房地产行业周报：集中土拍热度回升明显，厦门放松限购限售

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 房地产 2023 年 04 月 02 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《两部委推动 REITs 发展，多城公积金贷款额度提升—行业周报》-2023.3.26 《央行年内首次降准，南京土拍热度回升—行业周报》-2023.3.19 《销售数据边际改善，房企投资下行压 力 犹 存 — 行 业 点 评 报 告 》-2023.3.16 集中土拍热度回升明显，厦门放松限购限售 ——行业周报 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002  核心观点：集中土拍热度回升明显，厦门放松限购限售 我们跟踪的64城新房面积连续4周同比实现增长，年初以来同比降幅缩窄至1%；23 城二手房连续 6 周成交面积同比增长超 85%，销售市场回暖节奏持续超预期。深圳、成都、杭州、合肥集中土拍均有超过半数地块封顶成交，摇号企业数量显著提升，重点土地投资热度显著回升。中央两部委全面推动带押过户，进一步增加楼市流通性，同时经济日报呼吁落实改善型购房需求政策，以及厦门限购限售政策松动，也意味着宽松购房政策有望延续。我们认为新房市场基本面复苏态势初显，二手房成交持续回暖，市场信心有望持续提升，行业估值将陆续修复，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  政策端：全面推进“带押过户”，厦门限购限售政策松动 中央层面：自然资源部、银保监会推动省会城市、计划单列市率先实现“带押过户”，并逐步向其他市县拓展，逐渐实现地域范围、金融机构和不动产类型全覆盖。经济日报呼吁应切实落实好合理支持改善性住房需求的相关政策，适时降低改善性需求置换成本，因城施策对改善首付比例和贷款利率进行调整优化。 地方层面：厦门限购限售松动，户籍单身人士可以购买第二套住房，户籍二孩以上家庭可以购买第三套住房，限售改为网签之日起 2 年。沈阳最低首套房贷利率3.8%，北京、青岛、东莞等城市正式推进二手房交易“带押过户”模式。  市场端：新房成交同比持续增长，集中土拍热度回升明显 销售端：2023 年第 13 周，全国 64 城商品住宅成交面积 629 万平米，同比增加40%，环比增加 22%；从累计数值看，年初至今 64 城成交面积达 5027 万平米，累计同比下降 1%。全国 23 城二手房成交面积为 253 万平米，同比增速 93%，前值 125%；年初至今累计成交面积 2223 万平米，同比增速 63%，前值 60%。 投资端：2023 年第 13 周，全国 100 大中城市推出土地规划建筑面积 2544 万平方米，成交土地规划建筑面积 2355 万平方米，同比增加 4%，成交溢价率为 4%。六城集中土拍成功出让。成都 3 宗涉宅用地全部熔断成交，揽金 38.06 亿元，平均溢价率 14.5%。杭州 10 宗宅地最终 6 宗触顶摇号，揽金 144.8 亿元，平均溢价率 10.2%，6 宗摇号地块中平均摇号家数 34 家。合肥 6 宗涉宅地共吸引了 40 余家房企参与报名，参拍民企占比达 55%左右，最终 5 宗触顶竞品质，揽金 67.87亿。深圳 5 宗宅地中 3 宗封顶、1 宗溢价，揽金 72 亿元。宁波 10 宗地块 4 宗触顶，揽金 46.5 亿，其中老江东地块共有 50 家房企入围摇号。长春首批次集中供地共挂牌 8 宗涉宅地块，最终 7 宗底价、1 宗终止，揽金 39.2 亿元。  融资端：国内信用债发行同比下降 2023 年第 13 周，信用债发行 85.6 亿元，同比下降 33%，环比下降 59%，平均加权利率 4.76%，环比增加 130BPs；信用债累计同比发行 1304.8 亿元，同比增长 1%；海外债无新增发行。  风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。 -36%-24%-12%0%12%2022-042022-082022-12房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 全面推进“带押过户”，厦门限购限售政策松动 ..................................................................................................................... 3 2、 销售端：新房及二手房成交同比持续增长............................................................................................................................. 4 2.1、 64 大中城市新房成交增速同比环比增长 ..................................................................................................................... 4 2.2、 23 城二手房成交同比持续高增 .................................................................................................................................... 6 3、 投资端：土地成交同比增长，六城土地集中出让 ................................................................................................................. 7 4、 融资端：国内信用债同比下降 ................................................................................................................................................ 9 5、 一周行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 10 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 .........................................................................................................................