宏观周报：国内多领域布局发展，海外美联储如期加息

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2023 年 03 月 24 日 证 券研究报告•宏观定期报告 宏观周报（3.20-3.24） 国内多领域布局发展，海外美联储如期加息 摘要 西 南证券研究发展中心 [Table_Summary]  一周大事记 国内：推动综合货运枢纽补链强链，国资委支持中央军工企业做强做优做大。3 月 20 日，交运部、财政部联合发文，明确总体要求和工作重点，推动国家综合货运枢纽补链强链城市扩面提质，更加强调城市间、产业间互动交融，综合立体交通网的建设将拉动地方基建投资；同日，国资委党委召开扩大会议强调五大要点，在服务国家战略方面着重提出了支持中央军工企业做强做优做大；上海易居房地产研究院近日发布报告显示，2 月百城新建商品住宅库存规模首次出现同比下降态势，但地产销售的演绎仍具有一定不确定性，需持续跟踪地产相关数据变化；20 日，国家能源局面向各省能源局发文，明确能源生产供应结构的发展形势，统筹推进油气供应安全和绿色发展；当地时间 21日，中俄双方共同签署关于 2030 年前中俄经济合作重点方向发展规划的联合声明，明确 2030 年前中俄经济合作重点方向，在贸易、投资、金融以及能源等领域的合作有望进一步加深，相关能源、矿产、农业、物流、航空航天等领域的投资有望迎来快速增长；23 日，工信部召开重点行业协会座谈会，研究重点行业稳增长政策措施，建议关注高端制造、数字经济、新基建等领域机会。 海外：欧美银行业危机持续，美联储如期加息。当地时间 3 月 19 日，美联储发布声明称联合五大央行采取协调行动，增加流动性供应，但欧美银行业流动性危机的外溢风险仍有待观察，或对欧美货币政策的选择产生一定影响，短期资产价格波动预计将有所加大；3 月 21 日，欧元区和德国的 3 月经济景气指数双双大幅下降，预计欧洲央行后续将继续加息，欧洲经济前景或难言乐观；近期，受到欧美银行危机蔓延影响，避险情绪升高下，在经历近一个月的震荡下跌后，现货黄金价格攀升，建议关注黄金短期波动，中期配置机会；3月 22日，日本政府敲定超过 2万亿日元的追加对策，可以认为是之前面对物价上涨的 6.2万亿日元政策的延续，但日本央行不愿推出量化宽松政策的前提下，预计日元的贬值与日本的通胀在短期内难以得到改善；当地时间 3 月 22 日，美联储宣布加息 25 个基点，这是自 2022 年 3 月以来第九次加息，预期未来美联储仍会加息一次，降息步伐或有所提前。  高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价周环比下降 1.60%，铁矿石、阴极铜期货结算价周环比下降 4.23%和 0.31%；中游：3月水泥价格指数月环比上升 2.72%，动力煤价格月环比上升 0.20%，唐山钢厂高炉开工率月均值下降1.39 个百分点；下游：房地产销售 3月环比上升 20.94%，汽车零售表现同比回升；物价：蔬菜价格周环比下降 0.63%，猪肉价格周环比下降 1.68%。  下周重点关注：欧元区 2月 M3广义货币（周一）；博鳌亚洲论坛 2023年年会（中国）、美国 3月谘商会消费者信心指数（周二）；美国截至 3月 24日 API、EIA 每周原油进口（周三）；国家发改委召开专题新闻发布会（中国）、欧元区3 月消费者信心指数（周四）；3 月官方制造业 PMI（中国）、欧元区 3 月调和CPI、美国 3 月芝加哥 PMI、美国 3 月密歇根大学消费者信心指数（周五）。  风险提示：国内复苏不及预期，海外经济超预期衰退。 [Table_Author] 分析师：叶凡 执业证号：S1250520060001 电话：010-57631106 邮箱：yefan@swsc.com.cn 分析师：王润梦 执业证号：S1250522090001 电话：010-57631299 邮箱：wangrm@swsc.com.cn 联系人：刘彦宏 电话：010-55758502 邮箱：liuyanhong@swsc.com.cn 相 关研究 1. 高质量发展组合拳蓄力，海外流动性风波不断 (2023-03-19) 2. 年后第一份成绩单，投资端表现更优 (2023-03-16) 3. 复苏进行时，数据透暖意——2 月社融数据点评 (2023-03-11) 4. 国内统筹经济和社会发展，海外市场承压 (2023-03-10) 5. 春节错位之下通胀如何演绎？——2 月通胀数据点评 (2023-03-10) 6. 开启双期切换下的经济新周期——宏观 2023 年春季投资展望 (2023-03-09) 7. 出口好于预期是否可持续？——2023年 1-2 月贸易数据点评 (2023-03-08) 8. 重“稳”寻“新”，踏上新征途——2023“两会”政府工作报告解读 (2023-03-06) 9. 数字中国“加速跑”，海外资产“起波澜” (2023-03-03) 10. 超预期上行的背后——2月 PMI数据点评 (2023-03-02) 11595 宏 观周报（3.20-3.24） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 一周大事记 ..................................................................................................................................................................................................... 1 1.1 国内：推动综合货运枢纽补链强链，国资委支持中央军工企业做强做优做大................................................................ 1 1.2 海外：欧美银行业危机持续，美联储如期加息.......................................................................................................................... 4 2 国内高频数据 ................................................................................................................................................................................................ 6 2.1 上游：原油价格周环比下降，铁矿石、阴极铜价周环比下降 ............................................................................................... 6 2.2 中游：水泥价周环比上升、动力煤价周环比持平，高炉开工率周均值上升 ......