食品饮料行业点评报告：6月电商数据分析：线上环比改善，龙头表现各异

食品饮料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 食品饮料 2022 年 07 月 20 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《行业周报-6 月社零数据改善，中报预告喜忧参半》-2022.7.17 《行业周报-消费场景逐渐修复，看好下半年预期兑现》-2022.7.10 《行业周报-消费复苏趋势确立，食品饮料乐观展望》-2022.7.3 6 月电商数据分析：线上环比改善，龙头表现各异 ——行业点评报告 张宇光（分析师） 叶松霖（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 yesonglin@kysec.cn 证书编号：S0790521060001 ⚫ 京东食品饮料行业线上销售额下降，粮油调味增幅较大 根据魔镜数据，2022 年 6 月京东食品饮料行业线上销售额为 45.2 亿元，同比减16.0%；其中销量同比下降 10.4%至 0.8 亿件，商品均价同比下降 4.4%至 56.4 元。销售额减少主要由销量和均价共同下降导致。分子行业来看，2022 年 6 月京东食品饮料行业子行业中粮油调味增幅较大，同比增 3.5%。其余子行业：进口食品、地方特产、饮料冲调、茗茶、休闲食品、节庆食品/礼券，同比分别-3.1%、-3.9%、-5.3%、-9.6%、-14.4%、-65.9%。 ⚫ 休闲食品：线上销售额下滑，糕点点心类表现较好 根据魔镜数据，2022 年 6 月阿里系休闲食品行业线上销售额达 51.1 亿元，同比降 28.6%。拆分量价来看，销售量同比降 29.3%，销售均价同比增 1.0%，行业量减价增。分子行业来看，2022 年 6 月子行业销售额都有所下降，糕点点心类表现较好，同比降 4.6%。糕点点心类线上销售额占比较高，达 18.9%。三只松鼠、百草味和良品铺子销售额下降主要由销量下降导致。休闲食品行业 CR3 环比降0.8pct 至 11.9%，行业集中度下降。 ⚫ 饮料冲调：行业销售额下滑，酸奶粉类表现较好 根据魔镜数据，2022 年 6 月阿里系乳制品行业线上销售额达 14.9 亿元，同比降17.2%。其中，销售量同比下降 38.4%，销售均价同比增 34.4%，行业下滑主要由销量减少导致。分子行业来看，2022 年 6 月酸奶粉类表现较好，同比降 3.5%；纯牛奶增速次之，同比降 5.0%。从龙头表现来看，蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业销售额分别同比+ 0.3%、-26.4%、-50.9%，头部品牌表现各异。从市占率来看，蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业的市占率环比分别+0.8、-1.1、+0.2pct 至 24.9%、21.8%、3.1%。乳制品行业 CR3 下跌 0.1pct 至 49.8%，行业集中度略有下降。 ⚫ 饮料冲调：燕麦行业销售额下滑，行业集中度上升 2022 年 6 月阿里系冲饮麦片行业线上销售额达 2.2 亿元，同比降 35.8%。拆分量价来看，销量同比下降 33.8%，均价同比下降 3.1%，量价齐跌。2022 年 6 月桂格销售额达 3810.5 万元，同比下降 7.5%，其中销量同比减 0.7%，均价同比降6.8%；西麦食品销售额达 1956.3 万元，同比增 5.0%，其中销量同比增 8.6%，均价同比降 3.3%；王饱饱销售额达 1309.2 万元，同比下降 55.1%，其中销量同比降 64.5%，均价同比增 26.4%；欧扎克销售额达 981.8 万元，同比下降 78.0%，其中销量同比降 71.2%，均价同比降 23.6%；五谷磨房销售额达 108.6 万元，同比下降 55.7%，其中销量同比降 62.5%，均价同比升 18.2%。燕麦行业 CR5 环比上升 2.9pct 至 37.2%，行业集中度上升。 ⚫ 风险提示：宏观经济波动风险、消费复苏低于预期风险、原材料价格波动。 -34%-26%-17%-9%0%9%2021-072021-112022-03食品饮料沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 目 录 1、 京东食品饮料行业线上销售额下降，粮油调味增幅较大 ................................................................................................. 3 2、 休闲食品：线上销售额下滑，糕点点心类表现相对较好 ................................................................................................. 3 3、 乳制品：行业销售额下滑，酸奶粉类表现相对较好......................................................................................................... 5 4、 冲饮麦片：燕麦行业销售额下滑，行业集中度上升......................................................................................................... 8 5、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 10 图表目录 图 1： 2022 年 6 月京东线上食品饮料行业同比降 16.0% ....................................................................................................... 3 图 2： 2022 年 6 月销量同比降 10.4%，均价同比降 4.4% ...................................................................................................... 3 图 3： 2022 年 6 月粮油调味增幅较大 ...................................................................................................................................... 3 图 4： 2022 年 6 月休闲食品行业销售额占比达 29.2% .......................................