全国两会政府工作报告解读：稳中求进实施经济政策

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年03月05日1全国两会政府工作报告解读稳中求进实施经济政策 经济研究·会议解读证券分析师：董德志021-60933158dongdz@guosen.com.cn执证编码：S0980513100001联系人：薛冰0755-81982126xuebing1@guosen.com.cn会议内容：2024 年 3 月 5 日上午，十四届全国人大二次会议开幕，李强总理作政府工作报告，主要内容为：过去一年发展成就：经济总体回升向好，现代化产业体系建设取得重要进展，科技创新实现新的突破，改革开放向纵深推进，安全发展基础巩固夯实，生态环境质量稳中改善，民生保障有力有效。过去一年的困难挑战：从国际看，世界经济复苏乏力，地缘政治冲突加剧，保护主义、单边主义上升，外部环境对我国发展的不利影响持续加大。从国内看，经历三年新冠疫情冲击，经济恢复发展本身有不少难题，长期积累的深层次矛盾加速显现，很多新情况新问题又接踵而至。外需下滑和内需不足碰头，周期性和结构性问题并存，一些地方的房地产、地方债务、中小金融机构等风险隐患凸显，部分地区遭受洪涝、台风、地震等严重自然灾害。过去一年主要工作：一是加大宏观调控力度，推动经济运行持续好转。二是依靠创新引领产业升级，增强城乡区域发展新动能。三是深化改革扩大开放，持续改善营商环境。四是强化生态环境保护治理，加快发展方式绿色转型。五是着力抓好民生保障，推进社会事业发展。六是全面加强政府建设，大力提升治理效能。2024 年发展的主要预期目标：国内生产总值增长 5%左右；城镇新增就业 1200 万人以上，城镇调查失业率 5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量 1.3 万亿斤以上；单位国内生产总值能耗降低 2.5%左右，生态环境质量持续改善。2024 年经济工作总体要求：我们要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。稳是大局和基础，各地区各部门要多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，谨慎出台收缩性抑制性举措，清理和废止有悖于高质量发展的政策规定。进是方向和动力，该立的要积极主动立起来，该破的要在立的基础上坚决破，特别是要在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取。强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。2024 年政府工作主要任务：1.大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。推动产业链供应链优化升级，积极培育新兴产业和未来产业，深入推进数字经济创新发展。2.深入实施科教兴国战略，强化高质量发展的基础支撑。加强高质量教育体系建设，加快推动高水平科技自立自强，全方位培养用好人才。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告23.着力扩大国内需求，推动经济实现良性循环。促进消费稳定增长，积极扩大有效投资。4.坚定不移深化改革，增强发展内生动力。激发各类经营主体活力，加快全国统一大市场建设，推进财税金融等领域改革。5.扩大高水平对外开放，促进互利共赢。推动外贸质升量稳，加大吸引外资力度，推动高质量共建“一带一路”走深走实，深化多双边和区域经济合作。6.更好统筹发展和安全，有效防范化解重点领域风险。稳妥有序处置风险隐患，健全风险防控长效机制，加强重点领域安全能力建设。7.坚持不懈抓好“三农”工作，扎实推进乡村全面振兴。加强粮食和重要农产品稳产保供，毫不放松巩固拓展脱贫攻坚成果，稳步推进农村改革发展。8.推动城乡融合和区域协调发展，大力优化经济布局。积极推进新型城镇化，提高区域协调发展水平。9.加强生态文明建设，推进绿色低碳发展。推动生态环境综合治理，大力发展绿色低碳经济，积极稳妥推进碳达峰碳中和。10.切实保障和改善民生，加强和创新社会治理。多措并举稳就业促增收，提高医疗卫生服务能力，加强社会保障和服务，丰富人民群众精神文化生活，维护国家安全和社会稳定。解读：结论：全国两会政府工作报告明确 2024 年 GDP 增长 5%等主要发展目标，明确了 2024 年经济社会发展的总体要求和重点任务，为 2024 年发展指明了方向。可以重点关注：一是财政空间将进一步优化，赤字规模扩大，一般公共预算支出规模增加 1.1 万亿元，从 2024 年开始拟连续几年发行超长期特别国债；二是货币政策将与价格水平预期目标相匹配，将畅通传导货币政策机制，避免资金沉淀空转，增强资本市场内在稳定性；三是现代化产业体系建设关注现代生产性服务业，生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎，全国一体化算力体系等；四是科教兴国战略关注数字教育、支持全面创新的基础制度，以及以创新价值、能力、贡献为导向的人才评价体系等；五是内需领域关注大规模设备更新及消费品以旧换新，养老、育幼、家政服务等；六是改革领域关注国有经济布局优化和结构调整指引制度，以及提高民营企业贷款占比、扩大发债融资规模等；七是开放领域关注全面实施跨境服务贸易负面清单，加快内外贸一体化发展，赋予自贸试验区、海南自由贸易港等更多自主权，中国—东盟自贸区 3.0 版谈判等；八是风险防控领域关注压实企业主体责任、部门监管责任、地方属地责任，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制等风险防控长效机制；九是绿色低碳领域重点关注落实全面节约战略，提升碳排放统计核算核查能力，加快建设新型能源体系，加强大型风电光伏基地和外送通道建设等。 明确主要发展目标政府工作报告明确了 2024 年发展主要预期目标：国内生产总值增长 5%左右，城镇新增就业 1200 万人以上，城镇调查失业率 5.5%左右，居民消费价格涨幅 3%左右，居民收入增长和经济增长同步，国际收支保持基本平衡；粮食产量 1.3 万亿斤以上，单位国内生产总值能耗降低 2.5%左右，生态环境质量持续改善。GDP 目标与 2023 年持平。2024 年全国 GDP 目标定在 5%左右，与 2023 年两会制定的目标持平。2023 年最终实现 5.2%的 GDP 增长，顺利实现了增长目标。2024 年经济增长预期目标定在 5%左右，考虑了促进就业增收、防范化解风险等需要，并与“十四五”规划和基本实现现代化的目标相衔接，也考虑了经济增长潜力和支撑条件，体现了积极进取、奋发有为的要求。CPI 目标连续多年保持在 3%。2015 年以来，除 2020年将 CPI 目标调高至 3.5%，其余年份都将 CPI 目标定为 3%。近些年实际 CPI 数值与目标差距较大，2022、2023 年 CPI 增速分别为 2%和 0.2%。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图1：近些年 GDP 目标与实际 GDP 增速（%）图2：近些年 CPI 目标与实际 CPI 增速（%）资料来源:中国政府网，WIND，国信证券经济研究所整理资料来源:中国政府网，WIND，国信证券经济研究所整理 财政政策将适度加力财政空间将进一步优化。财政政策方面，2024 年将保持积极，将适度加力、提质增效，财政空间、政策措施等将进一步优化。在赤字率方面，2024 年赤字率拟按 3%安排，赤字规模 4.06 万亿元，比 2023 年年初预算增加 1800 亿元