高频数据跟踪(2024年8月第3周)：电厂日耗临近高位拐点

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 08 月 22 日 电厂日耗临近高位拐点_高频数据跟踪(2024 年 8 月第 3 周) 定期报告 经济增长：电厂日耗临近高位拐点 生产：电厂日耗临近高位拐点。 （1） 电厂日耗临近高位拐点。8 月 19 日，6 大发电集团的平均日耗为 94.0 万吨，较 8 月 12 日的 94.2 万吨下降 0.1%。8 月 15日，南方八省电厂日耗为 243.3 万吨，较 8 月 8 日下降 1.3%。立秋过后，北方地区秋意渐起，南方高温天气也有所缓解。虽然沿海电厂日耗仍处于高位水平，但根据季节性特点，日耗已临近拐点。 （2） 高炉开工率持续回落。8 月 16 日，全国高炉开工率 78.8%，较8 月 9 日下降 1.4 个百分点；产能利用率 85.9%，较 8 月 9 日下降 1.1 个百分点。8 月 16 日，唐山钢厂高炉开工率 88.1%，较 8 月 9 日持平。目前钢厂亏损扩大，检修继续增多，原材料需求减少，成本支撑下移，产业链负反馈加深。 （3） 轮胎开工率小幅波动。8 月 15 日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率 55.7%，较 8 月 8 日上升 3.4 个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率 79.0%，较 8 月 8 日下降 0.1 个百分点。 （4） 江浙地区涤纶长丝开工率平稳运行。8 月 15 日，江浙地区涤纶长丝开工率 88.3%，较 8 月 8 日持平；同期，下游织机开工率 60.9%，较 8 月 8 日上升 1.9 个百分点。 （5） 全国整车货运流量温和回升。8 月 20 日，近一周全国整车货运流量指数均值较 8 月 13 日当周上升 0.2%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别下跌 1.0%/上升 1.0%/上升 1.1%/上升0.7%/下跌 3.7%。 需求：集运运价指数微幅反弹。 （1） 30 城销售环比继续走弱。8 月 1-20 日，30 大中城市商品房日均销售面积为 21.3 万平方米，较 7 月同期（25.2 万平）环比下降 15.3%，较去年 8 月（26.3 万平）下降 19.0%，较 2022 年8 月（37.5 万平）下降 43.1%，较 2021 年 8 月（48.5 万平）下降 56.0%。 （2） 车市零售平稳起步。8 月零售同比增长 8%。8 月第三周，全国乘用车市场零售达到日均 5.5 万辆，同比增长 8%，环比 7 月同期增长 16%；今年以来累计零售同比增长 3%。虽然今年地方刺激购车消费的补贴金额与受益用户规模普遍比去年低，但国家报废更新补贴政策翻倍，带动换购增购需求成为车市增长重要动力。8 月批发同比下降 9%。8 月第三周，全国乘用车市场批发达到日均 5.3 万辆，同比下降 2%，环比 7 月同期增长 11%；今年以来累计批发同比增长 4%。 （3） 钢价跌幅扩大。8 月 20 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较 8月 13 日分别持平、下跌 1.5%、下跌 4.0%和下跌 2.6%。8 月以来，上述品种环比分别下跌 5.8%、下跌 5.8%、下跌 9.1%和下跌 6.1%，同比分别下跌 14.4%、下跌 12.0%、下跌 16.2%和下证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹 分析师 SAC 执业证书编号：S1450524040006 zhaoxr@essence.com.cn 相关报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 固定收益定期报告 跌 16.9%。目前钢材减产尚未结束，产业延续负反馈格局，原料需求减弱后导致成本支撑下移，钢价延续弱势。钢材温和去库。8 月 16 日，五大钢材品种库存 1235.1 万吨，较 8 月 9 日下降 16.8 万吨。 （4） 水泥价格止跌。8 月 20 日，全国水泥价格指数较 8 月 13 日上涨 0.1%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌 1.2%和下跌 1.3%，表现弱于全国平均水平。 （5） 玻璃价格止跌反弹。8 月 20 日，玻璃活跃期货合约价报 1287.0元/吨，较 8 月 13 日上涨 0.9%。8 月以来，玻璃价格环比下跌11.2%，同比下跌 23.1%。尽管玻璃现货价格持续下滑，但并没有刺激起下游拿货意愿，高供给无法承接弱需求。随着亏损时间拉长，各地产能有继续下降预期，对多地市场稳价起到支撑。 （6） 集运运价指数微幅反弹。8 月 16 日，CCFI 指数较 8 月 9 日下跌 3.0%；同期 SCFI 指数上涨 0.8%。近期美加罢工谈判即将展开，有利于支撑美国线航线运价。此外，由于红海问题船只绕行非洲航程时间拉长，及塞港问题等诸多外在因素，零售商为应对返校潮及年底购物旺季，开始持续拉高库存水位，8 月下旬起至十一黄金周货量有望出现新一波高峰。 通货膨胀：猪价持续走高 CPI：猪价持续走高。 （1） 猪价持续走高。8 月 20 日，猪肉平均批发价为 27.6 元/公斤，较 8 月 13 日上涨 2.0%。尽管高温天气导致白条走货一般，需求提振不足，但市场供应整体偏紧，规模场缩量，散户惜售现象依旧存在，对猪价形成利多支撑。 （2） 农产品价格指数上行斜率放缓。8 月 20 日，农产品批发价格指数较 8 月 13 日上升 2.3%。分品种看，蔬菜（上涨 3.6%）>猪肉（上涨 2.0%）>鸡蛋（上涨 1.5%）>羊肉（上涨 0.3%）>牛肉（下跌 0.8%）>鸡肉（下跌 1.4%）>水果 (下跌 2.3%）。 PPI：油价先涨后跌。 （1） 油价先涨后跌。8 月 20 日，布伦特和 WTI 原油现货价报 79.6和 73.2 美元/桶，较 8 月 13 日分别下跌 4.6%和下跌 6.6%。近期美国劳动力数据缓解了经济衰退的担忧，加之股市连续强劲反弹，上周末国际油价有所冲高；但随着美国推动达成停火协议以结束加沙冲突，引发市场对需求疲软的担忧持续，导致国际油价连续下跌至两周低点。 （2） 铜铝反弹。8 月 20 日，LME3 月铜价和铝价较 8 月 13 日分别上涨 3.4%和上涨 6.8%。8 月以来，LME3 月铜价环比下跌 5.7%，同比上涨 7.2%；LME3 月铝价环比下跌 4.1%，同比上涨 6.2%。 （3） 国内商品指数环比跌幅扩大。8 月 20 日，南华工业品指数较8 月 13 日下跌 1.3%；CRB 指数较 8 月 13 日上涨 0.01%。8 月以来，南华商品指数环比下跌 6.2%（前值下跌 2.0%），同比下跌 2.2%（前值上涨 8.1%）；CRB 指数环比下跌 1.2%（前值下跌0.