汽车行业周报：1月新能源车出口量同比翻倍，创历史同期新高

汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/18 汽车 2026 年 02 月 13 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师） 证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员） 证书编号：S0790124070021 《1 月重卡批发销量约 10 万辆，蔚来2026Q4 经营利润转正—行业周报》-2026.2.8 《FSD 付费用户渗透率超 12%，2025全球人形机器人出货量同比增长 5 倍—行业周报》-2026.2.1 《小鹏汽车全球累计布局超 60 国家，宇树 2025 年人形机器人出货量超5500 台—行业周报》-2026.1.25 1 月新能源车出口量同比翻倍，创历史同期新高 ——行业周报 邓健全（分析师） 赵悦媛（分析师） 徐剑峰（分析师） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790525090003 zhaoyueyuan@kysec.cn 证书编号：S0790525100003 xujianfeng@kysec.cn 证书编号：S0790525090004  本周核心关注 2026 年 1 月，我国新能源车出口量延续 2025 年强势表现，同比增长 103.6%，创1 月历史同期新高；新能源车占出口总量的 49.6%，同比提升 12.5pct。分车企看，1 月比亚迪新能源车出口量逼近 10 万大关，继续强势引领其他车企。同时，传统车企中，吉利、奇瑞、上汽乘用车等新能源车出口量同比均有 2 倍以上的增长。此外，零跑、小鹏海外新能源车销量也有两位数的增长，在新势力中布局较领先。展望未来，有望看到问界、小米等更多车企走向海外，新能源车出海空间广阔。  行业重点新闻 （1）乘联分会：1 月全国乘用车市场零售 154.4 万辆，同比下降 13.9%，预计 2月车市销量将会处于年内绝对谷底期；（2）市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》；（3）中汽协：绝大多数重点车企已把账期压缩至 60 天内；（4）商务部回应欧盟批准对一款中国品牌 SUV 免征关税；（5）工信部公开征求《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》等五项强制性国家标准的意见；（6）多家车企明确 2027 年计划开展全固态电池装车示范工作；（7）理想汽车春节后将推“门店合伙人”计划，后续会关闭部分能效低的门店；（8）岚图汽车 3 月 19 日以介绍方式于香港联交所上市，2025 年已转亏为盈；（9）中国客车出口最大单重要一环，扬州口岸 2026 年首批出口国产汽车“登”船启赴阿尔及利亚。  行情回顾 （1）本周沪深 300 指数涨幅 0.36%，其中汽车板块涨幅 1.74%，涨跌幅位居 A股中信一级行业第 9 位。（2）本周乘用车Ⅱ指数涨幅 1.21%，江淮汽车、小米集团-W 领涨。（3）本周商用车指数涨幅 6.28%，潍柴动力、海伦哲领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅 1.00%，精锻科技、长源东谷领涨。电控系统涨跌幅2.62%，保隆科技涨幅最大；轴承涨跌幅 10.16%，万向钱潮、苏轴股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅 1.76%，精锻科技、双环传动领涨；轻量化&结构件涨跌幅-3.02%，无锡振华、美力科技领涨；电机涨跌幅 1.58%，德昌电机控股、征和工业领涨；Tier1 涨跌幅 2.71%，敏实集团、银轮股份领涨；传感器涨跌幅 0.61%，华培动力、凌云股份领涨；直线传动部件涨跌幅 2.20%，双林股份领涨。  投资建议 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。  风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 -24%-12%0%12%24%36%2025-022025-062025-102026-02汽车沪深300相关研究报告 汽车研究团队 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/18 目 录 1、 1 月新能源车出口延续 2025 年强势表现，创历史同期新高 ................................................................................................ 4 1.1、 2025 年我国新能源车出口量同比增长 70%，插混车成核心增长点 ......................................................................... 4 1.2、 2026 年 1 月新能源乘用车出口量创历史新高，同比翻倍 ......................................................................................... 5 2、 行业重点新闻 ............................................................................................................................................................................ 7 3、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块跑赢大盘 ........................................................................................................................ 9 4、 本周乘用车、商用车、汽车零部件板块 PE 估值上升 ........................................................................................................ 13 5、 上游重点数据跟踪 ............................................................................................................................................................