房地产行业跟踪周报：新房成交环比小幅下滑，央行提出加快推动存量房去库存

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 新房成交环比小幅下滑，央行提出加快推动存量房去库存 2024 年 06 月 17 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 证券分析师 肖畅 执业证书：S0600523020003 xiaoc@dwzq.com.cn 证券分析师 白学松 执业证书：S0600523050001 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《地产收储，该几多期许，效果当几何？》 2024-06-06 《新房成交环比增长，沪广深下调首付比例及房贷利率》 2024-06-04 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2024.6.10-2024.6.14，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅-1.3%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-0.9%、+0.2%，超额收益分别为-0.4%、-1.5%。29 个中信行业板块中房地产位列第 21。 ◼ 房地产基本面与高频数据： （1）新房市场：上周 38 城新房成交面积 188.1 万方，环比-5.4%，同比-39.1%。2024 年 6 月 1 日至 6 月 14 累计成交 386.8 万方，同比-33.5%。今年截至 6 月 14 日累计成交 4900.7 万方，同比-40.8%。 （2）二手房市场：上周 17 城二手房成交面积 140.3 万方，环比-21.6%，同比-9.0%。2024 年 6 月 1 日至 6 月 14 日累计成交 319.3 万方，同比+2.8%。今年截至 6 月 14 日累计成交 3575.8 万方，同比-12.6%。 （3）库存及去化：截至 6 月 14 日，14 城新房累计库存 9921.6 万方，环比+1.5%，同比+4.3%；14 城新房去化周期为 25.7 个月，环比变动+1.4个月，同比变动+10.8 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 19.2 个月、19.0 个月、30.0 个月、51.0 个月，环比分别变动+0.6 个月、+1.7 个月、+4.3 个月、+0.1 个月。 （4）土地市场：2024 年 6 月 10 日-2024 年 6 月 14 日百城供应土地数量为 293 宗，环比-43.7%，同比-57.5%；供应土地建筑面积为 1281.7 万方，环比-51.2%，同比-64.2%。截至 6 月 14 日，2024 年累计供应土地数量为 11923 宗，同比-5.8%，累计供应建筑面积为 61338.6 万方，同比-24.3%。 ◼ 重点数据与政策：中央层面：央行在会议上指出，要借鉴试点经验，着力推动保障房再贷款政策落地见效，加快推动存量房去库存。自然资源部支持老旧小区改造更新工作。地方层面：杭州在 7 月起将调整居住证积分；厦门、郑州、苏州等城市调整公积金政策；西安、桂林等城市推动以旧换新；常州降低房贷首套、二套首付比，提高公积金贷款额度；截至目前，全国已有超过 70 个城市陆续推出住房“以旧换新”政策。 ◼ 周观点：6 月第 2 周新房成交同比、环比下降，二手房成交环比下降，同比小幅下降。截至目前，全国已有超过 70 个城市陆续推出住房“以旧换新”政策，我们预计随着政策逐步起效，地产销售有望逐步好转。推荐：1）财务稳健、土储集中在核心城市的优质标的。推荐：保利发展、招商蛇口、滨江集团、华润置地、越秀地产、华发股份，建议关注：万科 A；2）拥有充沛优质持有型物业资产、现金流有望边际改善的房企。推荐：新城控股、金地集团，建议关注：龙湖集团；3）物业公司：华润万象生活、保利物业、绿城服务、越秀服务；4）代建及中介公司：绿城管理控股、贝壳。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期。 -33%-28%-23%-18%-13%-8%-3%2%7%12%2023/6/192023/10/182024/2/162024/6/16房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 18 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况........................................................................................................................... 10 2.3. 房地产行业融资情况............................................................................................................... 11 3. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 13 4. 行业政策跟踪 .................................................................................................................................... 15 5. 投资建议 ............................................................................................................................................ 16 6. 风险提示 ...........................