传媒行业周报：临近年末 电影与MR驱动元宇宙及沉浸式体验大有可为

2023 年 11 月 26 日 临近年末 电影与 MR 驱动元宇宙及沉浸式体验大有可为 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 13.6 -2.8 31.1 沪深 300 1.5 -5.0 -5.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：MR VR AI 驱动应 用 新 体 验 沉 浸 式 产 业 可 期 》2023-11-19 2、《传媒行业周报：热点背后是营销学 可关注华为与 MR VR AI 新供给带来的新预期》2023-11-12 3、《传媒行业周报：从 AI+到 VR+再到真人互动短剧 从 OpenAI 微软到华为 新供给新增量可期》2023-11-05 ▌ 本周观点更新 进入 2023 年第四季度的业绩预期真空期，热点板块高波动与其基本面的变动无较大相关性。临近年末，传媒带动的文娱板块是较好布局点，从电影娱乐到 MR、VR 驱动的元宇宙及沉浸式体验板块，从抖音到华为应用产业链均有望承接短剧热度。迎跨年传媒行业可以看什么？第一，MR 新产品驱动元宇宙、沉浸式新体验热度，Apple Vision Pro 是 Apple 的首个空间计算设备，把数字内容融入真实世界；2023 年 11 月及12 月，苹果在全球开展一系列 Vision Pro 开发者活动，2024 年一季度 Apple Vision Pro 拟出货，苹果 MR 有望成为元宇宙技术的新集成，可关注元宇宙产业链，MR/VR 应用产业链带动的 2G、2B、2C 标的；第二，电影院线迎贺岁，跨年行情可期，单片供给持续，从《刀尖》到《涉过愤怒的海》均具看点，可关注电影院线内容标的；第三，看 AI+应用进展。企业端积极探索商业化场景应用，例如美团推出首款 AI产品 WOW，即年轻人自己的 AI 朋友社区，后续可关注社交、内容、数字营销企业如何玩转 AI 应用新边界。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。浙文互联 600986（乘数智东方，起算力之舞，2023 年 8 月定增完成，浙文互联旗下浙文米塔数字艺术持续助推公司新业务发展）；风语筑 603466（中国数字科技应用领域龙头企业，践行 VR、AR、裸眼 3d，具备打造沉浸式数字文化空间能力，公司联合出品的《建发·三体沉浸式艺术展 成都站》将于 12 月 2 日开启）；蓝色光标300058（数字营销龙头企业，旗下拥有数字人苏小妹，2023年 11 月 22 日公司联合宁德时代，发布全球首创用户主演选择剧情的 AI 广告片，后续有望持续推进商业化场景落地）；遥望科技 002291（直播电商业务持续夯实，2023 年进军短剧行业，静待公司主业端的修复）；力盛体育（VR 垂类应用，定增推进中）；哔哩哔哩 9626（用户新生力量创造商业增长新蓝海）；华策影视 300133（短剧发展精品化是大趋势，剧集行业优质企业有望持续受益）；芒果超媒 300413（由芒果TV、携程旅行联合出品的首档沉浸式旅行游乐真人秀《一起！出发吧》于 11 月 23 日播出，旗下小芒电商联合南波万迷宫快闪店首站落地广州）；横店影视 603103（自有内容业务持续夯实，线下影院商业价值有望再放大，横店电影城与腾竞体育达成合作，在影片供给淡季中提升线下影城商业价-20020406080(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 值）；博纳影业 001330（谍战影片《刀尖》11 月 24 日上线后，迎《爆裂点》定档 12 月 8 日，2024 年有望迎新增）；中信出版 300788（大众阅读龙头，从社科到经管，从少儿到文学，优质作品不断，作为央企的文化企业在主业端持续夯实，践行文化强国）；新经典 603096（大众阅读代表企业，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海外业务触达全球更多的创作者）；心动公司 2400（《铃兰之剑：为这和平的世界》于 2023 年11 月 23 日开启公测）；吉比特 603444（《皮卡堂之梦想起源》公测定档 12 月 5 日；《不朽家族》「复兴测试」于 11月 22 日开启；《超进化物语 2》公测定档 12 月 22 日；代理产品《奥比岛：梦想国度》SUSUMI 联动主题活动「奇幻旅」于 11 月 23 日开启）；百奥家庭互动 2100（自研产品《奥比岛：梦想国度》 SUSUMI 联动主题活动「奇幻旅」于 11 月 23日开启）；电魂网络 603258（《野蛮人大作战 2》「先锋测试」 于 11 月 23 日开启）；青瓷游戏 6633（《时光旅行社》定档 12 月 22 日）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-11-24 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300133.SZ 华策影视 6.39 0.21 0.27 0.32 30.17 23.67 19.97 买入 300413.SZ 芒果超媒 26.94 0.98 1.18 1.40 27.62 22.83 19.24 买入 002605.SZ 姚记科技 25.84 0.86 1.46 1.80 30.13 17.70 14.36 买入 603096.SH 新经典 19.72 0.84 1.02 1.26 23.40 19.33 15.65 买入 300058.SZ 蓝色光标 7.87 -0.87 0.23 0.28 -9.01 34.22 28.11 买入 603466.SH 风语筑 12.81 0.11 0.53 0.69 116.03 24.17 18.57 买入 603103.SH 横店影视 17.74 -0.50 0.46 0.57 -35.44 38.57 31.12 买入 600986.SH 浙文互联 6.77 0.06 0.18 0.22 110.80 37.61 30.77 买入 600633.SH 浙数文化 12.98 0.39 0.51 0.57 33.55 25.45 22.77 买入 603258.SH 电魂网络 25.32 0.82 1.18 1.41 30.95 21.46 17.96 买入 603444.SH 吉比特 266.70 20.33 17.66 20.68 13.12 15.10 12.90 买入