.490.755234603270.SH金帝股份优于大市26.17570.450.745835603901.SH永创智能暂无10.79530.030.3834129603344.SH星德胜