汽车行业周报：多家新能源车企销量亮眼，FSD入华入欧提上日程

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 09 月 08 日 推荐（维持） 多家新能源车企销量亮眼，FSD 入华入欧提上日程 中游制造/汽车 9 月 1 日至 9 月 7 日，汽车板块整体上涨+0.9%。根据车企销量数据，8 月比亚迪乘用车销量为 370,854 辆，同比+35%，环比+9%；8 月特斯拉国产 Model 3和 Model Y 销量（包括内销和出口）为 86,697 辆，同比+3%，环比+17%；根据盖世汽车统计的新势力品牌 8 月销量数据，理想、鸿蒙智行和零跑分别以48,122，33,699 和 30,305 的销量位居前三，随着车市旺季到来，叠加多省市乘用车以旧换新补贴（置换更新）细则陆续发布，助力行业需求释放。 ❑ 市场板块行情回顾 本周 CS 汽车+0.9%。本周（9 月 1 日至 9 月 7 日，下同）上证 A 股涨跌幅为-2.7%，深证 A 股涨跌幅为-2.5%，创业板涨跌幅为-2.7%。本周行业板块中涨幅居前的板块为 CS 汽车（+0.9%）；跌幅居前的板块有 CS 石油石化（-5.7%）和 CS 电子（-5.2%）。 汽车产业链各板块行情：本周汽车板块整体上涨（+0.9%）。汽车行业二级板块中，商用车板块涨幅最为明显，周涨幅为+3.3%。汽车行业三级板块中，商用载货车周涨幅最为明显，为+4.7%，汽车零部件板块中车身附件及饰件涨幅较为明显，周涨幅为+2.8%。 ❑ 个股行情回顾 汽车板块个股：本周汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有华懋股份（+28.9%）、湖南天雁（+16.2%）和德尔股份（+15.7%）；跌幅居前的个股有春兴精工（-11.5%）、恒帅股份（-8.2%）和苏轴股份（-8.1%）。 重点覆盖个股：重点覆盖个股中，已覆盖个股周涨跌幅上涨居多。其中，上涨幅度较大的个股为华懋股份（+28.9%）和江淮汽车（+11.7%）；下跌幅度较大的有嵘泰股份（-5.3%）和浙江仙通（-4.5%）。 ❑ 上市新车动态：本月上市有 6 款重磅新车，其中问界 M9 五座版、极越 07、宝骏云海预计 9 月 10 日上市，乐道 L60 预计 9 月 19 日上市，极氪 7X 预计9 月 20 日上市，智界 R7 预计 9 月 30 日上市。 ❑ 本周行业动态：本周，根据乘联会日前公布的初步数据，8 月特斯拉国产 Model 3 和 Model Y 销量（包括内销和出口）增至 86,697 辆，较上年同期增长了 3%，环比也实现了 17%的增幅；加拿大拟对华电动车加征关税，对中国进口电动汽车、钢铝产品分别加征 100%和 25%的关税，中国将发起“反歧视调查”；广汽传祺将在年底推出全球首款配备 4C 超充的插混车型；长安泰国新能源基地预计明年一季度投产；特斯拉计划明年第一季度在中国和欧洲推出 FSD 高级驾驶辅助系统；小鹏汇天“陆地航母”累计预订单超 1000 台。 ❑ 投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、长城汽车，关注江淮汽车；商用车重点推荐宇通客车和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃（汽车玻璃），推荐嵘泰股份（转向系统压铸件）、隆盛科技（EGR 和电机铁芯）、爱柯迪（中小件压铸）、银轮股份（热管理）、贝斯特（汽零+丝杆）、卡倍亿（汽车线缆）、保隆科技（空气悬架、传感器）、伯特利（线控制动、电动尾门）、星宇股份（LED 大灯）、德赛西威（智能座舱、智能驾驶）等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力（航空发动机）。 行业规模 占比% 股票家数（只） 254 5.0 总市值（十亿元） 2877.6 4.2 流通市值（十亿元） 2530.3 4.1 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -1.9 -8.3 -18.5 相对表现 1.4 0.7 -3.3 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《淡季不淡，经销商库存指数创年 内 新 低 — 汽 车 行 业 周 报 》2024-09-01 2、《多款新车蓄势待发，关注月底成 都 车 展 — 汽 车 行 业 周 报 》2024-08-25 3、《新能源快速发展，多省发布利好 氢 能 源 政策 — 汽 车行 业周 报 》2024-08-18 汪刘胜 S1090511040037 wangls@cmschina.com.cn 梁镫月 研究助理 liangdengyue@cmschina.com.cn -40-30-20-10010Sep/23Jan/24Apr/24Aug/24(%)汽车沪深300汽车行业周报 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 ❑ 风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。 一、本周市场表现 1、市场行情回顾 市场与板块速览 本周（9 月 1 日至 9 月 7 日，下同）上证 A 股涨跌幅为-2.7%，深证 A 股涨跌幅为-2.5%，创业板涨跌幅为-2.7%。本周行业板块中涨幅居前的板块为 CS 汽车（+0.9%）；跌幅居前的板块有 CS 石油石化（-5.7%）和 CS 电子（-5.2%）。 图 1：各行业板块本周涨幅情况（%） 资料来源：iFind、招商证券 汽车产业链各板块速览 本周汽车板块整体上涨（+0.9%）。汽车行业二级板块中，商用车板块涨幅最为明显，周涨幅为+3.3%，乘用车板块和汽车零部件板块周涨幅均为+0.4%，汽车服务板块周度涨跌幅环比持平，摩托车及其他板块周度有所下跌，周跌幅为-1.3%。汽车行业三级板块中，商用载货车周涨幅最为明显，为+4.7%，汽车零部件板块中车身附件及饰件涨幅较为明显，周涨幅为+2.8%。 图 2：汽车行业二级板块周涨跌幅（%） 图 3：汽车行业三级板块周涨跌幅（%） 资料来源：iFind、招商证券 资料来源：iFind、招商证券 0.9%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%CS汽车CS商贸零售CS综合CS非银行金融CS房地产CS传媒CS交通运输CS家电CS电力设备及新能源CS综合金融CS纺织服装CS银行CS农林牧渔CS消费者服务CS轻工制造CS医药CS基础化工CS电力及公用事业CS国防军工CS钢铁CS计算机CS机械CS通信CS食品饮料CS建材CS煤炭CS有色金属CS建筑CS电子CS石油石化-2%0%2%4%-4%0%4%8% 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 2、个股表现回顾 汽车板块个股速览 本周汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有华懋股份（+28.9%）、湖南天雁（+16.2%）和德尔股份（+15.7%）；跌幅居前的个股有春兴精工（-11.5%）、恒帅股份（-8.2%）和苏轴股份（-8.1%）。 图 4：本周汽车行业涨幅前十的个股（%） 图 5：本周汽车行业跌幅前十的个股（%） 资料来源：iFind、招商证券 资料来源：iFind、招商证券 覆盖个股速览 重点覆盖个股中，已覆盖个股周涨跌幅上涨居多。其中，上涨幅度较大的个股为华懋股份（+28.9%）、江淮汽车（+11