行业景气观察：建筑钢材成交量上行，工业金属价格多数上涨

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2022 年 08 月 03 日 定期报告 ——行业景气观察（0803） 相关报告 近期在下游需求逐渐恢复的拉动下，钢铁、煤炭等周期品景气度有所恢复。钢材成交量上行、价格普遍上涨，考虑到随着高温天气过去，施工旺季的到来，前期被压制的基建等需求有望回补，板块景气度预计有阶段性的改善。此外中游制造领域光伏板块维持较高景气度、工程机械景气度继续改善；金融地产领域景气度出现边际改善，推荐关注后续受益于施工推进和社融改善的板块。 ❑ 【本周关注】尽管近期部分指数表现较为疲软，但是部分顺周期产品，如钢铁价格近期提升明显。原料方面，铁矿石进口价格短期上升明显，钢企短期需求向好；生产方面，炼焦煤价格下行为钢企盈利创造空间，而在粗钢产能压减背景下，高炉开工率连续下滑，供给明显下降；产成品方面，各类普钢价格出现小幅反弹，建筑用钢库存去化明显，工业用钢库存保持稳定，钢企库存格局稳健；下游需求方面，一方面汽车产销疫后逐渐恢复，制造业领域金属切削机床等继续复苏，随着高温天气过去，施工旺季的到来，前期被压制的基建等需求有望回补，钢铁等板块仍将有阶段性机会。 ❑ 【信息技术】4GB 1600MHz DRAM 存储器价格周环比下跌，32GB NAND flash存储器、64GB NAND flash 存储器价格周环比上行；6 月智能手机出货量当月同比由负转正；6 月智能手机上市新机型数量同比降幅缩窄，5G 手机出货占比下降。 ❑ 【中游制造】本周 DMC、电解镍价格上行，电解锰、三元材料、钴产品价格下行，六氟磷酸锂、部分锂材料价格保持不变；本周光伏行业综合价格指数上行，多晶硅、组件、电池片、硅片价格指数上行，本周光伏产业链中硅料、硅片价格上行，组件价格与上周持平；6 月主要企业推土机销量当月同比由负转正，装载机、叉车、压路机、内燃机销量当月同比降幅缩窄，汽车起重机销量当月同比降幅扩大；1-6 新接船舶订单量累计同比降幅收窄，手持船舶订单量累计值同比增幅缩窄；CCFI、CCBFI、BDTI 周环比下行，BDI 周环比上行。 ❑ 【消费需求】本周生鲜乳价格持平。本周仔猪、猪肉价格下行，生猪价格下行；自繁自养生猪养殖盈利、外购仔猪的养殖盈利缩小。肉鸡苗价格上行，鸡肉价格上行。蔬菜价格指数下行，玉米期货结算价下行，棉花期货结算价上行。本周电影票房收入、观影人数上行，电影上映场次上行。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。铁矿石、钢坯、螺纹钢价格上行；主要钢材品种库存下行，国内港口铁矿石库存上行，唐山钢坯库存上行；唐山钢厂高炉开工率下行，唐山钢厂产能利用率下行。动力煤期、焦煤、焦炭期货结算价上行。秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存下行。水泥价格指数下行。Brent 国际原油价格下行；无机化工品期货价格多数下跌；有机化工品期货价格涨跌互现，其中燃料油、聚乙烯、聚丙烯、沥青、PVC 涨幅较大；纯苯、苯乙烯、二乙二醇跌幅较大。本周工业金属价格涨多跌少，钴、铅等价格下跌，铜、铝、锌、镍等价格上涨；库存多数下降；黄金、白银现货价格上涨。 ❑ 【金融地产】货币市场净回笼 120 亿元，隔夜 SHIBOR 利率较上周上行。A 股换手率上行、日成交额上行。本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价上行 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。 《6 月工业企业盈利继续改善，建筑 钢 材 成 交 量 周 环 比 上 行（0727）》 《6 月工业机器人产量同比转正，光 伏 装 机 保 持 较 高 增 速（0720）》 《6 月新能源车产销高景气延续，生猪价格继续上涨（0713）》 《猪肉价格涨幅明显，5 月多数工程机械销量降幅收窄（0706）》 《建筑钢材成交量继续上行，酒店餐饮等景气度改善（0629）》 《商品房成交回暖，移动通信基站产量同比增幅扩大（0622）》 《5 月消费数据回暖，新能源车产销保持高增速（0615）》月暖 《建材成交继续回暖，煤炭价格景气上行（0608）》 《交通物流数据改善，建材成交量周环比上行（0601）》 《复工复产带动部分高频指标改善 ， 工 业 金 属 价 格 多 数 上 涨（0525）》 《化工品价格多数上涨，光伏价格指数上行（0518）》 《光伏产业链维持较高景气度，猪价持续反弹（0511）》 《一季度工业企业 盈利平 稳增长 ， 本 周 猪 肉 价 格 环 比 上 涨（0427）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇 chenxingyu@cmschina.com.cn S1090522070004 建筑钢材成交量上行，工业金属价格多数上涨 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 ........................................................... 6 1、 本周关注：粗钢产量压降，需求恢复，价格景气上行 ........................................... 6 2、 行业景气度核心变化总览 ................................................................... 9 二、 信息技术产业 .................................................................................................................... 10 1、 存储器价格多数上行 ...................................................................... 10 2、 6 月智能手机出货量当月同比由负转正 ...................................................... 10 3、 6 月智能手机上市新机型数量同比降幅缩窄，5G 手机出货占比下降 .............................. 10 三、 中游制造业 ................................................................... 12 1、 本周 DMC、电解镍价格上行，电解锰、三元材料、多数钴产品价格下行 .......................... 12 2、 光伏行业综合价格指数上行 ................................................................ 13 3、 主要企业装载机、叉车、压路机、内燃销量同比降幅缩窄，推土机销量由负转正 ..............