社会服务行业周报：IP卡牌打开潮玩空间，多维度显示高教拐点已至

社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 29 社会服务 2024 年 05 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《关注职教、高教板块，伊菲丹官宣全球代言人 —行业周报》-2024.5.12 《精神至上、向“新”而行，圈层经济全球繁花开满枝—社服行业 2024 年中期投资策略》-2024.5.9 《兴趣驱动户外运动兴起，关注下周教培季报催化—行业周报》-2024.4.21 IP 卡牌打开潮玩空间，多维度显示高教拐点已至 ——行业周报 初敏（分析师） 李睿娴（联系人） 程婧雅（联系人） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号：S0790122120005 chengjingya@kysec.cn 证书编号：S0790123070033  旅游：重视旅游产业政策引领，罗曼收购公告落地 出行/旅游：5 月全国旅游发展大会召开，加大培育旅游成为新兴战略性支柱产业的顶层政策引领，各地政府积极响应下，旅游产业对拉动内需的经济支撑作用有望进一步强化。智慧旅游作为产业重点升级方向，核心在于探索互联网、大数据、人工智能、虚拟现实等数字化科技与产业上中下游的有机结合，有助于提升旅游市场整体效能，进一步激发国民旅游兴趣，同时利好赛道认知、产业链协同能力强、积极赋能整合上游的 OTA 平台。罗曼股份：收购英国 Holovis 公告落地，预计后续将进一步夯实公司数字文旅板块竞争力。访港：本周（5.11-5.17）内地访客总入境人次达 487930 人，环比-11.6%；全球访客总入境人次（除内地外）169898 人，环比+0.1%。  IP/教育/餐饮/酒店：新物种 IP 卡牌快速起量，高教板块迎拐点 IP 卡牌：2022 年中国收藏卡行业市场规模超过 100 亿元，同比增长 42.1%；消费者规模 433.3 万人，同比增长 37.8%。IP 与卡牌深度绑定，社交属性+直播助推，天猫、抖音平台收藏卡牌销售额高增。受益标的：华立科技（发力卡牌，储备宝可梦、奥特曼等 IP，自研产品《三国幻战》）。教育：多维度显示高教拐点已至，政策持续消化，内生强劲外延可期。受益标的：中教控股、中国科培、中汇集团（港股低估值、高股息），天立国际控股、凯文教育（政策及学校盈利模式改革已落地）。餐饮：特海完成赴美上市，百胜试点萨莉亚模式。酒店：华住一季度收入增长超预期，2023 中国酒店连锁化率 41%，对比欧美仍有上升空间。  美丽：行业格局优化+国产替代，关注细分赛道增量机会 美丽：2024Q1 美妆大盘增速放缓下，中小品牌市占率收缩，头部美妆品牌市占率上升。细分赛道中套装、精华、乳液面霜品类 2024Q1GMVyoy+8%/+30%/+17%。高端市场集中度较高，海外品牌仍占据主导地位，但小众高端品牌增速优于传统高端品牌。伊菲丹作为国内企业在高奢赛道布局品牌，处于销售额快速爬坡期，看好其在高奢市场份额进一步提升。2024 年至今美妆投融资市场出现回暖，小众、特色、出海品牌受市场关注。运动：户外运动在全球兴起，据久谦亚马逊数据，2024 年 1-4 月亚马逊平台户外运动 GMV 达 98.6 亿美元/yoy+17.7%。  本周社服板块跑输大盘，教育、旅游类领涨 本周（5.13-5.17）社会服务指数 0.22%，跑输沪深 300 指数 0.1pct，在 31 个一级行业中排名第 27；2024 年初至今社会服务行业指数-9.27%，弱于沪深 300 指数的+7.19%，在 31 个一级行业中排名第 27。 推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/酒店/会展：银都股份、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。 受益标的：（1）旅游：九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S；（2）教育：新东方、学大教育、凯文教育、华图山鼎、中教控股、中国科培、中汇集团、天立国际控股；（3）美护：巨子生物、爱美客；（4）运动：Keep； （5）IP：华立科技。  风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-052023-092024-01社会服务沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 29 目 录 1、 出行/旅游：重视旅游产业政策引领，罗曼收购公告落地 .................................................................................................... 4 1.1、 重视旅游产业政策引领，智慧旅游体系加速建设 ...................................................................................................... 4 1.2、 罗曼股份：收购交易公告落地，数字文旅竞争力夯实 .............................................................................................. 5 1.3、 航空：国内航班环比回落，国际航班保持稳定 .......................................................................................................... 7 1.4、 访港数据追踪：内地访港节后回落，全球访港环比下降 .......................................................................................... 7 2、 IP 卡牌：卡牌市场规模过百亿，社交属性+直播间助推 ...................................................................................................... 8 2.1、 市场规模：行业规模过百亿，预计未来三年增速超 30% ......................................................................................... 8 2.2、 行业玩家：互联网大厂入局，关注华立科技 .............................................................................................................. 9 2.3、 驱动因素：IP 与卡牌深度绑定，社交属性+直播助推 ...............................