纺织服装行业周报：双十一全网销售额同比增长2%，运动本周下跌

[Table_Title] 双十一全网销售额同比增长 2%，运动本周下跌 [Table_Title2] 纺织服装行业周报 [Table_Summary] 主要观点： 本周星图公布《23 年双十一全网销售数据解读报告》，2023 年 10 月 31 日至 11 月 11 日全网销售总额 11386 亿元，同比+2.08%；综合电商/直播电商/新零售/社区团购分别为9235/2151/236/124 亿元，服装销售额 1370 亿元，品类排名第三。11 月 13 日，知衣发布双 11 周期内服装行业的排行榜：1)女装：排名前三为波司登、优衣库与伊芙丽，其中波司登从去年第三升至今年第一，朗姿、致知服饰和 JNBY 为 23 年新入TOP10 榜单品牌；2)男装：排名前三为优衣库、波司登与太平鸟男装，其中波司登从去年第五升至今年第二，羽绒服品类表现突出；3)童装：排名前三为巴拉巴拉、davebella、优衣库，与 2022 排名一致，其中巴拉巴拉销售领先，minipeace、FILA、波司登和 TeenieWeenie 为 23 年新入 TOP10 榜单品牌；4)运动：运动服 FILA 自双 11 首日起便一直霸榜运动服行业第1，优势明显；运动鞋排名前三为 NIke、FILA、和 Adidas，头部效应明显。 特步双十一增长 20%，但主品牌高单增长低于我们预期，根据文八股调研援引的公司双十一业绩投资者交流会纪要，今年双十一折扣加深 3-4pct、退货率同比高 5-10pct，预计全年收入增速从 15-20%调整至收入和利润 10%+（其中主品牌高单、儿童 15%+、索康尼 80-100%、KP 中双（海外持平微增，主要增长来自国内）。 投资建议：我们分析，1）服装方面，目前市场主要担心24H1 高基数问题，但我们认为具备开店空间、扩面积空间、控费空间的公司仍有较好的成长性，且目前较多服装公司已跌至24PE10X 左右。重点推荐报喜鸟、锦泓集团、嘉曼服饰；2）出口制造端，一方面推荐 24 年成长型标的安利股份、开润股份、兴业科技；另一方面预计部分公司 Q4 有望迎来拐点，重点推荐健盛集团、盛泰集团。 ► 行情回顾：高于上证综指 1.13PCT 本周，上证指数上涨 0.51%，创业板指下跌 0.93%，SW 纺织服饰板块上涨 1.64%，高于上证综指 1.13PCT、高于创业板指2.57PCT，其中，SW 纺织制造上涨 0.25%，SW 服装家纺上涨2.12%，SW 饰品上涨 2.66%。其中涨幅前三的板块为母婴儿童、鞋类、休闲，户外及运动、内衣、纺织机械板块有所下跌。目前，SW 纺织服饰行业 PE 为 15.65 倍。本周涨幅第一为酷特智能；跌幅第一为龙头股份达 10.40%。主力资金净流入方面，上海三毛第一，流入 4.58%；而主力资金净流出最多的公司为龙头股份，流出 6.57%。 ► 行情数据追踪：本周中国棉花价格指数下跌 0.39% 截至 11 月 17 日，中国棉花 328 指数为 16915 元/吨，区间下跌0.39%。截至 11 月 17 日，中国进口棉价格指数（1%关税）为16282 元/吨，区间下跌 1.95%。截至 11 月 16 日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价为 16039 元/吨，区间上涨 3.77%。本周国内外棉价差缩小，截至 11 月 17 日，外棉价格低于内棉价格 633元。 ► 行业新闻：CK 母公司 1.6 亿美元出售旗下三个内衣品牌；耐克又 开 始 起 诉 ，专利 侵权争 议不断 ；可隆 体育助力生物多样性保护，并捐赠户外装备；森马双十一全网 GMV 达 33.6 亿元；Vans 同意侵权和解，沃尔玛需永久禁销；特步集团双十一 GMV 同比增长20%；匹克体育成为首届全国学生（青年）运动会官方合作伙伴；耐克聘请前亚马逊高管担任首席技术官。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： -28%-22%-16%-10%-5%1%2021/072021/102022/012022/042022/07纺织服装沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 11 月 19 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 风险提示：天气不及预期风险；原材料波动风险；系统性风险。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 本周观点 .................................................................................... 5 2. 行情回顾：高于上证综指 1.13PCT ............................................................... 5 3. 行业数据追踪 ................................................................................ 7 3.1. 原材料相关数据 ............................................................................ 7 3.1.1. 本周中国棉花价格指数下跌 0.39% ........................................................... 7 3.1.2. 羊毛价格较 2 月高点持续下降 .............................................................. 8 3.1.3. USDA：11 月棉花总产预期同比下降 2.41%，期末库存预期同比下降 1.61% .......................... 9 3.1.4. 10 月全国棉花商业库存同比下降 3.66%...................................................... 10 3.2. 出口相关数据 ............................................................................. 10 3.2.1. 1-10 月纺织服装出口 2457.17 亿美元，同比下降 10.29% ....................................... 11 3.2.2. 出口帐篷：1-9 月油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额为 215.4 亿