东吴金融 财富管理月报（2025/01）：基金日均成交额及换手率环比双涨，新发ETF显著上涨

证券研究报告·行业月报·非银金融 东吴证券研究所 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴金融 财富管理月报（2025/01） 基金日均成交额及换手率环比双涨，新发ETF 显著上涨 2025 年 02 月 12 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 武欣姝 执业证书：S0600524060001 wuxs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《“破局与重塑，打造国际一流投行”系列报告之二—投石问路，海外一流投行的发展轨迹》 2025-02-12 《“破局与重塑，打造国际一流投行”系列报告之一——海外证券市场的发展逻辑与路径》 2025-02-10 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 2025 年 1 月，基金指数净值小幅波动，各类型基金收益高于沪深 300，其中债券型、偏股混合型基金微涨。 ◼ 2025 年 1 月，股票型 ETF 基金资金净流出 270 亿元，现存总规模 24,096亿元。宽基 ETF 方面，净流出 169 亿元，规模维持在 17,937 亿元；行业与主题 ETF 方面，净流出 58 亿元，规模维持在 5,793 亿元；风格 ETF方面，净流入 41 亿元，规模维持 3,364 亿元。 ◼ 金融板块 ETF 呈现资金流出态势。银行 ETF 总市值达 178 亿元，净流出 5 亿元；证券 ETF 总市值达 769 亿元，净流出 14 亿元。 ◼ 基金日均成交额同比环比皆上涨。本月全部基金日均成交额 2,329 亿元，较去年同期上升 83.7%，环比上升 7.2%。本月 ETF 基金日均成交额18,412 亿元，同比上升 1371.8%，环比上升 752.5%。 ◼ 基金日均换手率环比上升。本月全部基金日均换手率 9.7%，同比上升3.2pct，环比上升 4.1pct。本月股票型 ETF 基金日均换手率 5.8%，环比上升 0.1pct；债券型 ETF 基金日均换手率 31.1%，环比下降 5.4pct；商品型 ETF 基金日均换手率 5.2%，环比上升 1.1pct；跨境型 ETF 基金日均换手率 57.2%，环比上升 42.1pct，货币型 ETF 基金日均换手率 12.8%，环比上升 4.2pct。 ◼ 公募基金：新发基金规模显著下降，ETF 规模及保有量同环比均上升。 1 月新发公募基金份额共 607 亿份，新发份额较上月下降 303 亿份，同比下降 41.1%，环比下降 33.3%。2025 年 1 月新发基金全部为非货币基金，新发权益基金 176 亿份，同比上升 19.34%，环比下降 44.03%；新发债券型基金 370 亿份，同比下降 664.92%，环比下降 44.60%。其中，权益型基金占全部新发基金规模比重为 29.08%，债券型基金占全部新发基金规模比重为 60.98%。 ◼ ETF 规模及保有量同环比均上升。本月新发 ETF 基金 290 亿份，同比上升 863.4%，环比上升 128.4%。整体 ETF 市场规模 36,993 亿元，同比上升 83%，环比下降 0.7%。本月 ETF 保有量环比上升 0.72%，同比上升 82.96%。 ◼ 私募基金：12 月存续数量及规模略有下降，新备案数量显著上升。截至2024 年 12 月末，存续私募基金 14415 只，较 2024 年 11 月减少 1580只，环比减少 1.08%；存续私募基金规模 19 万亿元，环比下降 0.01%。2024 年 12 月，新备案私募基金数量 1531 只，较 2024 年 11 月增加 547只，环比上升 68.03%；新备案规模 701 亿元，较 2024 年 11 月增长 339亿元，环比上升 93.55%。 ◼ 风险提示：1）市场变化风险：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场仍有波动风险。2）政策变化风险：政策的调整可能会对市场产生重大影响，导致基金净值大幅波动。 -11%-5%1%7%13%19%25%31%37%43%49%2024/2/192024/6/172024/10/142025/2/10非银金融沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业月报 东吴证券研究所 2 / 18 内容目录 1. 基金市场回顾：1 月基金整体收益率小幅波动 ............................................................................... 4 1.1. 1 月基金指数净值整体小幅波动............................................................................................... 4 1.2. 资金流入情况：股票型 ETF 资金净流出 270 元，主要集中于宽基 ETF ........................... 5 2. 基金市场交易情绪：1 月基金日均成交额及换手率环比双涨 ....................................................... 6 2.1. 基金日均成交额同比环比皆上涨............................................................................................. 6 2.2. 1 月基金换手率环比上升........................................................................................................... 8 3. 基金市场规模情况：1 月整体基金保有量小幅增长 ....................................................................... 9 3.1. 公募基金：1 月新发基金规模显著下降，ETF 规模及保有量同环比均上升 ..................... 9 3.1.1. 新发公募基金：新发基金规模显著下降....................................................................... 9 3.1.2. 公募基金保有量：公募基金保有量较上年 12 月略有上升......................................... 9 3.1.3. 公募基金份额：公募基金份额较上年 12 月略有上升............................................... 11 3.1.4. ETF：ETF 规模及保有量同环比均上升 ...................................................................