传媒互联网-通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 2024 年 9 月 2 日 看好/维持 通信 行业报告 周观点： 当前国内光纤光缆市场处于平稳增长阶段。2014 年至今国内光纤光缆行业经历两个发展阶段：2014-2018 年，受益于电信运营商大规模建设光纤宽带接入网和 4G 移动通信基站，国内光纤光缆市场实现高速增长；2019-2023 年，运营商建设重心逐步转向 5G 及光纤网络升级，光纤光缆市场进入平稳增长阶段。中长期看，数据中心内部光纤化、数据中心节点光纤互联、国际海缆连接，将成为光纤光缆需求增长的主要驱动力，海外市场成为头部光纤光缆厂商的重要“粮仓”。根据调研机构 CRU 报告，2023 年全球光纤光缆需求量约为 5.39 亿芯公里，预测 2023-2027 年全球光缆年复合增长率在 4%。 中天科技光纤光缆行业地位增强。2014 年至今，国内光纤光缆行业头部厂商格局相对稳定，主要有长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等领军公司。值得关注的是，2019-2023 年行业进入平稳增长期，中天科技在光纤光缆市场实现份额领先，2019-2023 年公司光纤光缆板块收入年复合增长率达到 6.7%，2023 年在四家公司中实现收入规模排名第一，行业地位得到增强。 走势概览: 本周（2024.8.26-2024.8.30），传媒（申万）指数上涨 4.41%，通信（申万）指数下跌 0.50%，上证指数下跌 0.43%，创业板指数上涨 2.17%，恒生科技指数上涨 2.64%。 本周（2024.8.26-2024.8.30），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次传媒（+4.41%）、电力设备（+4.32%）、综合（+4.32%）。 本周（2024.8.26-2024.8.30），A 股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（+2.87%）、芒果超媒（+4.20%）、吉比特（+10.83%）、华策影视（+4.12%）、浪潮信息（+2.21%）、共进股份（+0.99%）、信科移动（+0.39%）、中天科技（+2.13%）。 本周（2024.8.26-2024.8.30），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+1.70%）、阿里巴巴（-1.45%）、拼多多（-31.29%）、美团（+9.95%）、快手（-1.23%）、哔哩哔哩（+7.00%）、阅文集团（+4.66%）、云音乐（+5.22%）。 行业新闻重要公告： （1）商务部：今年服贸会将重点展示卫星互联网、大数据和算力、零碳低碳等专精特新技术和应用。 （2）亚马逊获准在新西兰购地，用于卫星互联网项目。 （3）谷歌计划在越南建超大规模数据中心。 未来 3-6 个月行业大事： 行业基本资料 占比% 股票家数 117 2.57% 行业市值(亿元) 40766.07 5.2% 流通市值(亿元) 12889.99 2.05% 行业平均市盈率 20.01 / 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480518080001 -32.1%-23.9%-15.6%-7.4%0.8%9.0%9/412/33/25/318/29通信沪深300P2 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒、通信、互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值 （亿元） 年初至今涨幅 营收（亿元） 归母净利（亿元） PE 24E 25E 24E 25E 24E 25E A 股传媒通信 002027.SZ 分众传媒 828 -8% 130.0 140.5 53.4 58.5 15 14 300413.SZ 芒果超媒 362 -24% 156.1 171.7 19.7 22.4 18 16 603444.SH 吉比特 139 -21% 40.3 45.6 10.5 12.1 13 12 300133.SZ 华策影视 101 -12% 25.8 28.9 4.5 5.1 22 20 000977.SZ 浪潮信息 477 2% 796.5 920.9 21.5 26.2 22 18 603118.SH 共进股份 56 -18% 88.5 97.9 2.5 3.2 22 18 688387.SH 信科移动 176 -26% 87.5 100.8 0.1 1.9 2435 94 600522.SH 中天科技 442 5% 516.9 585.7 37.6 44.9 12 10 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 32,556 27% 6,643.9 7,248.3 1,489.3 1,798.9 22 18 9988.HK 阿里巴巴 15,138 11% 9,448.6 10,178.8 1,084.8 1,287.9 14 12 PDD.O 拼多多 9,493 -35% 3,532.6 4,568.1 838.8 1,148.4 11 8 3690.HK 美团 6,708 52% 3,295.8 3,831.0 191.1 320.5 35 21 1024.HK 快手 1,593 -23% 1,276.5 1,426.7 72.2 155.2 22 10 9626.HK 哔哩哔哩 440 24% 256.6 288.7 -43.4 -13.4 (10) (33) 0772.HK 阅文集团 231 -13% 77.5 81.2 10.0 11.8 23 20 9899.HK 云音乐 192 13% 82.4 90.9 7.3 11.1 26 17 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） P4 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：亚马逊新西兰购地开展卫星互联网项目，谷歌计划越南建超大规模数据中心 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 走势概览 本周（2024.8.26-2024.8.30），传媒（申万）指数上涨 4.41%，通信（申万）指数下跌 0.50%，上证指数下跌 0.43%，创业板指数上涨 2.17%，恒生科技指数上涨 2.64%。 图1：重点指数周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.8.26-2024.8.30），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次传媒（+4.41%）、电力设备（+4.32%）、综合（+4.32%）。