医药生物行业周报：持续看好医药创新机会

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 医药生物行业 报 ⚫ 板块一周表现：近一周沪深 300 指数上涨 0.61%，医药生物（申万）指数上涨1.67%，较沪深 300 的相对收益为 1.06%，行业排名第 5 位。自 2023 年初以来，沪深 300 指数下跌 7.43%，医药生物（申万）指数下跌 6.11%，较沪深 300 的相对收益为 1.31%，整体涨跌幅在行业中排名 17 位。分子板块来看，近一周 7 个申万医药子行业中，6 个子行业均上涨，其中 SW 医疗商业 II 涨幅最大，为 3.43%，仅 SW 中药 II 下跌，跌幅为-0.09%。自年初以来，整体医药板块走势一般，2 个子行业上涨，为 SW 化学制剂和 SW 生物制品 II，涨幅分别为 3.95%和 1.34%，其余 5 个子行业均下跌，其中 SW 医疗服务 II 下跌幅度居首，为-13.58%。 ⚫ 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业 A 股（包括科创板）有 311 家股票涨幅为正，106 家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为赛隆药业（+31.76%）、赛托生物（+21.21%）、奥泰生物（+19.86%）、共同药业（+18.72%）、祥生医疗（+16.43%）。近一周跌幅排名前五的个股为海特生物（-14.52%）、博瑞医药（-14.33%）、亚宝药业（-14.07%）、常山药业（-13.41%）、英科医疗（-8.24%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入10.40 亿元，其中流入 52.25 亿元，流出 41.86 亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为前沿生物-U、奥泰生物、兰卫医学、亨迪药业、翰宇药业。减持前五分别为一心堂、羚锐制药、悦康药业、诺泰生物、科伦药业。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有 15 家公司发生大宗交易，成交总金额为 6.42 亿元。大宗交易成交前五名为特宝生物、圣湘生物、艾力斯、爱博医疗、药明康德。 ⚫ 板块估值水平：近一周医药生物板块的 PE（TTM）估值达到 28.49X，仍低于近五年平均 PE34.06X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块 PE-TTM 相对于剔除金融的全部 A 股溢价率为 5.97%，相对沪深 300 的溢价率为 158.22%。 ⚫ 行业要闻：1） 第三批鼓励仿制药品建议目录公示；2）CDE 发布《药物临床试验样本量估计指导原则（征求意见稿）》；3）先声药业 CDK4/6 抑制剂曲拉西利在中国获得常规批准；4）礼来阿尔茨海默病抗体疗法在中国申报上市。 ⚫ 建议关注： 长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。 CXO 方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫ 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2023 年 11 月 04 日 田世豪 021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 医药行业发展可持续性强，看好行业创新机会：——医药生物行业周报 2023-10-30 自免药物空间广阔，重磅药物及相关布局的优质企业值得关注：——自身免疫疾病行业深度报告 2023-10-25 关注创新机会，看好行业长期价值：——医药生物行业周报 2023-10-22 持续看好医药创新机会 ——医药生物行业周报 看好（维持） 医药生物行业行业周报 —— 持续看好医药创新机会 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、行情回顾 ................................................................................................. 4 1.1 板块周度表现 ............................................................................................................... 4 1.2 个股周度表现 ............................................................................................................... 5 1.3 陆股通及大宗交易情况 ................................................................................................. 5 二、估值概览及后续事项提醒 ........................................................................ 6 2.1 估值概览 ...................................................................................................................... 6 2.2 上市公司限售股解禁信息 ............................................................................................. 7 三、行业事件概览 .......................................................................................... 7 3.1 行业政策 ....................................................................................