电力设备行业研究周报：长安-宁德时代首发钠电量产车，展现多元供给韧性

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 长安-宁德时代首发钠电量产车 展现多元供给韧性 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：长安-宁德时代首发钠电量产车 展现多元供给韧性 近期，长安汽车与宁德时代联合发布全球首款钠电池量产乘用车。 由于新能源汽车和储能行业快速发展，导致对锂电池的需求快速上升，传导至产业链相关方纷纷抢夺有限的锂资源，碳酸锂价格的大幅快速上涨，也促使电池企业将目光瞄准钠资源。 据宁德时代介绍，其钠电芯的最高能量密度达 175 Wh/kg，纯电续航可以升级到500 km 甚至 600 km。在内蒙古牙克石，搭载宁德时代钠新电池的这款车，在-30℃条件下，整车放电功率比同电量常规铁锂车型提升近 3 倍，-40℃极寒下容量保持率超 90%，甚至在-50℃的极端环境下还能稳定放电。 钠电池与锂电池互补、而非简单替代。  钠电池具有优异的低温性能与快充/放性能，可以解决当前部分用户对新能源汽车低温性能下降，以及充电速度慢的顾虑。  钠电池相对成本较低，在储能等对成本要求比较高的领域具有非常广阔的应用前景。  若搭载钠电池的电动车纯电续航能达 600km 的话，能满足大部分中短途需求，市场广阔。  此外，钠电池和锂电池可以集成在同一系统中使用，既能满足快速充放电、低温需求，又能满足长续航、低成本需求。 宁德时代在钠电池体系的突破，夯实了新能源发展的根基。此次发布会向市场有力证明了钠电池的技术可行性和商业价值，坚定了产业信心。 同时，在国家能源安全战略层面，钠电池的推广有助于降低对进口锂资源的依赖，构建自主可控、更具韧性的能源体系。 投资策略： 目前钠离子电池产业不断发展壮大，随着产业规模的提升，钠离子电池成本将呈现逐渐下降的趋势。在碳酸锂价格不断提升的情况下，其成本优势将不断凸显。 结合钠离子电池自身特性，我们认为其适用于储能电池、动力电池（轻型电动车、小型乘用车等）、备用电池（数据中心、通信电源等）和启动电源（汽车启动等）等场景。 建议关注在钠离子电池产业链中技术领先，量产节奏领先的公司，比如宁德时代、传艺科技、华阳股份。 市场回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为 2.20%，在申万 31 个一级行业中，排在第 3 位。 电力设备行业本周跑赢沪深 300。本周上证指数、沪深 300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-1.3%、-1.3%、-2.1%、-3.3%。 在细分行业中，电机 II、其他电源设备 II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-0.9%、-3.3%、3.4%、-0.9%、3.2%、2.0%。 风险提示：原材料价格大幅波动风险、市场需求不及预期风险。 评级 增持（维持） 2026 年 02 月 10 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -18%0%18%36%54%72%2025-022025-052025-082025-112026-01电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：长安-宁德时代首发钠电量产车 展现多元供给韧性 .......................................................................................... 3 2. 行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 4 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ........................................................................................................................................ 5 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................ 6 图表目录 图 1： 各行业周涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 4 图 2： 重点指数周涨跌幅 ........................................................................................................................................................ 4 图 3： 电力设备子板块周涨跌幅 ............................................................................................................................................. 4 图 4： 电力设备板块周涨幅前五个股 ...................................................................................................................................... 5 图 5： 电力设备板块周跌幅前五个股 ...................................................................................................................................... 5 图 6： 碳酸锂价格（元/吨） .................................................................................................................................................. 5