汽车行业周报：8月新能源乘用车零售渗透率53.1%，重卡市场供需两弱

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 09 月 08 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（9.2-9.6） 8 月新能源乘用车零售渗透率 53.1%，重卡市场供需两弱 投资要点 西 南证券研究发展中心 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱：zlans@swsc.com.cn 联系人：王金源 电话：13691013950 邮箱：wangjy@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 260 行业总市值（亿元） 32,785.19 流通市值（亿元） 28,273.80 行业市盈率 TTM 20.1 沪深 300 市盈率 TTM 10.9 相 关研究 [Table_Report] 1. 汽车行业周报（8.26-8.30）：汽车报废回收增速明显提升，“金九”表现值得期待 (2024-09-02) 2. 汽车行业周报（8.19-8.23）：以旧换新政策效果显现，赛力斯与华为合作再升级 (2024-08-26) 3. 汽车行业周报（8.12-8.16）：“以旧换新”补贴翻倍，利好汽车销量增长 (2024-08-19) 4. 汽车行业周报（8.5-8.9）：7 月新能源乘用车渗透率达 51.1%，新车周期开启有望刺激需求释放 (2024-08-12) 5. 汽车行业出口专题：不畏风险与挑战，只缘出海正当时 (2024-08-08) 6. 汽车行业周报（7.29-8.2）：政策激活置换需求，以旧换新进行时 (2024-08-05) [Table_Summary]  投资建议：近期，山西、深圳等多地相继出台加力支持设备更新和消费品以旧换新的具体实施方案，以旧换新政策补贴力度持续加大。乘用车方面：8 月，乘用车市场零售 191.0万辆，同比-1%，环比+11%，今年以来累计零售 1347.7万辆，同比+2%。今年以来累计批发 1584.9万辆，同比增长 3%。相比首购需求疲软，换购和增购需求显得更加活跃。新能源汽车：8月 1-31 日，新能源车市场零售 101.5万辆，同比+42%，环比+16%，今年以来累计零售 600.4万辆，同比+35%。9月 3日，中国汽车能效开发与检测专业联盟在京宣布成立，我国新能源汽车即将进入能效管理时代。智能汽车：近日，第二十七届成都国际汽车展览会正在进行，众多车企展示了搭载 AI大模型的智能新车型，其中端到端AI 大模型成为亮点，体现了汽车智能化发展的新高度，智驾技术正迅速迭代与优化。重卡方面：国内重卡终端市场销量同环比下降，天然气重卡市场连续 20个月的同比增长在 2024年 8月份终结。8月全国共新增新能源重卡 5831辆，同比大增 139%，新能源重卡以旧换新政策效果明显。  乘用车：8 月 1-31 日，乘用车市场零售 191.0 万辆，同比-1%，环比+11%，今年以来累计零售 1347.7万辆，同比+2%；8月 1-31 日，全国乘用车厂商批发 212.8万辆，同比-5%，环比+8%，今年以来累计批发 1584.9万辆，同比+3%。相比首购需求疲软，换购和增购需求显得更加活跃。国家出台的报废更新补贴翻倍政策进一步激励了消费者对车辆更新的热情，自七月末以来，车市表现相对强劲，带动新车和二手车市场的持续活跃。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、拓普集团（601689）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。  新能源汽车：8月 1-31日，新能源车市场零售 101.5 万辆，同比+42%，环比+16%，零售渗透率达 53.1%。今年以来累计零售 600.4万辆，同比+35%，累计零售渗透率达 44.5%。8月 1-31日，全国乘用车厂商新能源批发 105.1万辆，同比+32%，环比+11%，批发渗透率达 49.4%。今年以来累计批发 661.3万辆，同比+30%，累计批发渗透率达 41.7%。9 月 3 日，中国汽车能效开发与检测专业联盟在京宣布成立，我国新能源汽车即将进入能效管理时代。近期新能源车市场表现强劲，特别是 7月下旬以来，入门级插混和续航 200-300公里的电动车销量大增，带动车市增长并提升新能源渗透率。成都车展对车市拉动作用不及往年，市场仍关注新能源车和以旧换新补贴政策，期待 9月带来更大增量。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。  智能汽车：近日，第二十七届成都国际汽车展览会正在进行，众多车企展示了搭载 AI 大模型的智能新车型，其中端到端 AI 大模型成为亮点，体现了汽车智能化发展的新高度，智驾技术正迅速迭代与优化。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科-23%-17%-11%-5%1%7%23/923/1124/124/324/524/724/9汽车 沪深300 请务必阅读正文后的重要声明部分 技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升。主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。  重卡：第一商用车网预计，8 月国内重卡终端市场销量同环比下降。其中，天然气重卡终端实销约 1.2-1.3万辆，同比约-34%，环比-30%，渗透率从 7月份的 38.5%下降至约 32%，结束连续 20个月的同比增长，可能受气价上升影响。截止 8月 31日，液化天然气价格为 4920.1元/吨，同比+26.5%，环比+2.1%，汽柴比为 0.66。8 月，我国重卡市场整体销量约 6.1 万辆（批发口径，包含出口和新能源），同比下滑 14%，环比增长 5%。1~8 月，国内重卡市场累计销量 62.4万辆，较上年同期累计销量微增 0.5%。新能源重卡方面，全国共新增新能源重卡 5831辆，同比大增 139%，环比增长 4%，可见新能源重卡以旧换新政策效果明显。投资机会方面，建议关注新能源重卡板块机会以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持续推进带来的重卡置换需求释放机会。建议关注推荐标的：中国