银行业2022年10月银行理财市场回顾:固收类产品占比高位再提升
证券研究报告 请务必阅读正文之后第 10 页起的免责条款和声明 固收类产品占比高位再提升 2022 年 10 月银行理财市场回顾|2022.11.2 中信证券研究部 核心观点 肖斐斐 银行业首席分析师 S1010510120057 彭博 银行业联席首席分析师 S1010519060001 联系人:林楠 2022 年 10 月银行理财产品发行数量 1,957 只,环比下降 28.4%,同比下降36.2%。本月理财子发行产品数量占比在各类型机构中保持第一。投资性质来看,新发行固定收益类产品占比高位再提升至 96.3%;投资期限来看,新发行产品期限结构基本稳定;业绩比较基准来看,新发行混合类和 3 年以上期限产品平均业绩基准提升。 ▍发行数量:10 月发行产品 1,957 只,环比与同比均明显下降。2022 年 10 月共新发了 1,957 只银行理财产品,产品发行量环比减少 775 只,环比下降 28.4%,一定程度受到国庆假期影响;同比减少 1,108 只,同比下降 36.2%。 ▍发行方:理财子发行数量占比保持第一。2022 年 10 月新发行产品中,理财子公司发行产品 684 只,占比 35.0%,整体占比保持各类型机构第一;农商行发行产品 650 只,占比 33.2%;城商行发行产品 521 只,占比 26.6%。信银理财累计发行理财产品 83 只排名第一,兴银理财发行 67 只排名第二,中银理财发行 56 只排名第三,10 月发行产品数量前十大发行方中有 7 家理财子公司。 ▍产品类型:固定收益类产品占比高位再提升。2022 年 10 月,全市场新发行固定收益类产品 1,884 只,占比 96.3%;混合类产品 68 只,占比 3.5%;权益类产品 5 只,占比 0.3%,总体来看,新发行固定收益类产品占比高位再提升,主导地位进一步加强。理财子公司 10 月新发行产品中,固定收益类、混合类和权益类产品分别为 652/30/2 只,占比分别为 95.3%/4.4%/0.3%。其中民生理财、苏银理财和招银理财新发行混合类产品占比较高,分别为 44.4%/25.0%/18.2%;仅高盛工银理财和中银理财各发行了一只权益类产品。 ▍投资期限:期限结构基本稳定。2022 年 10 月,全市场新发行 1 年以上期限产品 625 只,占比 31.9%;6 个月-1 年期限产品 694 只,占比 35.5%;3 个月-6个月期限产品 520 只,占比 26.6%; 3 个月以内期限(含 T+0)产品 83 只,占比 4.2%。整体产品期限结构基本稳定。理财子公司 10 月新发行产品中,1年以上期限产品占比达 55.7%,远高于全市场,其中浦银理财、招银理财、杭银理财、恒丰理财和施罗德交银理财 1 年以上期限产品占比较高,分别为 100% /86.4%/84.8%/81.8%/75.0%。 ▍业绩比较基准:混合类和 3 年以上期限产品平均业绩基准提升。按投资性质区分,2022 年 10 月新发行理财产品中,固定收益类和混合类产品的平均业绩基准分别为 3.98%/4.48%,其中混合类产品平均业绩比较基准较上月提升 0.10pct,固定收益类产品平均业绩比较基准基本保持稳定。按投资期限区分,2022 年 10月新发行理财产品中,1-3 个月、3-6 个月、6 个月-1 年、1-3 年、3 年以上期限产品的平均业绩基准分别为 3.65%/3.69%/3.94%/4.32%/5.09%,其中 3 年以上期限产品平均业绩基准较上月提升 0.12pct,其余期限产品平均业绩比较基准基本保持平稳。 ▍风险提示:1)居民投资理财产品意愿保持低位;2)理财产品业绩大幅偏离业绩基准;3)行业监管政策调整;4)部分数据来源于第三方数据平台,由于统计口径的不同,可能与后续官方披露结果存在差异。 仅供内部参考,请勿外传 2022 年 10 月银行理财市场回顾|2022.11.2 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 2 目录 发行数量:环比与同比均明显下降 ................................................................................... 4 10 月发行产品 1,957 只,环比与同比均明显下降 ............................................................. 4 发行方:理财子发行数量占比保持第一 ............................................................................ 4 产品类型:固定收益类产品占比高位再提升 ..................................................................... 5 投资期限:期限结构基本稳定 ........................................................................................... 6 业绩比较基准:混合类和 3 年以上期限产品平均业绩基准提升 ........................................ 7 仅供内部参考,请勿外传 2022 年 10 月银行理财市场回顾|2022.11.2 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 3 插图目录 图 1:理财产品发行数量及环比增速 ................................................................................. 4 图 2:新发行理财产品发行方统计 .................................................................................... 4 图 3:2022 年 10 月理财产品发行数量前二十大发行方 ................................................... 5 图 4:新发行理财产品投资性质统计 ................................................................................. 5 图 5:新发行理财产品投资期限统计 ................................................................................. 6 图 6:新发行理财产品业绩比较基准统计(按投资性质) ................................................ 8 图 7:新发行理财产品业绩比较基准统计(按投资期限) ................................................ 8 表格
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