传媒行业周报系列2023年第47周：Unity游戏AI落地，OpenAI变动告一段落，关注“数据要素X”

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] [Table_Title] Unity 游戏 AI 落地，OpenAI 变动告一段落，关注“数据要素 X” [Table_Title2] 传媒行业周报系列 2023 年第 47 周 [Table_Summary] ►市场行情回顾 2023 年第 47 周（实际交易日为 2023.11.20-2023.11.24）上证指数下跌 0.44%，沪深 300 指数下跌 0.84%，创业板指数下跌2.45%。恒生指数上涨 0.60%，恒生互联网指数上涨 2.36%，行业领先恒生指数 1.76pct。SW 传媒指数下跌 0.60%，领先创业板指数1.84pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第二十位。子行业中影视、广电和出版位列前三位，分别为上涨 2.16%、1.48%和 1.25%。 ►核心观点 Unity 正式将 AI 集成至游戏引擎，OpenAI 人员变动暂告一段落，持续看好海外 AI 产业端进度。据 GameLook，近期 Unity宣布该公司现已将 Unity AI 工具“Muse”带入抢先体验阶段。我们认为这是2023年3月GDC开发者大会上“Unity AI”设想的正式落地，主流游戏制作工具从源头与 AI 结合，游戏开发管线的 AIGC 化将更加深入。OpenAI 人员变动告一段落，据 CSDN，在经历被董事会驱逐、跳槽微软后，Sam Altman 返回 OpenAI 重新担任 CEO，OpenAI 董事会迎来换血。我们认为，人员组织变动主要涉及 AI 伦理及经营理念问题，且微软本身控股 OpenAI，本次换血无损技术团队，持续看好海外 AI技术突破带动产业应用端发展，重点关注 Q*项目进度。 数据局表态正研究实施“数据要素×”行动，数据基础设施每年将吸引投资四千亿元。本周，2023 全球数商大会开幕，国家数据局局长刘烈宏 25 日在会上表示，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道研究实施“数据要素×”行动。数据基础设施支撑数据全流程，数据基础设施每年将吸引直接投资约四千亿元，带动未来五年投资规模约两万亿元。我们看好数据基础设施、流转交易、数据安全等领域市场空间，政策推力下具备公共数据资源、运营交易能力、数据安全保障能力的标的受益。 ►传媒行业数据 截至 2023 年 11 月 24 日，院线电影排名前三为《拯救嫌疑人》《涉过愤怒的海》和《无价之宝》；网播电影排名前三为《在劫难逃》《斗破苍穹·觉醒》和《疾速反击》；影视剧集排名前三为《宁安如梦》《故乡，别来无恙》《乐游原》；综艺排名前三分别为《花儿与少年丝路第五季》《王牌对王牌第八季》《这！就是街舞第六季》；动漫排名前三分别为《沧元图之孟川的爱与守护》《沧元图》和《沧元图之一代神尊》；iOS 游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《金铲铲之战》和《逆水寒》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《崩坏：星穹铁道》《原神》和《元气骑士前传》。 ►核心观点 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：赵琳 邮箱：zhaolin@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040003 -15%0%16%31%47%62%2022/092022/122023/032023/062023/09传媒沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 11 月 26 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138327 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 1）继续推荐游戏行业，叠加港股情绪整体改善，受益标的包括：网易、腾讯、三七互娱。 2）关注苹果 MR 开发者体验日，重点推荐关注具备 VR/MR 能力及数艺展示相关标的，受益标的包括恺英网络、风语筑、大丰实业、奥拓电子。 3）数据要素政策合力下，受益标的包括中广天择、浙数文化、人民网。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 盈利预测与估值 重点公司 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元/港元） 评级 2022A 2023E 2024E 2025E 2022A 2023E 2024E 2025E 0700.HK 腾讯控股 321.20 买入 12.94 16.43 19.14 20.52 22.77 17.94 15.40 14.36 3690.HK 美团-W 109.10 买入 -1.09 3.11 6.08 6.89 -91.83 32.2 16.46 14.53 9999.HK 网易-S 175.20 买入 6.19 7.49 8.24 9.02 25.97 21.46 19.51 17.82 300182 捷成股份 5.41 买入 0.2 0.27 0.33 0.4 27.05 20.04 16.39 13.53 002555 三七互娱 22.41 增持 1.34 1.5 1.73 1.98 16.72 14.94 12.95 11.32 002624 完美世界 12.88 增持 0.72 0.86 1.02 1.12 17.89 14.98 12.63 11.50 603466 风语筑 12.81 买入 0.11 0.58 0.73 0.98 116.45 22.09 17.55 13.07 300413 芒果超媒 26.94 买入 0.98 1.32 1.49 1.73 27.49 20.41 18.08 15.57 603081 大丰实业 11.37 增持 0.69 1.09 1.24 1.46 16.48 10.43 9.17 7.79 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖；港股上市公司股价单位为港元；截至 11 月 24 日人民币港元汇率为 1.09 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 本周市场行情................................................................................ 4 2. 核心观点 ................................................................................... 7