半导体行业：7月招标环比提升，国产替代稳步推进

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 12 [Table_Page] 跟踪分析|半导体 证券研究报告 [Table_Title] 半导体行业 7 月招标环比提升，国产替代稳步推进 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 7 月设备招标环比提升，积塔、中芯招标量居前。2022 年 7 月招标以积塔和中芯等产线为主，合计产生 62 项招标。招标设备方面，整体以刻蚀、量测和清洗三类设备的招标量居多。此外，基建项目的招标量也延续了上月较为可观的趋势，主要为中芯国际临港 12 英寸晶圆代工生产线招标。2022 年 1-7 月，统计样本中的晶圆产线合计招标 706 项，其中，其中，积塔、华虹、燕东的招标量位居前三。整体而言，招标以量测设备、沉积类设备和刻蚀设备为主。 ⚫ 国产厂商卡位沉积/清洗/退火等领域，7 月国产设备中标比例 31%。 2022 年 7 月，统计样本中的晶圆产线上合计中标 68 台设备，以热处理、沉积类、涂胶显影设备居多；国产设备整体中标比例约 31%，其中，沉积类、清洗、退火、硅片再生设备的国产中标比例显著。2022年 1-7 月，统计样本中的晶圆产线合计中标 802 台设备，以沉积类、热处理、量测设备居多；国产设备整体中标比例约 27%，其中，硅片再生、PVD、去胶、湿法腐蚀设备的国产中标比例较高。 ⚫ 7 月万业企业中标量领先，国产设备在所处工艺领域的中标表现突出。2022 年 7 月，万业企业、屹唐、华卓精科等国内半导体设备厂商合计中标 19 台设备，在对应工艺环节的中标比例为 33%。其中，万业企业中标 11 台设备，其中热处理设备 4 台、沉积设备 7 台，中标量位居 7月首位，且在热处理和沉积设备领域的中标比例分别为 10%和 100%；屹唐中标 4 台热处理设备，在热处理设备领域中的中标比例为 10%；华卓精科中标 2 台退火设备，在退火设备领域中的中标比例为 100%。此外，中电科中标 1 台清洗设备，在清洗设备领域中的中标比例为 100%。芯源微中标 1 台涂胶显影设备，在涂胶显影设备领域中的中标比例为 17%。2022 年 1-7 月，国内半导体设备厂商合计中标 173 台设备，北方华创、中微公司、拓荆科技中标量位居前三位，分别中标 59台、22 台、14 台设备。其中，北方华创中标以刻蚀、氧化、PVD 设备居多；中微公司和拓荆科技中标则分别以刻蚀和沉积类设备为主。2022 年 1-7 月，国内半导体设备厂商合计中标量在对应工艺环节的中标比例为 25%。其中，盛美上海的硅片再生设备、北方华创的 PVD 设备和氧化设备在对应工艺环节的中标比例领先，分别为 67%、60%、54%。 ⚫ 投资建议：建议关注在半导体核心工艺环节强势卡位和今年有新品类拓展的公司：北方华创、华海清科、拓荆科技、长川科技*、中微公司*、盛美上海*、芯源微、万业企业、至纯科技*、华峰测控*等标的。（带*标的为与广发机械联合覆盖） ⚫ 风险提示：市场需求不及预期，研发不及预期，市场开拓不及预期。 [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2022-08-22 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 许兴军 SAC 执证号：S0260514050002 021-38003661 xuxingjun@gf.com.cn 分析师： 王亮 SAC 执证号：S0260519060001 SFC CE No. BFS478 021-38003658 gfwangliang@gf.com.cn 分析师： 耿正 SAC 执证号：S0260520090002 021-38003660 gengzheng@gf.com.cn 请注意，许兴军,耿正并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 半导体材料行业:半导体基石产业，国产替代正当时 2022-08-12 半导体设备国产替代趋势月度跟踪:招标扩产稳步推进，国产中标持续突破 2022-07-20 半导体行业:智能汽车破浪有时，车载存储帆济沧海 2022-07-13 [Table_Contacts] 联系人： 焦鼎 021-38003658 jiaoding@gf.com.cn -42%-33%-23%-14%-4%5%08/2110/2112/2102/2204/2206/22半导体沪深300股票报告网 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 12 [Table_PageText] 跟踪分析|半导体 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 收入（亿元） PS（x） 收盘价 报告日期 （元/股） 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 北方华创 002371.SZ CNY 308.49 2022.7.12 买入 351.27 96.83 142.46 197.81 30 11 8 华海清科 688120.SH CNY 326.5 2022.5.29 - - 8.05 15.68 24.35 - 22 14 拓荆科技 688072.SH CNY 262 2022.5.17 买入 165.26 7.58 12.29 18.96 - 27 17 长川科技 300604.SZ CNY 59.04 2022.4.29 买入 54.58 15.11 27.47 37.46 43 13 10 中微公司 688012.SH CNY 139.6 2022.8.13 买入 137.2 31.08 46.06 62.25 34 19 14 盛美上海 688082.SH CNY 118.91 2022.5.18 买入 112.19 16.21 27.02 38.83 55 19 13 华峰测控 688200.SH CNY 19.11 2022.4.18 买入 759.06 8.78 13.42 18.91 79 14 10 至纯科技 603690.SH CNY 43.42 2021.9.01 买入 56.92 20.84 30.38 39.77 11 5 3 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 备注：表中估值指标按照最新收盘价计算，所有数据更新至 2022 年 8 月 22 日。 股票报告网 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 12 [Table_PageText] 跟踪分析|半导体 目录索引 一、招标扩产稳步推进，国产中标持续突破...............................................................