广发国证新能源车电池ETF投资价值分析：新能源革命的引领者

1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 新能源革命的引领者 ——广发国证新能源车电池 ETF 投资价值分析 方正证券研究所证券研究报告 策略专题报告 策略研究 2022.4.19 分析师： 燕翔 登记编号： S1220521120004 分析师： 登记编号： 分析师： 登记编号： 许茹纯 S1220522010006 朱成成 S1220522010005 联系人： 金晗 [TABLE_REPORTINFO] 新能源汽车相比燃油车具备节能减排优势，碳中和背景下新能源车大势所趋，而动力电池则是新能源汽车的“心脏”。新能源汽车的成本构成中电池环节占比最高，随着新能源车的普及，动力电池行业规模同样快速增长。电池行业龙头效应明显，中国动力电池企业全球市占率高，完善的供应链使中国动力电池企业具备全球竞争力。此外锂电池还广泛应用于储能领域，储能有助于开启锂电池第二增长曲线。 国证新能源车电池指数（指数代码：980032.CNI）从沪深 A 股中选取 30 只业务涉及新能源电池、新能源车电池管理系统及新能源车充电桩等的上市公司股票作为样本股，以反映 A 股市场中新能源车电池产业股票的整体表现。从历史表现来看，2015年以来国证新能源车电池指数收益好于 wind 全 A、上证指数等相关市场指数。 广发国证新能源车电池 ETF（159755）及联接基金（013179、013180）是紧密跟踪国证新能源车电池指数收益率的基金产品，最新资产净值 19 亿元，为国内市场规模最大电池 ETF，一键布局新能源电池产业核心资产，为投资者提供一个管理透明且成本较低的标的指数投资工具。 风险提示： 广发国证新能源车电池 ETF 是广发基金旗下的产品，广发基金管理有限公司目前是方正证券研究业务的签约客户。本报告基于基金产品的历史数据进行分析，不构成任何投资建议。 宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。 策略专题报告 2 敬请关注文后特别声明与免责条款 目录 1 碳中和背景下新能源车大势所趋 .................................................................................................. 4 2 动力电池是新能源汽车的“心脏” .................................................................................................. 7 3 中国动力电池企业具备全球竞争力 .............................................................................................. 8 4 储能开启锂电池第二增长曲线 ...................................................................................................... 9 5 新能电池指数编制方式及简介 .................................................................................................... 11 6 新能电池指数长期超额收益显著 ................................................................................................ 11 7 新能电池指数风格：大中市值龙头为主 .................................................................................... 12 8 广发国证新能源车电池 ETF：一键布局新能源电池领域核心标的 ......................................... 14 nMrPsNyQsPtPtOuNnRnMmP8OcM6MmOqQnPoMkPqQqMiNoPzQ6MqRrOuOqQuNvPnMoN策略专题报告 3 敬请关注文后特别声明与免责条款 图表目录 图表 1：上世纪 60 年代以来全球二氧化碳排放量趋势上行............................................................................... 4 图表 2：全球缩碳减排发展过程 ............................................................................................................................ 4 图表 3：世界主要国家、地区碳中和目标梳理 .................................................................................................... 5 图表 4：新能源汽车相比燃油车具节能减排优势................................................................................................. 6 图表 5：2015 年来全球新能源汽车销量大幅增长 ............................................................................................... 6 图表 6：近年来我国支持新能源汽车发展的政策陆续出台 ................................................................................. 7 图表 7：新能源汽车的成本构成中电池环节占比最高......................................................................................... 7 图表 8：2019 年来动力电池行业规模同样快速增长 ........................................................................................... 8 图表 9：新能源汽车上下游产业链关系图 .......................................................................................