三大交易所《可持续发展报告(试行)(征求意见稿)》解读：ESG信息披露向前一步

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 ESG 专题报告 ESG 信息披露向前一步 三大交易所《可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》解读  核心结论 分析师 姜珮珊 S0800524020002 15692145933 jiangpeishan@research.xbmail.com.cn 背景：2024 年 2 月 8 日， 三大交易所发布《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》（以下简称《指引》），这是国内交易所首次起草可持续发展信息披露指南，具有里程碑意义。 特征：在证监会的统一部署下，上交所、深交所和北交所的《指引》在总体结构和内容上基本保持一致。其特点在于：1）同国际接轨，兼顾 GRI 和 ISSB披露标准，通过对比发现其同欧盟和美国在政策上存在差异，与香港交易所存在一定联动；2）立足中国国情，体现中国特色，涵盖 CCER 登记与交易在内的本土化指标；3）强制披露与自愿披露有张有弛，定量披露和定性披露有效结合。 意义：随着《指引》的起草，标志着中国正式加入 ESG 信息披露主要市场行列，为上市公司引入新的披露规则。未来，上市公司可能加大对 ESG 管理的投入，进而提升 ESG 管理能力，资本市场 ESG 投资策略落地及更多ESG 产品涌现，以及第三方服务商可能引入新技术加速 ESG 服务和产品迭代。 前景：总体上，可持续发展信息披露是大势所趋。信息披露体系将日益完善，中国可持续发展信息披露将向高质量化不断迈进。 风险提示：政策推进不及预期；宏观经济下行超预期；披露统计不完善。 证券研究报告 2024 年 03 月 04 日 ESG 专题报告 西部证券 2024 年 03 月 04 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 背景简述 ......................................................................................................................... 4 二、 指引解读 ......................................................................................................................... 5 2.1 环境信息披露 ............................................................................................................... 6 2.1.1 应对气候变化 ...................................................................................................... 6 2.1.2 污染防治与生态系统保护 .................................................................................... 7 2.1.3 资源利用与循环经济 ........................................................................................... 9 2.2 社会信息披露 ............................................................................................................... 9 2.2.1 乡村振兴与社会贡献 ........................................................................................... 9 2.2.2 创新驱动、供应商与客户 .................................................................................... 9 2.2.3 员工 ................................................................................................................... 10 2.3 公司治理信息披露 ..................................................................................................... 11 2.3.1 可持续发展相关治理机制 .................................................................................. 11 2.3.2 防范商业贿赂与不正当竞争............................................................................... 11 三、 主要特征 ....................................................................................................................... 12 3.1 同国际接轨，借鉴国际可持续标准发展经验 .............................................................. 12 3.1.1 其他主要市场的《指引》 .................................................................................. 12 3.1.2 香港交易所的《指引》 ...................................................................................... 14 3.2 立足中国国情，体现中国特色 ................................................................................... 14 3.3 强制自愿有张有弛，定性定量有效结合 ..................................................................... 15 四、 指引影响 ........................................................