电力设备行业研究周报：马斯克提出光伏新规划，能源与算力的空间整合

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 马斯克提出光伏新规划 能源与算力的空间整合 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：马斯克提出光伏新规划 能源与算力的空间整合 近期，在达沃斯世界经济论坛上，特斯拉 CEO 埃隆·马斯克透露：“SpaceX 与特斯拉正联合推进太阳能储能项目，目标三年内在美国实现每年 100GW 的太阳能电力制造产能，同时探索太空太阳能利用”。 背景判断：算力需求与电力供给的结构性矛盾。 马斯克指出，AI 芯片的产能正以指数方式增长，而全球电力供应年增长率约为3%-4%。这一数据差异构成了一个基本判断：AI 产业未来可能出现的限制因素并非芯片本身，而是为这些芯片供电的能力。传统电网扩容和集中式电站建设普遍存在周期长、资本投入大及地域限制等问题，难以匹配算力需求的快速增长速度。 解决方案的技术路径：地面光伏与太空光伏。 在此判断下，所提出的解决方案沿两个技术路径展开：  地面光伏与储能的部署：大规模增加光伏制造产能，旨在与储能系统结合，形成电力中心。这种方式可以减少对长途输电和集中式电网升级的依赖，将电力生产靠近数据中心等高负荷单元，以缓解电网拥堵和传输损耗。  太空光伏的探索：在地球外层空间部署太阳能电池板或组件，直接利用太阳光在太空环境中发电，其理论优势在于轨道上更高的太阳辐射强度、更长的日照时间，可提供近乎持续的电力。将 AI 算力与发电能力在空间维度进行捆绑（即“太空光伏—AI 卫星”），形成能源与算力的垂直整合体系，规避了地面电网限制和天地传输损耗，并充分利用了太空环境在持续发电和高效散热方面的物理优势，为实现高性能、全球覆盖的太空计算基础设施提供了一种理论路径。该路径的实现，目前主要依赖于如 SpaceX“星舰”这类可大幅降低发射成本的运载工具的技术成熟与商业化。 实施的关键依赖与潜在影响：  技术依赖：地面路径需要光伏转换效率和储能系统成本持续优化；太空路径则需突破高效稳定光伏发电技术、在轨建造与维护等关键技术，并实现发射成本的显著下降。  产业影响：若规划推进，将直接拉动对光伏电池、储能设备及特种航天材料的增量需求。同时，太空应用环境（高辐射、真空、温差大）可能促使光伏技术向更高可靠性、更高功率质量的方向迭代，与地面主流技术路线产生差异化发展。 投资策略： 建议关注在光伏产业链中技术领先，成本优势较强的公司，比如协鑫科技、通威股份、隆基绿能等。 风险提示： 太空光伏产业化进度不及预期、技术路线变动与研发进度不及预期、地缘与频轨规则风险、原材料价格大幅波动风险。 评级 增持（维持） 2026 年 01 月 27 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -18%0%18%36%54%72%2025-012025-042025-072025-102026-01电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：马斯克提出光伏新规划 能源与算力的空间整合 ............................................................................................... 3 2. 行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 4 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ........................................................................................................................................ 5 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................ 6 图表目录 图 1： 各行业周涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 4 图 2： 重点指数周涨跌幅 ........................................................................................................................................................ 4 图 3： 电力设备子板块周涨跌幅 ............................................................................................................................................. 4 图 4： 电力设备板块周涨幅前五个股 ...................................................................................................................................... 5 图 5： 电力设备板块周跌幅前五个股 ...................................................................................................................................... 5 图 6： 碳酸锂价格（元/吨） .................................................................................................................................................. 5 图 7： 电池价格（元/Wh） .......................