通信行业研究周报：2023Q4全球手机市场迎来复苏

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 2023Q4 全球手机市场迎来复苏 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 2023Q4 全球智能手机市场增长 8%，结束了连续七个季度的下滑。  根据 Canalys 统计数据，2023 年全球智能手机出货量为 11 亿部，同比下降 4%。  根据 Canalys 统计数据，苹果首次略超三星，成为 2023 年度出货量最高的厂商，小米、OPPO 和传音分别占据 13%、9%和 8%的市场份额。  我们认为随着库存压力的进一步缓解，以及 AI、卫星通信等新技术的推动，2024 年全球手机市场有望迎来复苏。 2023Q4 苹果领跑全球手机市场，份额达到 24%，得益于 iPhone 15 系列产品的推出。  三星以 17%的市场份额，位居第二；小米稳居第三，份额达到 13%。  得益于新兴市场的复苏，传音晋升至第四位，排名较 2022Q4 提升一位；vivo以 7%的市场份额跻身前五。  与此同时，我们认为华为在国内市场的重新崛起将对苹果在国内的增长构成巨大的挑战。 市场回顾： 本周（2024.01.15-2024.01.19），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1.72%、-2.33%、-2.6%，申万通信指数涨幅为 0.43%，在申万 31 个一级行业排第 2 位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：剑桥科技、恒信东方、新易盛、联特科技、天孚通信 股价跌幅前五名为：美利信、长盈通、蜂助手、ST 信通、ST 鹏博士 投资策略：（1）AI 热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI 大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐 SIP 话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G 发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退。 评级 增持（维持） 2024 年 01 月 21 日 张建宇 分析师 zhangjianyu@shgsec.com SAC 执业证书编号：S1660523110001 行业基本资料 股票家数 133 行业平均市盈率 19.29 市场平均市盈率 15.71 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：HPE 正式报价收购 Juniper》2024-01-15 2、《通信行业研究周报：加快构建全国一体化算力网》2024-01-05 3、《通信行业研究周报：千兆用户数蓬勃发展 占比已近四分之一》2023-12-25 -32%-16%0%16%32%48%2023-012023-042023-072023-102024-01通信沪深300通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 9 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈 ..................................................................................................................................................................................3 2. 市场回顾 ..................................................................................................................................................................................4 3. 重要公告 ..................................................................................................................................................................................6 4. 行业新闻 ..................................................................................................................................................................................6 5. 风险提示 ..................................................................................................................................................................................7 图表目录 图 1： 全球智能手机出货量（2020Q1-2023Q4） .......................................................................................................................3 图 2： 全球智能手机市场 2022Q4 份额 .......................................................................................................................................3 图 3： 全球智能手机市场 2023Q4 份额 .......................................................................................................................................3 图 4： 申万一级行业周涨幅 .........................................................................................................................................................4 图 5： 申万一级行业年初至今涨跌幅 .................................................................................................